银行业绩增速放缓

杨苏

在互联网金融烽烟四起、利率市场化加速等市场环境下，银行“躺着挣钱”的日子将走到尽头，业绩增速放缓已成事实。

过去的一年，银行业绩一如既往地增长，但从已发布的业绩看，业绩增速已然放缓。

截至2014年3月26日， 16家上市银行中，平安银行（000001.SZ）、浦发银行（600000.SH）和农业银行（SH：601288；HK：1288）发布了2013年年报，另有招商银行（600036.SH）、宁波银行（002142.SZ）以及中信银行（601998.SH）发布了业绩快报。

年报数据显示，“增长”依然是关键词之一。但在互联网金融烽烟四起的时代下，经济增长换挡、“宝宝们”夹击、利率市场化加速等多重市场环境下，银行“躺着挣钱”的日子将走到尽头，放缓也成为不争的事实。

“2013 年上市银行净利润增速将下行至11%左右。”华泰证券分析师进行的预测得到了众多分析师的认可，而11%左右的增幅明显低于2012年。据统计，2012年，16家上市银行实现归属于母公司净利润的平均增速为17.36%。

业绩增速放缓

银行业绩增速放缓已经持续几年。据银监会统计，2011年，全行业利润增速为36.34%，2012年为18.9%。2013年上半年同比增长13.83%，较2012年上半年增速下降9.47个百分点。

2013年的年报也并没有逃离这个现实。事实上，已发布业绩报告或快报的6家银行数据都显示其业绩虽都有增长，但增速明显放缓。

与往年一样，平安银行再次拔得头筹，第一个拉开了上市银行年报披露的序幕。

3月7日晚间，平安银行发布2013年年报。报告显示，截至2013年年末，该行实现归属于母公司股东的净利润152.31亿元，同比增长13.64%，但是相比2012年30.39%的增速已经大幅放缓一半还多。

平安银行的营业收入增速也在放缓。2013年，平安银行实现营业收入521.89亿元，同比增长31.3%；而在2012年，平安银行全年实现营业收入397.5亿元，同比增长34.1%。

随后发展业绩公告的是浦发银行。与平安银行相比，浦发银行的业绩显然要靓丽很多，首次营业收入超过千亿元。

3月20日，浦发银行发布业绩公告。数据显示，2013年，公司实现营业收入1000.15亿元，同比上升20.57%；实现归属于母公司股东的净利润409.22亿元，同比增长19.7%，基本每股收益2.194元/股。不过，尽管浦发银行营业收入超过千亿元，但增速低于2012年的22.14%，净利润增长也不及2012年的25.29%。

在业绩发布会上，浦发银行副行长冀光恒表示：“2013年经营业绩的增长主要得益于生息资产规模扩张，中间业务收入显著增加，成本费用有效控制以及息差水平的逐季提升。”

为此，浦发银行给股民送上了大红包，根据分配预案，公司将以2013年年末的总股本为基数，向全体股东每10股派送现金股利6.6元（含税），合计分配123.11亿元，与其年度实现的净利润之比不低于30%。

五大银行的第一份年报来自农业银行。这应是农行上市以来最不抢眼的年报。农业银行在2010年7月15日、16日分别登陆A股、H股市场。2010年，农业银行净利增长46%；2011年，净利增长28.5%；2012年，净利增长了19%。

3月25日，农业银行发布了2013年年度报告。农业银行2013年全年营业收入4626.25亿元，同比增长9.6%；实现净利润1662.11亿元，同比增长14.5%。与2012年相比，农业银行的增速同样明显放缓。2012年，农行全年实现营业收入4219.64亿元，同比增长11.7%；实现净利润1451.31亿元，同比增长19.0%。

除以上3家已发布业绩公告的银行外，另有3家银行发布了业绩快报。从快报数据可知，这3家银行的增速同样放缓。

2月15日，招商银行晚间披露业绩快报，2013年，其营业收入为1326.61亿元，同比增长17.02%；归属于本行股东的净利为517.95亿元，同比上升14.42%。2012年，招商银行实现净利润452.73亿元，同比增长25.33%。

从首家城商行上市银行宁波银行的业绩预报看，该行2013年实现净利润48.47亿元，比上年同期增加7.79亿元，增幅19.15%；2012 年，宁波银行实现营业收入103.42 亿元，同比增长 29.82%；实现利润总额50.98 亿元，同比增长26.34%；实现归属于上市公司股东的净利润 40.68 亿元，同比增长 25.04%。

2月18晚间，中信银行公布的业绩快报显示，公司预计2013年实现归属于股东净利润391.75亿元，同比增长26.24%；中信银行在2012年报告期内，实现归属于母公司股东的净利润310亿元，同比仅增2亿元，增幅0.69%。

不良贷款挤压利润

在经济继续下行的情况下，银行已经感受到了不良贷款所带来的压力。

“从2013年下半年开始，农行已明显感受到长江三角洲一带不良贷款反弹的压力，特别是在制造业和钢贸企业。”3月25日，中国农业银行风险管理总监宋先平在业绩发布会上表示，2014年，农行不良贷款可能还会有小幅增加，但不良贷款率可以保持基本平稳。不过，他表示，农行有充足拨备和足够的财务资源，风险整体可控。

2013年年末，农业银行的不良贷款率为1.22%，同比下降0.11%，拨备覆盖率和贷款总额准备金率分别达367.4%和4.46%。

分区域来看，年报显示，“长三角”地区的不良率为1.09%，分别低于“珠三角”地区的1.22%和环渤海地区的1.33%；中部地区的不良贷款略有上升，较年初上涨了0.06个百分点至1.57%。

