河南省民营中小企业融资情况分析

周新红

[摘 要]民营中小企业的发展过程中，受到资金匮乏的影响已经愈演愈烈，已经成为制约其成长壮大的一个重要因素，本文从河南省民营中小企业的融资情况入手，分析当今造成民营中小企业融资困难的各种原因，同时提出了相应的解决方案。

[关键词]河南省；民营中小企业；融资；对策

[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）16-0051-03

融资是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或者间接进行资金融通的活动。广义的融资指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入和融出。融资还可以分成内源性融资和外源性融资。内源性融资是企业发展过程中从创建之初的原始资本积累到运营过程中的资本化，包括资本金、折旧资金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资。内源融资是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。外源性融资是企业通过各种途径从企业外部其他经济主体筹得的资金，包括发行股票和企业债券、银行贷款等。融资对于一个企业的发展来说是一个重要问题，尤其对于那些本来就极其缺乏融资的民营中小企业。我国经济能够保持快速增长，其中民营中小企业功不可没。而河南是民营经济大省，民营中小企业的蓬勃发展，大大增加了河南经济的实力，发展了河南的体制优势，推动了河南的科技进步和结构调整。但是，尽管民营企业对河南经济发展有着不可替代的作用，却日益受到来自资金融通的约束。民营企业融资难越来越成为社会关注的焦点，所以加快民营中小企业发展的首要任务就是解决其融资问题。

1 河南民营中小企业的发展特点

1.1 发展速度快，规模大

河南省民营经济实现了大跨步式的发展，而且最近几年的发展特点呈现出速度加快、规模变大、实力增强、外向拓展强劲的良好态势。

1.2 区域特色经济明显

在河南省，民营中小企业的发展大都朝着从一个小行业、小商品、小企业，慢慢经营到大规模、大市场、大协作的方向，使小商品做成大产业、大行业、大效益，能够形成“一村一品”、“一乡一业”的区域块状产业。全省初步形成了以农保市场为基础，以专业市场为龙头，大中小企业互相影响、互助互利，批发零售共同发展，又有综合经营又有专业经营的市场网络。而且经营布局已经慢慢地从过去的零星经营转向工业园区集中经营的情况。

2 河南省民营中小企业融资情况现状

2.1 目前河南省民营中小企业的融资方法单一

按照西方资本结构理论中的企业资本机构决策资本结构优序理论，企业进行筹资应首选内部筹资，其次是债务筹资，最后为外部股权筹资。足够的内部资金对于民营中小企业有着重要的意义。它是企业长期持续发展的最重要的内部动力，能够保证上市公司创利能力和自我扩张能力的提高，是企业良好资信的基础。然而，通过对河南省民营中小企业近几年的融资结构进行分析，发现河南省民营中小企业主要有三种融资方式：银行贷款、发行企业债券或发行股票和企业内部积累。其中，只有少数成长型的民营中小企业可以在创业板上市之外，对于大多数的民营中小企业而言，并不能够利用发行股票的方式筹集资金。就目前我国债券市场的发展而言，民营中小企业发行债券的融资方式也不可行。同时受政府调控政策及企业内部政策法规等诸多因素的影响，导致了融资方式单一，融资渠道狭窄的问题更加突出。

2.2 各金融机构对河南省民营中小企业融资规模限制

目前我国面临着通货膨胀，一直采取着稳健的货币政策，从而使国内各商业银行和其他金融机构的可贷资金大幅减少，也就说明，企业能够向银行贷款的数量较之以往会减少，而作为本来规模就小的民营中小企业而言，从商业银行等渠道获得的融资规模将大幅减少，而且更难。同时，就放贷风险而言，商业银行更愿意放贷给大型企业而非民营中小企业，从而使民营中小企业获得的融资规模进一步萎缩。

2.3 融资成本高

近几年来，随着新一轮通货膨胀的威胁，CPI屡创新高，至此，国家有关部门也出台了相应的抑制通货膨胀的措施。对于河南省的民营中小企业而言，不断紧缩的贷款政策与不断提高的贷款利率的来临使得他们本来就困难重重的融资问题无疑是雪上加霜。

