储户问卷调查显示：互联网理财参与度快速提高，购房意愿历史次低

王凤芝

（中国人民银行大庆市中心支行，黑龙江 大庆 163316）

今年二季度大庆市对400位城镇储户开展了问卷调查，互联网理财和房地产市场成为储户关注重点。二季度储户问卷调查呈现五个特点：互联网金融参与度快速提升，融资方式多样化；投资意愿结构继续调整，理财意愿高位回落、股票意愿大幅回升；投资房产意愿和购房计划均降至历史次低，房价预期指数继续下降；预期月消费指数创新低，各类消费计划均处低位；储户对未来经济信心不足，就业预期和收入信心指数均处低位。

一、互联网金融参与度快速提升，融资方式多样化

本季参与各种互联网理财的储户比例达25%，较上季上升6.75个百分点。其中，通过余额宝、百度理财等宝宝类参与比例20.25%，通过宜信、陆金所等互联网P2P信贷平台投资占比1.75%，参与点名时间等众筹融资比例为2%，其他占1%，互联网金融呈现多样化。虽然银行集体对抗宝宝类措施频频出台，近期宝宝类互联网理财产品收益率不断下行，收益水平破5进4时代，但较银行活期存款收益仍高很多，也高过一年期定期存款，并且流动性又好，许多投资互联网理财产品的投资者认为收益率在3%以上都可接受。另外投资陆金所等P2P信贷平台，由于有平安投资的担保公司担保，也受到投资者青睐。61.2%的投资者认为互联网理财提示有风险，但基本不会发生，24.3%的投资者认为有风险，且风险自担，也有9.7%投资者认为没有风险，和银行存款差不多。随着互联网金融的发展，数字银行、直销银行、智慧银行、特色银行、精细银行等都成为新生代银行的发展方向。

目前互联网投资额接受的范围仍集中在5000～10，000元、5000元之内和 1万～5万元这三个区间，占比分别为33.66%、26.73%和25.74%，其中，投资5000～10，000元的储户比例环比上升了4.89个百分点，投资额接受范围在5万～10万元的储户比例达10.89%，在10万元以上的储户占比2.97%。从互联网金融资产占全部资产比例看向中间区间集中，互联网金融资产占全部资产20%～40%的储户比例达13.86%，环比提高4.27个百分点，在此20%之下和40%之上的储户比例都有所下降。

二、投资意愿结构继续调整，理财意愿高位回落、股票意愿大幅上升

投资意愿结构继续调整，投资理财产品和债券意愿高位回落，投资股票意愿大幅上升，如图1示。认为投资理财产品最合算的比例达到29.5%，环比下降6.25个百分点，但在各类投资品中仍列第一名，较排在第二名的投资债券高10个百分点，随着银行理财产品风险的显现，各家商业银行纷纷推出了保本的相对低收益的理财产品，吸引了一部分投资保守型的储户，储户仍把这部分理财产品作为储蓄看待。投资债券意愿环比微降0.75个百分点，处于历史第六高位。投资股票意愿连续两个季度下降后大幅上升7.75个百分点,处于历史第四高位。今年1月份、3月份和5月份三次探底，出现低于2000点的三个低点，分别是1984点、1974点和1991点，许多投资者认为目前是股市的阶段底部，探底已经完成，是入市的好时机。投资民间借贷和投资实业意愿也有所回升，分别均上升1.25个百分点。

图1 投资不同产品意愿的对比时序图

三、投资房产意愿、购房计划均降至历史次低，房价预期指数继续下降

11.5%的储户认为投资房地产最合算，环比下降4.5个百分点，处于历史次低位，较均值低10.54个百分点，如图1示。计划下季度购房的储户比例15%，环比下降2.5个百分点，处于历史次低，较均值低4.33个百分点，如图2示。目前房价水平和未来房价预期是影响储户购房意愿的两大主要因素。未来房价预期指数49.32%，是连续7个季度处于50%以上之后的首次下破，环比下降7.48个百分点，连续两个季度下行，同比下降8.69个百分点，较均值低7.1个百分点，如图3示。预期未来房价不变的储户比例62.5%，环比上升7个百分点，同比上升6.5个百分点，处于历史新高；预期未来房价下降的储户比例15%，环比上升2.25个百分点，同比上升5个百分点，处于历史第六高位；预期未来房价上升比例13.75%，环比下降11.75个百分点，处于历史次低位，如图4示。

