高新盛：互联网金融虚与实

丁保祥

雨后春笋，用这个词形容互联网金融产业绝对没错。在2013年底，以互联网金融自居的企业已经超过1000家。但是良莠不齐，其中不乏上线4天后，创始人就携款潜逃的类似闹剧。2014年，已经有近百家网络借贷平台倒闭或资金链断裂。

而我们试图在狂热的互联网金融中寻找一种理性、接地气的商业模式。高新盛似乎为我们给出了答案，这个结合实体经济的互联网金融平台，尝试用实业、金融、互联网三种思维，摸索出一套稳健的操作模式。

实业基因与分外之事

几年前，金融危机尚未爆发，许多人将利润投向了地产与资本市场去赚快钱，而利润薄如刀锋的实业受到冷落。晃眼3年过去，资本市场热度有所下降，但实业经营又遇到了融资难的困局，中小企业尤甚。在“钱荒”的背景下，银行、小额贷款公司、担保公司也不能提供合理的借贷利率与额度。

互联网金融的崛起，则给了实业企业一个契机，一个金融有效反哺实业的契机。

2013年春，带着实业与金融互动共生的使命，互联网金融平台高新盛上线。与众多互联网金融企业侧重P2P或理财搜索的操作模式不同，高新盛尝试打造一个以P2B为业务重心的网络金融平台。其中，对接个人投资者与中小企业的P2B业务，凝聚了高新盛的使命，也成就了高新盛的核心优势。

只专注服务高速成长的中小微实体企业；绝不投资矿产、股票、艺术品等“华而不实”的产业。每个融资企业必须接受实地考察，必须有厂房、有机器、有债权，以便融资担保。传统的银行一向如此操作，但未必每一个互联网金融企业都如此操作。

山东济宁是座传统的工业城市，有着悠久的农机制造历史。一家经营了五年多的农机企业，因为厂房老化、产能落后、区位偏远等问题难以从银行获得融资。高新盛团队亲自去做了实地调查，发现企业虽然有困难，但领导团队能力与企业口碑皆属良好，虽盈利较少却稳定。他们认为这个企业只需要快速更新设备、提升产能就能拿到市场。

于是，2013年下半年高新盛为其融资1000万元，派专人监督其设备采购并聘请高管。3个月后该农机厂的产能增加了230%。2014年初，该厂在河南签单5600万元，实现了历史上的最大发展。2月，该农机厂以18%的利率提前向高新盛偿还了本息。

崇实务本，回归实业，双腿加双眼。高新盛虽然有着互联网金融的光环，却在追求着最朴素的商业思路。不单从融资企业现有经营状况上进行研究，高新盛还从投资角度分析企业未来发展，提供多元化的经营建议，切实参与并服务于实体企业的经营。

在融资之外，高新盛也会给实业企业注入贷后管理，追踪款项的使用方向，尽可能降低企业的财务成本。如投融资顾问方案设计、企业融资平台搭建规划、财务管理咨询服务、融资企业资产管理和升值方案等。

对很多企业来说，经营不规范和财务项目不清晰是融资困难的重要因素。高新盛会在这些方面做出辅导，帮助企业提高未来获得其他金融机构融资的可能，针对合作企业建立数据库，以跟踪企业的发展状况，给予长期性的金融和财务支持。

高新盛一直强调要“做分外之事”。比如，建筑工程配套链条上，核心企业提供的产品不应局限于门窗幕墙的生产和施工，而是整合性地覆盖行业所有链条的解决方案，该解决方案集成了产业链条的各个环节。

产业链搭配互联网

当前，企业实际负债和核心经营状况往往都是里外两张皮，但互联网金融平台的性质决定其很难全面地了解一个企业的真实信息。

对于企业的融资前审核，高新盛在考虑其自身的经营状况的同时，也看重上下游企业的生产经营稳定性，把客户企业放到产业链条当中去观察和剖析。从上下游关联企业获取融资企业的运营状况、市场空间、管理团队经验能力、企业资源等多方面的数据，这样就能够还原一个企业的真实情况，判断出企业实力是虚高还是有潜力可挖。

依然用建筑工程产业链为例，具备施工资质的企业往往是链条上的核心企业。它不仅拥有大批优质的供应商资源，而且掌控了产业链上的物流、信息流、服务流。通过核心企业，高新盛就可以掌控优质的客户企业，根据产业链数据、企业自身经营去判断授信的额度。既能保证对企业的有效支持，也将借贷风险尽可能降低。对产业链上下游的企业整体分析与掌控，单个企业的不可控风险就变为一条相对可控的产业链风险。

