碳金融发展制约因素及政策启示

王朝晖

摘要：针对碳金融的涵义、形成、发展进行描述，分析我国碳金融发展的现状，着重从碳金融的发展和碳金融发展制约的因素进行分析，揭示了未来发展碳金融所面临的挑战，并提出了碳金融发展策略。

关键词：碳金融；发展；环境保护；策略

中图分类号：F832

碳金融是指由《京都议定书》而兴起的低碳经济投融资活动，是新型的能源交易市场，将发展经济和环境保护融合在一起，具有非常大的发展潜能。碳金融这项新型的交易市场，构成了巨大的经济开发潜能，成为了低碳经济的重要组成部分。

一、碳金融的产生和发展前景

碳金融是1997年12月在日本东京所制定的《京都议定书》而衍生出的低碳经济投融资活动。它涉及了《京都议定书》以及《联合国气候变化框架公约》两个具有重大意义的国际公约。《京都议定书》本着保护环境的理念，从法律的形式限制了各个国家温室气体的排放量。与此同时，其开拓了一个以CO2排放权为主的碳交易市场，随着市场规模的不断完善和谈论货币化的程度越来越高，衍生出了碳金融的概念。它是为了减少温室气体排放的金融制度交易安排和活动，其中包含了机遇碳减排的融资活动，投资增值活动等。它是较为重要的金融创新，其最终目的在于发挥出市场环境资源配置的作用，将有限的资源融入到低碳经济中，逐渐促进低消耗、低排放、低污染的绿色经济发展。

从最近几年来看，我国国际市场上的碳金融行业发展的非常迅速，2004年全国CO2排放权为标的交易总额小于10亿美元，2012年，就已经突破了1800亿美元，碳交易总额从1000万吨达到了100亿万吨。这一数据表明，碳金融行业的发展潜力巨大，不久以后必然会成为世界最大规模的商品交易市场。

同时，《京都会议书》构建了清洁发展机制，简称CDM，它的内容是允许发达国家的工业投资人员，在发展中国家实施并且有利于发展中国家的减排项目，在发展中国家的减排项目中获得“减少排放量”完成发达国家在《京都会议书》的减排目标。

二、我国碳金融发展现状及意义

从发展中国家的角度进行分析，我国目前是最具有潜力的发展中国家减排市场。截至2011年3月，全球通过联合国（CDM执行理事会）注册的CDM项目大约为1300个，大约增长了50%，我国通过联合国（CDM执行理事会）注册的CDM数量为1200多个，和2009年相比较，大约增长了85%。以上数据显示目前我国的碳金融的发展现状尚处于理想状态。

我国碳金融发展有其实际意义。

首先，碳金融的不断发展能够将我国经济逐渐从高碳模式逐渐转为低碳模式，提高我国的环境质量。通过市场的减排侦测，排放约束相结合的机制，帮助我国减排成本低的企业出售减排成本的指标获取额外的利益，从整体上实现污染成本的最低化。这对于实现CO2减排有一定的意义。从另外一个角度进行分析，银行可以开展绿色信贷业务，不断的通过国际金融公司的合作，帮助我国实现低碳经济的不断发展。将资金配置到低碳产业当中，激励企业不断地开发低碳技术，加快低碳产业的迅速发展。

其次，碳金融的高速发展能够提升我国的国际位置，美化我国在国际中的形象，促进国际合作。我国在2009年11月的时候，第一次对全世界公开承诺量化减排指标，并提出了在2020年的时候，单位国内生产总值温室气体排放量比2005年下降45%左右。碳金融的发展，对我国节能减排项目工程的开发有一定的作用，能够实现温室气体的减排，增强我国在国际上的公信力度。同时，碳金融业务的不断发展，必定会从整体上顺应低碳经济的不断发展，有利于我国不断的融入国际市场当中，促进国际合作。

最后，碳金融市场涵盖着巨大的商机，发达国家在碳交易当中能够降低减排成本，同时将资金和技术带入到了发展中国家，这些资金的带入会衍生出更多的资产。同时，作为最具有潜力的CDM供应方，我国每年的减排交易能够达到23亿美元左右，这必然会给我国的经济发展带来空前的影响，从整体上提高碳金融的盈利空间。

三、碳金融发展的制约因素

我国碳交易市场的发展非常迅速，相关的金融业务也随之衍生并且逐渐发展起来。尽管如此，我国碳金融发展仍然存在很大的问题，就此从以下几个方面进行说明。

第一，我国缺失对碳金融和CDM的认识，CDM和碳金融的兴起是随着碳金融交易市场的兴起而不断的扩大。在我国传播的时间较短，国内很多企业并不认识碳金融市场中所蕴含的商机。并且，国内的碳金融机构对于碳金融的开发、价值、交易规则等并不熟悉，这不利于我国金融行业的发展。

第二，不断提升我国对碳金融的重视程度。从政府的角度进行分析，企业的产业机构从低端向高端进行调整，这一现象导致了我国成本提升，盈利现象降低。在提升社会效益的同时忽略了经济效益的发展。面对这样的状况，政府需要制定扶持和补偿的机制。但是我国碳金融发展的时间并不是很长，我国不承担减排的各项意义，部分部门的重视程度不高，缺乏全面的扶持策略，导致转型企业的风险急剧增加。且很多地方政府对碳金融的认识程度不够，导致了一些地方政府不愿意通过排污权交易发展指标，认为这是限制地方发展的原因之一，这不利于全国市场的统一。