2.4 融资效率低

在我国，民营中小企业相比大型企业而言，民营中小企业融资数量少、时间短，而其经营风险和财务风险较大，因而大部分商业银行都倾向于选择其他收益更大或风险较小的项目。尽管国家已经出台了很多鼓励政策，但是并没有改善商业银行对民营中小企业贷款情况。

2.5 股权融资渠道狭窄

与银行的信贷相比，股票证券市场对我国民营中小企业的开放程度更低，正规的股票债券融资渠道根本满足不了我国民营中小企业经济多层次的直接融资需求。虽然证券市场经过多年来的快速发展，民营中小企业的身影还是为数不多，绝大多数民营中小企业融资渠道与方式主要通过内部股份募集，现有职工和股东的红利转为股本、向职工借债集资、发起人与相关企业之间募股等民间渠道筹集中长期投资资金。这种小范围、非正规的股权融资，风险比较大、规模比较小、成本比较高，而且很难兑现，股权融资不可持续，不可靠。

3 河南省民营中小企业融资困难的原因

3.1 企业融资困难的内部原因

（1）企业的信用等级偏低。企业信用状况影响银行信贷资金的安全，是企业能否获得贷款的前提条件。一般地，民营中小企业由于其资产有限、生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不固定、人员流动性大、知名度小、法人代表变动频繁等特点的影响，信用等级较低，相对较差。特别是在经济转轨过程中，一些民营中小企业改制时对银行债务处置不当，存在相当普遍的逃避债务问题，造成了银行对那些处于改制中的民营中小企业心存顾虑，对民营中小企业的工作重点不是如何加大投放，而是如何防止企业逃避债务，防范金融风险，甚至出现了因企业改制转轨对资金需求量最大最迫切时，也正是银行放贷最谨慎、企业贷款最难的时期。目前，对于各大金融机构而言，为河南省民营中小企业融资的风险在于贷款资金本息的及时回收。造成这种顾虑的原因就是许多民营中小企业缺乏独立审计部门认可的财务报表和良好的经营记录，财务报告的随意性很大，使得各大金融机构难以掌握企业真实的经营状况和财务信息，从而降低了民营中小企业的信用等级。与此同时，仍有一部分民营中小企业缺乏对融资信用的重视，信用意识仍然淡薄，人为地拖欠银行账款，不愿意守信还贷，民营中小企业的形象再遭重创。

（2）经营风险高。从我国目前的情况来看，市场需求不断变化，市场竞争日趋白热化，而民营中小企业抗市场波动的能力低，收集信息的速度慢，做出正确经营判断的反应不够迅速，企业经营风险增大。与此同时，为了经营的需要，很多民营中小企业不得不不断地借新债还旧债，加大了交易成本。

（3）缺乏现代经营管理理念。目前，河南省民营中小企业中，大部分的经营理念相对滞后，企业的经营者和主要从业人员的思想文化素质相对较低，知识结构不完善，思想落后，生产意识狭隘，大都没有接受过有关政策法规、市场营销、人力资源、财务及管理决策等方面的学习培训。而且大都以家族化经营，具有很强的功利性价值取向，缺乏适合企业的稳定精干的员工队伍，人才流失。这些都是河南省民营中小企业缺乏现代经营管理理念的表现，这些问题在一定程度上阻碍了企业的顺利融资。

（4）企业规模。目前大多数民营中小企业还处于初步发展扩张阶段，企业实力相对较小。规模大的企业比小的企业更为稳定，而且拥有多元化的经营，具有相对稳定的收益，破产的概率更低，能够承受高的负债。同时，规模大的企业容易在内部进行资金调度，公司部门间进行内部资金融通可以减少对外部资金的需求，这些大企业对于小企业的优势，使得金融机构更倾向于为大企业融资。

3.2 企业融资困难的外部原因

（1）政府扶持力度不够。虽然，国务院从2010年就开始扶持民营中小企业的融资，如：股份制商业银行、城市商业银行、农村信用社等地方性金融机构支持民营中小企业的发展。但是政府对于民营中小企业的扶持力度还不够，方向还不明确，其中主要体现在利率政策的缺陷、税收政策的缺陷等。从相关的法律政策上看，我国政府没有从法律上确认民营中小企业的相对特殊地位，而且没有为民营中小企业及时、有效地从银行等金融机构和非金融机构获得融资等金融服务提供相应的法律依据。相关法律法规的缺失使民营中小企业与大企业的法律地位不平等，银行在选择它们的信贷客户时，为了降低监控成本和信贷风险，自然而然地就会选择那些资信等级高、经营效益好的大企业，而民营中小企业就成为了忽略的对象。