传统银行业务中，不少银行对中小企业的信贷采取了供应链金融模式。高新盛强调的产业链金融不仅包含供应链要素，还包含产业集群的跨界与融合。比如，玻璃原片生产商、钢化玻璃生产商、建筑安装企业是一条简单的产业链条模型。高新盛将三者作为一个整体，对其客户资源、市场空间、经营情况做整体评估，找出核心企业梳理链条的运作机制和健康状况，然后对整个链条企业提供适当的融资服务。

但是，在产业链两端的企业，往往资金周转需求较高，有效的抵押物却不足。而在链条上，核心企业对上下游企业的经营具备实质性的影响，它承载着产业链组织者与协调者的功能。于是，围绕核心企业，高新盛开始执行“1+N”的产业链金融模式。核心企业担保贷款、联保贷款、信用贷款，再结合应收账款的融资服务，给了两端的企业以充分融资支持。

河北省某门窗幕墙生产龙头企业，多年来所面临的主要问题不是产能也不是资金，而是周边众多的上下游企业融资困难，运营能力受限，设备低下等问题所导致的本地供应链不完善，使其经营成本居高不下。

如果该企业直接借款给上下游企业，收益无法保障，且有法律风险，但不提供扶持就只能眼看着供应链不断萎缩，自身在产业链中的话语权也会降低。

这些上下游企业就是高新盛典型的目标客户。

2013年，高新盛向20家小型五金、玻璃、木材企业提供融资2000万元，扶持了一大批上下游企业，有效降低了成本，获得了极大的供应品定价权，完全控制了当地产业链条。

以点带线，这种模式在帮助产业链某一节点企业的同时，增加了产业链关联企业之间的联系和粘度。整个产业链提高了生产效率，降低了经营成本。实体产业链与高新盛就有了稳定和持续的合作机制。同时，通过对产业链的掌控，将资本运作的风险大幅降低，尽可能地帮助投资者降低投资风险。

产业链金融模式不只是应用于建筑安装配套领域，高新盛已经在多个产业进行了尝试，继而形成“N个链条+N个核心+N个企业”的业务模式。核心企业带动上下游企业，形成产业链金融；多个核心企业带动多条产业链，又织成了一张网。点线面结合，高新盛用链条降低了风险，用规模放大了优势。

风险控制与普惠金融

互联网金融在2013年的红火，有互联网思维被广泛应用的原因，更是一个时代大环境的滋养。当前，一方面，中小微企业难以满足银行严苛的要求，融资困难成为实体企业的最大难题；另一方面，面对通货膨胀的严峻现实，对亿万公众来说，金融理财成为必然的选择，然而却又因为资金实力被传统理财业务拒之门外，难以找到安全有效的投资渠道。

小额投资和中小企业融资，两个被“冷落”的群体，实际上是一对完美的供需关系。互联网金融平台对接实体产业平台的市场空间比P2P还要巨大，并且模式也更富有可操作性。

与所有互联网金融平台一样，高新盛为年轻工薪族群开辟了一条收益较高的理财渠道。当前，高新盛的投资人群七成以上来自于月收入在1万元以内的白领族群。这类人群资金实力有限，而高新盛建立在产业链金融的平台产品“产业通”，具有门槛低、回报率高的特点，十分符合这部分人群的投资需求。提升资源配置效率，让大多数人都享受到应有的财务性收入和金融红利，“普惠金融正是互联网金融平台的先天使命”，高新盛总经理聂鹤辉这样分析。

自始至终，做金融平台业务最难的都是风险控制，在传统金融借贷业务中，风险控制是首要的，也是最耗费成本的一个必要程序。产业链金融模式让高新盛和企业之间的了解更加深入，那么在高新盛平台和投资者之间，如何建立深入的沟通和信任机制？如何在这一环节给投资者的资金再加个保险？为了进一步取得投资者的信任，高新盛宁愿自己多走几步，建立自己的风控模型。

高新盛邀请投资者成立投资人工会，参与项目、账目的管理，参与对企业的考察。投资人工会有权随时要求公布平台账目，随时要求考察贷款企业的资金使用情况。同时建立风险垫付储备保证金制度，以高新盛名义单独开设账户，作为风险垫付储备保证金，再由第三方进行托管，增强原有的保障机制，保证理财人的资金安全。

在融资人、担保公司均无法归还投资者投资时，高新盛将代为垫付，然后根据担保及多边协议，依次向担保公司、融资者追收。

引入第三方担保机构让平台和投资人资金得到保障，与多家金融机构和实体企业签署的风险保障协议，从多方面保障平台资金安全。

“高新盛成立以来，一年之内投资规模超过200%，投资人年回报均超过15%”高新盛运营副总范俊说。或许，专注实体经济产业链的金融模式，才是更稳健和可靠的新模式。

在高新盛所有创始人看来，金融只有和实体经济结合，才能产生价值并得以回报。这就像硬币的两面，一面是实体经济因金融而突破经营瓶颈，而另一面则是一个新金融平台的借力崛起。