市场上投资人和专家对房地产拐点到来的预期越来越浓，一些高端房的大额房贷出现了断供现象，对三、四线城市的房地产市场大幅下降的担忧日渐强烈。很多专家认为中国房地产市场的格局已经改变，市场主基调已经从过去的疯狂上涨转变为温和上涨乃至于调整，但出现房价的大幅大面积下降的可能性不大。国际评级公司穆迪5月份将中国房地产开发商信用展望评级由“稳定”调低为“负面”，他认为，随着流动性减弱，加上未来一年库存量的上升，中国房地产的销量增长速度将放缓，这是自2012年11月以来首次改变对中国房地产开发商的信用展望评级。未来房地产业应把挖掘新的行业增长点、稳定房地产信贷政策、规范税费管理、建立风险预警机制、推行房产税等五个方面作为切入点，促进房地产业健康发展平稳运行。

图2 未来三个月有购房计划的储户比例时序图

图3 房价满意指数和预期指数时序图

图4 储户对未来房价预期比例时序图

四、预期月消费指数创新低，各类消费计划均处低位

预期月消费指数58.4%，环比下降3.23个百分点，同比下降3.58个百分点，创历史新低，首次下破60%，如图5示。储户消费意愿环比下降，计划购车、旅游、购买大额消费品的比例均有所下降。15.75%的储户认为当前消费最合算，环比下降4.75个百分点，同比下降4个百分点，如图6示。计划购车比例14.25%,环比下降8个百分点，同比下降4.5个百分点，处于第八低位；计划旅游比例21.75%，环比下降12个百分点，同比下降11.25个百分点，处于第五低位；计划购买大额消费品的比例20.75%，环比下降6个百分点，同比下降6.75个百分点，处于第三低位，如图7示。未来物价预期指数57.95%，环比下降1.18个百分点，同比下降2.61个百分点，处于历史第二低位如图8示。三季度是丰收的季节，蔬菜、瓜果都会大量上市，物价下行预期有一定的季节性因素，但也有经济运行低迷的影响。从价格走势预期到消费意愿都呈下行态势，各类消费计划均处低位。

图5 家庭月消费指数和预期月消费指数时序图

图6 储户投资、消费、储蓄意愿时序图

图7 储户未来三个月大额消费计划时序图

图8 物价满意指数和物价预期指数时序图

储户对未来经济信心不足，就业预期和收入信心指数均处低位。

预期未来经济形势不变的储户比例67%，环比上升2.75个百分点，同比上升3个百分点，处于历史次高位，预期未来经济形势变差的储户比例8.25%，环比上升0.25个百分点，处于历史第三高位，预期未来经济形势向好的储户比例16%，环比下降3.25个百分点，同比下降0.25个百分点，处于历史次低位，如图9示。企业对未来一个季度经济形势向好信心不足。分职业看，国家机关和事业单位人员、文教、卫生、科研人员和个体经营者家庭认为未来经济形势向好的比例下降明显，企业高管、中层管理者和个体经营者家庭认为未来经济形势变差的比例在上升。房地产市场的大幅震荡是未来中国经济面临的较大风险之一，目前对房地产市场预期的悲观情绪也影响了储户对宏观经济的预期。

图9 储户对未来经济形势预期时序图

未来收入信心指数53.17%，环比下降1.23个百分点，同比下降4.09个百分点，较均值低4.52个百分点，处于历史次低位，如图10示。未来就业预期指数47.45%，环比下降3.79个百分点，同比下降4.06个百分点，创历史新低，如图11示。分职业看，企业中层、国家机关事业单位、文教卫生科研人员家庭认为未来就业形势向好的比例下降明显，企业中层、文教卫生科研人员、企业员工和外来务工人员认为未来就业形势变差的比例在上升。三季度是大学生毕业季就业压力大，就业预期下行也包含季节性因素，但宏观经济尚未企稳，企业招聘不积极，总体上看就业预期形势仍然严峻。企业和个人都仍处于改革适应期、阵痛期和转型期。本季储户的储蓄意愿创历史新高，各类消费计划均处低位，也反映出储户对未来就业和收入的信心不足。

图10 储户收入感受指数和收入信心指数时序图

近期黑龙江省与中油集团签署深化战略合作框架协议，双方将在油气勘探开发、炼化项目、油气管道和仓储配套设施建设，以及油气供应、工程技术服务、工程建设、装备制造等领域开展合作；中国与俄罗斯签署东线天然气合作项目备忘录，中俄签下天然气大单《中俄东线供气购销合同》；国务院对石化产业发展规划进行调整，鼓励石化产业深加工，延伸产业链。这些政策出台，给大庆经济发展繁荣带来重要历史机遇。建议抓住三大机遇发展地方经济，推动地方经济做大做强，促进就业和收入增长。