（2）信用担保环境在一定程度上的影响。担保是解决民营中小企业融资难的一个重要途径。在发达国家中基本都是通过信用担保体系来解决民营中小企业融资难的问题，但是在发展中国家，信用担保机制很不健全，还处于一个发展基础阶段。与此同时，河南省民营中小企业目前大都规模小，可抵押的财产少，且资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。这更加剧了河南省民营中小企业融资的难度。因此，有效的民营中小企业信用担保机制就显得尤为重要。目前的担保机构质量普遍不高，担保体系也不健全，具体运作管理方式存在缺陷，对申请担保企业的审查较为苛刻，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。

（3）融资机制缺失。民营中小企业融资难许多年来难以破解，一个主要原因就是没有建立支持民营中小企业融资的机制。虽然近几年各大金融机构给民营中小企业的贷款量逐年增高，但是仍然不能解决民营中小企业融资难的现状。而且各大银行也没有专门为民营中小企业融资的服务，民营中小企业贷款各个项目都难以满足银行的要求。

（4）金融中介机构缺乏。我国融资市场目前是缺乏与过剩并存，各投资公司和金融机构还有大量资金没有投放，而民营中小企业却无处借贷。随着近几年的发展，原来有些定位于为民营中小企业服务的城市信用合作社也纷纷合并成了合作银行的地方商业银行，相应的主要服务对象也发生了很大变化，大型企业成为银行的主要服务对象，而相反地民营中小企业的融资渠道变得更加狭窄了。同时由于商业银行改制后信贷权利的回收，为民营中小企业贷款的基层银行没有了独立的审判权向中小企业贷款，加上市场竞争的日趋激烈，一些民营中小企业销售压力增加，大量资金都积压在了生产环节，应收账款增多，存货占用的资金上升，企业融资因此出现周转不灵，不能正常运转，商业银行再缩减信贷规模，减少资金的供应，民营中小企业面临的融资压力进一步增大。

4 解决民营中小企业融资难的措施

4.1 提高现代经营管理理念

企业能否持续快速有效发展，与自身的管理理念是息息相关的。民营中小企业要获得大发展，除了国家法律法规等大环境保障外，关键的是要着重提高企业经营者和主要从业人员的思想文化素质，完善知识结构，转变经营管理观念，更新思想，摆脱狭隘的小生产意识的影响，要进行有关政策法规、市场营销、财务及管理决策和人力资源等方面的学习培训，培养一批懂经营、会管理和具备良好综合素质的民营企业家和职业经理人。管理职业化是民营中小企业成长的必由之路。企业的成长，在不同的阶段需要不同的管理方式，民营中小企业应该结合自身的情况，选择正确科学的管理方式，使自身的发展可持续。

只有先进的符合企业发展要求的经营管理模式，才能促进企业的发展。民营企业的发展趋势就是控股化、集约化。而管理理念不能随便变换，一方面又要在一定阶段果敢地抛弃旧的管理模式，大胆借鉴国内外先进的管理经验，结合自身情况，大步迈向股份化、规范化，建立起适应企业发展的新型的现代企业科学管理模式；另一方面要充分吸取家长式管理模式灵活高效的优势，注意不断改进、总结和提高。

4.2 健全融资担保体系

（1）借鉴经验，制定民营中小企业信用贷款担保制度。目前，河南省民营中小企业由于市场竞争风险加大，缺乏有效的信用担保和资产抵押，商业银行对于小企业的贷款投放力度受到严重制约。我们应大胆借鉴那些成功经验，研究制定适合河南省的中小企业信贷担保制度，为河南省民营中小企业融资担保提供保障。

（2）制定法律保障。国家应该制定和出台有关民营中小企业信贷担保的法律法规，并制定支持民营中小企业发展的有关实施细则，使得民营中小企业融资担保体系在有关法律制度的保障下得以完善，充分发挥其对民营中小企业发展的支持作用。