第三，我国的中介市场有待提升。CDM机制下的碳减排隶属于一种虚拟产品，在进行交易的时候，规则的要求非常严格，开发程序较为复杂，合同的期限较长，这严重性的导致了非专业性的机构不能够具有这类项目的开发能力和执行能力。从国外的角度进行分析，CDM项目评估和排放权的购买大体上是通过中介机构完成的。但是我国的中介机构尚不完善，难以开发较大的项目，同时针对这方面的专业技术缺失严重。节能减排项目的信贷不足，商业银行对于节能减排项目的贷款供给量不足。这主要是因为CDM项目开发时间较长、风险因素较多，和一般的投资项目相比较来说，更需要较为复杂的审批程序，这增加了额外的交易成本。并且，开发CDM项目所涉及的风险因素较多，其中涵盖了政策、周期、项目、CDM风险因素。周期风险，是因为CDM项目贷款的时间过长，不仅会影响到银行资金的流动，同时还给银行的宏观调控造成了未知的变数，导致了节能减排项目的复杂，增加了项目的融资难度。

第四，中国碳金融交易存在监管、法律、核查等弊端，CDM项目相关的法规并不完善，法律政策容易引起道德风险。

第五，由于我国碳金融市场处于被动的局面，我国碳金融市场的价格定位也处于被动的局面。再和发达国家进行碳排放购买谈判的时候，中方作为碳排放的出售方，处于弱势地位。虽然，目前我国拥有较为强大的碳排放资源，但是从我国目前碳排放市场发展来看，尚处于落后的阶段，并没有形成成熟的碳排放交易平台，而且缺乏科学合理的利益补偿机制，这导致我国在国际碳市场处于末端位置，一味的接受国外碳交易机构所制定的价格。比如，目前我国碳排放交易市场的碳交易价格一般在每吨20欧元左右，但是我国国内的CO2排放交易的价格仅在1012欧元，这是国际市场上价格的一半。因此，我国一定要正确在碳金融市场上的位置，不断的提升我国在碳金融市场上的地位，正确碳价格的定价权。

四、我国发展碳金融的策略

碳金融市场的规模会变得越来越大，同时碳金融市场的交易金额必将得到进一步的提升和扩大。我国做为最大的发展中国家，必须要保持经济的稳定快速增长，降低随之而来的温室气体排放量的增长速度，加强发展低碳经济。就此，笔者从以下几个方面提出相关的建议。

第一，政府相关部门要给予政策支持。首先，要不断的加强碳金融的重视程度，要强化政策的支持。政府要充分认识碳金融带给我国碳市场以及碳金融的价值。建立科学合理的评估策略，从宏观决策、政府扶持、产业规划等方面兼顾我国碳金融市场的发展。增加税收、法律等政策的补偿和扶持力度。其次，地方政府要统筹兼顾长远的总体利益，立足与可持续发展的长远理念。认识碳金融市场的价值，根据行业和国家自身的发展，加强国际合作，积极开发关于碳金融市场的项目，将环境和经济利益扩大。从金融机构角度进行分析，要不断的适应碳金融所带来的挑战和机遇，不断的熟悉碳金融的模式、价值、项目交易和开发工作，加大碳金融的创新工作，使资金能够更好的融入到低碳企业当中。

第二，完善碳金融业务风险管理策略。首先，将碳金融业务风险纳入到风险管理当中，制定风险管理策略和程序，全方面的控制和计量碳金融业务风险。其次，加强金融衍生品的风险管理机制，完善碳金融配套的扶持工作。政府和监督部门要根据可持续发展的策略，制定相关的环境保护、信贷导向、外汇管理的政策，不断的引导社会资本向低碳产业发展。最后，要针对低碳项目采取税收减免的政策，提供财政担保，帮助解决融资困难的现象，提高碳金融机构开展金融业务所取得的成就，不断的实施税收优惠策略。

第三，逐渐增强和国际市场的协同合作，增强我国在碳排放市场的位置，提高我国碳交易的价格。从目前碳排放的市场价格来看，欧元、美元、日元、澳元、加元是主要的计价货币和结算货币。这些国家不断的在碳排放交易市场中提升本国家的交易影响力，较为发达的国家利用碳交易托大本国货币的国际交易和结算能力，争取能够对碳排放进行定价。但是从我国碳排放的交易来看，我国仍然处于劣势的位置，场外交易极大的降低了我国碳排量的总体价格，交易品种的缺失导致我国在国际交易过程中缺少一定的话语权。因此，我国应该不断的提升人们币在碳交易市场的影响力，使人民币逐渐成为碳交易市场中的结算货币，实现人民币国际化的目标。

五、结束语

要加强碳金融的重视程度，建立碳金融业务的风险管理体系，不断地加强我国和国际市场的协同合作，增强我国人们币在碳排放市场中的位置，提升我国的国际影响力。提高我国对碳金融市场的风险监督体系，降低碳金融体系带给我国的风险。最后，我国一定要完善碳金融市场，抓住其中潜藏的巨大商机，为我国创造出更大的利益。

参考文献：

[1]蒋毅一，杜静.碳金融市场分析及我国的发展策略[J].开放导报，2010（12）.

[2]王旋.中国碳金融发展现状及其对策[J].合作经济与科技，2010（12）.

[3]李东卫.我国“碳金融”发展的制约因素及路径选择[J].研究探讨，2010（12）.

[4]王倩，李通，王译兴.中国碳金融的发展策略与路径分析[J].社会科学专刊，2010（3）.

[5]魏笑蕊，贺欣，谭琳.碳金融对商业银行碳金融业务的启示[J].商业经济，2011（6）.

[6]贾晓薇，刘雅斓，牛薇薇.碳金融的发展与人民币国际化的路径选择[J].广西民族师范学院学报，2011（5）.

[7]唐人虎.中国碳市场政策创新机遇与挑战[J].中国市场，2013（31）.

（编辑：周南）