发布会上，“重灾区”浙江被点名——浙江的不良率为1.55%，其中温州地区的不良率为2.67%。

宋先平表示，我们已明显感觉到“长三角”不良贷款自2013年下半年反弹的压力，尤其是制造业和钢贸行业，但宋先平同时称“目前已得到控制”。

2013年，农行将不良贷款打包转让给四大资产管理公司，共6个包，合计41亿元，收回比例为35%。

“最关键的是，我们必须从上游控制不良贷款的生成，如果不控制住，下游不管我们采取什么样的方式都是比较困难的。”宋先平强调。

宋先平预计，2014年，农行仍面临不良贷款上升的压力。“不良贷款可能会有小幅增加，不良率应可基本平稳。农行有充足的拨备、有足够的财务资源来吸收风险，今年风险整体可控。”

浦发银行的资产质量风险也在加快暴露，不良贷款率环比上升。2013年，浦发银行加大了核销力度，全年核销29.5亿元，高于2012 年10.1 亿元的水平。核销后，浦发银行的不良贷款生成率为0.43%，高于2012 年0.29%的水平；不良贷款余额为130.6 亿元（不良贷款率为0.74%），较2013第三季度环比增加11.8个亿，环比升幅为10%；拨备覆盖率和拨贷比为 319.7%/2.36%，处于同业较高水平。此外，2013 全年不良贷款率也在逐季上行。

平安银行的不良贷款同样不容乐观。数据显示，截至2013年年底，平安银行不良贷款余额为75.41亿元，同比增长9.83%，不良贷款率为0.89%，同比下降0.06个百分点，全年信用成本率为0.87%，在上市公司中位于较高水 平。

“不过逾期贷款占比较年初增加0.87个百分点，显示平安银行不良贷款或将在短期内继续增加，而加上核销之后的不良贷款生成率高达0.91%，信用成本将无法覆盖新增不良贷款。与此同时，公司拨备覆盖率仅为1.79%，仍未达到2.5%的监管要求。”中航证券分析师表示，从数据来看，平安银行拨备力度不足，资产质量承压。

“我们有个分行，在2013年实现的利润还不足年度规划利润的2%。”某银行一位内部人士表示，主要原因是该分行有规模较大的不良贷款需要冲抵，这直接导致其所在行全行年度实现利润低于计划。

“宏观经济底部徘徊，企业需求低迷，还款能力未见好转，预计2013 年不良贷款生成率将同比大幅上升至0.31%，信用成本将维持0.57%的高位，对净利润的负贡献为3.6%。”申银万国分析师表示，预期2013年上市银行的平均不良贷款率将上升至0.89%，不良贷款余额同比上升18.8%，增速环比第三季度小幅放缓3.0%。

啃息差时代结束

国内银行的息差暴利，曾引发激烈争论。

2012年年初，某银行行长曾感叹称“银行利润太高了，都不好意思公布”。原国家统计局总经济师兼新闻发言人姚景源也痛批银行暴利，称银行变成了高速公路，坐地赚钱，即使将银行行长换成小狗，银行也照样能赚钱。

根据银行年报中的数据显示，贷款和存款利息的“息差”在2.5%～3%，银行从中大概赚取2.5万亿～3万亿元，这部分钱占据了银行80%以上的利润。

银行业的“发家致富”源于庇护下的管制利率，并非凭自身超强的经营和创新能力。换言之，息差收入已成为银行闷声发财的主要因素。国内商业银行能吃到3%左右的息差，而发达国家银行的息差大概只有这个的1/10。

不过，这一现象在2012年出现变化。十八届三中全会明确提出：要加快利率市场化步伐。从2012年6月央行首次允许人民币存款利率上浮，到2013年7月央行全面取消金融机构贷款利率管制，再到央行最近发布《同业存单管理暂行办法》，这一系列措施意味着，银行业依靠利息差“躺着就能挣钱”的好日子即将终结，利率市场化的大船，已开始悄然启航。更为重要的是，未来民间资本大量进入金融业，也开始与银行同台竞争。

过去几年，面对利率市场化提速、金融脱媒及资本约束加强等的前围后剿，商业银行主要收入来源的净利息下降趋势考验着净利增速。

在五大国有商业银行中，农业银行在净息差方面一直较为领先。但在2013年，息差发生了显著变化。数据显示，2013年，农业银行净利息收入3762.02亿元，较上年增加343.23亿元，占营业收入的80.8%；净利息收益率和净利差为2.79%和2.65%，较2013年的2.81%和2.67%均出现了下降。

数据显示，2013年年末，平安银行净息差为2.31%，同比下降8BP（基点）。“息差下降与利率市场化持续推进、互联网金融发展迅速、存款成本上升等原因不无关系。”广发证券分析师指出，平安银行息差同比下降的另一原因在于2013年下半年的市场流动性维持紧平衡，银行资金成本提 高。

“环比看，2013年单季度息差呈稳步提升态势，估计主要与银行贷款结构向高收益零售贷款倾斜，同时活期存款占比改善有关。此外，中间业务快速增长，咨询、理财、银行卡业务表现抢眼。”上述广发证券分析师表示，平安银行全年的小微/新一贷、汽融等高收益贷款增量占全行新增贷款的59%，这直接助力当年第四季度个人贷款收益率环比大幅提升至8.53%。而单季净息差更是在不利的市场环境下，环比上升至2.52%。

招商证券则进一步指出，导致平安银行净息差逆市上升的原因，还包括其同时压缩了高成本的同业负债和低效率的同业资产。

而浦发银行净息差尽管从第二季度开始连续三个季度环比上升，但2013年全年净息差同比依旧处于下降趋势。