（3）建立健全民营中小企业融资担保基金。我国应该借鉴国际经验，从国情出发，建立民营中小企业融资担保基金。建立民营中小企业融资担保基金不仅能够改善目前民营中小企业融资贷款难的现状，从而促进了民营中小企业的健康发展，同时也迎合了金融部门拓展业务的迫切需要。去年以来，中小企业发展提到了一个新的战略高度，国务院要求四大国有商业银行成立中小企业信贷部，加强对中小企业的支持。但是，由于中小企业信用担保体系不健全，金融支持中小企业发展的业务拓展难度较大，往往出现资金紧缺和闲置并存现象。信用担保基金的建立，提高了中小企业的信誉度，同时也分担了银行对中小企业的贷款风险，增强了银行的贷款信心，必将为银行开拓新的金融业务提供巨大商机。同时，信贷资产过度集中于少数大企业，会造成银行信贷资产过于密集，风险过于集中，甚至可能出现少数企业经营状况决定金融机构生存的问题。反之，通过信用担保这个桥梁，加大对中小企业的信贷投入，可以分散信贷风险，优化资本结构，从而有利于防范和化解金融风险。

4.3 大力发展地方性中小金融机构

地方性中小金融机构包括城市信用社、农村信用社、商业银行、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司。地方中小金融机构拥有为民营中小企业提供服务的信息优势：民营中小金融机构一般是地方性金融机构，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方民营中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，有助于解决存在于民营中小金融机构与民营中小企业之间的信息不对称问题。

为了使中小金融机构更好地为中小企业服务，应做好以下工作：

（1）重构地方中小金融机构的产权结构和制度，建立规范的公司治理结构；地方中小金融机构要按各自的优势进行正确的市场定位，把主要服务对象定位于广大的民营中小企业，全心全意为民营中小企业服务。

（2）金融业是个风险极大、容易发生欺诈行为的行业，必须改善地方中小金融机构的监管制度，加强监督力度，控制市场风险，将对地方中小金融机构的监管纳入整个金融市场的监管体系中，监管的重点落在对其高层管理人员的资格审查和资产负债管理、贷款风险管理等风险监管上。

（3）逐步解决贷款市场的垄断问题，允许非国有中小金融机构进入市场参与竞争，允许有实力的企业出资兴办地方型股份制商业银行，在建立过程中要坚持市场导向，政府只起协调发展和指导监督的作用。

（4）为了地方中小金融机构的生存和发展，可使利率调节具有一定弹性，在适当情况下允许部分民营中小企业以低于或高于市场利率的利率获得贷款，适当放宽贷款利率浮动幅度。

（5）创建科学完善的中小企业信用等级评估体系，根据中小企业经营者素质、风险保障能力、经营状况、偿债能力及信用记录、发展前景等主要指标，综合评出不同等级，作为中小金融机构对中小企业信贷决策和重点扶持的依据。

5 结 论

解决河南省民营中小企业融资问题不可能一蹴而就，这需要各级政府、金融机构、公司以及其他行业的通力合作。改善民营中小企业融资理论上较深，实践性也很强，尚需深入研究、大胆实践、不断创新，尤其要进一步对民营中小企业融资优化方法和措施进行研究，同时还应进一步加强民营中小企业公司监督和信用等级评价工作。解决民营中小企业融资，不仅仅是为了改善资金状况，更关键的是要优化企业资金来源与资金运营的协调，使企业运行和发展更适应市场经济要求，同时实现资金最大效率的增值。

参考文献：

[1]赵守国，李竟成.从资本结构理论的新进展看我国上市公司资本结构的优化[J].财贸研究，2010（5）：53-55.

[2]朱勇志，刘跃华.民营企业融资现状及问题分析会计研究[J].管理科学，2011（8）：55-57.

[3]谢璇.通货膨胀下中小企业融资问题研究[J].中国商贸，2011（6）：107-108.

[4]王彬，张柏：中小企业融资问题的探讨[J].中国商贸，2011（21）：115-116.

[5]陈湘涛.我国民营中小企业融资问题探讨[J].中国外贸，2012（257）：22-26.