对我国房地产企业投资融资战略的分析

黄战军

摘要：随着我国经济的改革开放，社会主义经济得到了迅速地发展，房地产企业的发展也跨出了一大步，但是由于近年来的货币紧缩政策，对房地产行业也产生了较大的影响，尤其是在融资方式上，我国的房地产行业做出较大的转变。在这种背景下，我国的房地产企业应当寻找出合适的融资方式，在充分分析房地产企业融资现状、货币政策、行业市场变化以及信贷市场等种种对房地产融资有影响的因素后，我们发现多元化的融资方式对我国的房地产行业最为有利。

关键词：房地产行业 融资现状 对策研究

房地产的发展是我国GDP 的主要来源之一，对我国国民经济的发展具有着重大的意义。在房地产行业中对资金的要求相当高，资金数量大是其主要特点之一，另一个特点就是资金回收的时间长。也正是因为如此，房地产行业的发展与金融业有着巨大的联系。但是近年来，由于我国的货币紧缩政策与政府对房地产的宏观调控，使得房地产的融资更加的困难，有部分房地产开发商已经面临着融资难和企业资金周转困难的现象。以往我国的房地产开发商大多是通过银行贷款来得到资金，以便于企业资金周转，但是由于我国实行货币紧缩政策后，对金融业形成了较大的影响，银行对贷款业务也进行了收紧，加大房地产行业的贷款难度，同时增加了房地产企业的融资阻碍，制约了房地产行业的发展。应加强金融市场的管理，促进房地产行业的发展，推动我国经济的进一步发展壮大。

一、房地产融资现状

2011 年，在我国实行了货币紧缩政策后，中国的金融业受到了较大的影响，进而影响了房地产行业的融资方式。截止到该年年底，我国国内的贷款率已经大幅度降低，房地产企业经营自备资金方式的运用范围逐步扩大，同时房地产开发商把目光投到了海外，利用海外举债或者海外融资的方式来缓解融资压力，虽然这两种解决资金问题方式所占的比例较小，但仍为目前的房地产企业带来了曙光。

从2011年开始，我国多次对金融机构的准备金与存款利率进行了增幅调整，使得国内的诸多银行对贷款进行收紧，很明显使得房地产行业的资金来源受到了阻碍，让房地产企业的融资更加地困难。但是一些优质房地产企业可以获得较大的便利，他们通过融资共担风险的方式来获得银行贷款。另外，为了减少融资过程中带来的风险，各房地产企业可以将优势资源进行整合，通过这种方式来获得银行的贷款支持。

近年来，各大房地产企业的股权融资计划处于搁浅状态，甚至有许多的房地产企业已经取消了其股权融资计划。一些房地产企业利用发行企业债券的方式来缓解资金的压力，但是这种融资方式并不理想，通过债券融资解决企业资金短缺的规模还是较小。

从2011年以来，由于政府对货币实行了收紧的政策，房地产企业的信托得到了巨大的发展。由于从2011年年初开始，房地产信托开始高速发展，但是随着中国银行业监督管理委员会对这些信托公司进行了规划和管理，信托公司发行信托的速度得到减缓。虽然信托公司发行信托短暂的减小了房地产企业的融资压力，但是在下一年，到了信托产品的资金兑换时期，大量资金的支出更加加剧了房地产企业的资金缺乏的困境。

为了减轻房地产行业的融资压力，房地产企业想尽各种方法来解决资金问题，一些有着海外上市资本平台通过发行各种债券或者票据来获得资金的支持。例如一些在香港上市的碧桂园和宝龙地产等房地产企业制定了一系列的发债计划，但是随后国家外管局就对这种情况进行了干涉，因此这种缓解房地产企业资金问题的方式也就寿终正寝，同时有些实力较强的房地产企业仍旧采取向海外银行进行贷款的方式来走出困境。

近年来，居民住房问题引起了全国的高度重视，中国银行业监督管理委员会对房地产行业的信贷资金进行了引导和管理，特别是增大了保障房的信贷资金比例，使得对保障房建设的房地产企业银行贷款更加的容易，促进了保障房建设企业的发展。因此，保障房的建设数量大大增加，资金的获取也使得该类企业得到快速发展，抗风险能力也大大增加。

二、房地产融资的对策研究

到目前为止，我国的房地产行业融资仍存在着较大的困难，房地产企业虽然采取各种方法来获得资金的支持，但其主要的途径还是通过银行贷款。由于我国实行了货币紧缩政策，使得国内房地产企业的资金来源受到了阻碍，经过分析总结，多元化的融资方式可以帮助房地产企业走出困境。

（一）加大保障房建设比例

众所周知，近年来引起国内最多关注的就是居民住房问题。在这个已经解决温饱问题的社会中，人们首先就考虑到“住”的问题，因此国家也响应大众的要求对房地产行业进行了宏观调控，同时也对房地产行业的信贷资金进行了引导，增大了保障房建设的信贷资金。目前，房地产企业融资困难日益显著，为了解决这一问题，响应国家的政策才是企业发展的王道。虽然房地产企业采取了各种各样的方式来解决企业融资问题，但是效果都不太理想，而且主要的资金获取方式仍旧没有改变，房地产企业只有顺应国家政策的引导，加大保障房的建设比例，获得较多的银行贷款资金支持，从而改善房地产企业的经营状况并促进企业的发展。

（二）利用海外资本平台

房地产企业顺应国家政策的导向仅仅只是部分房地产企业的解决之道，但是这个措施并不能完全解决房地产企业的融资问题，而且也不适合每一个房地产企业。因此，拥有海外上市资本平台的房地产企业一定要合理利用好这个融资渠道来解决资金问题。房地产企业可以在海外发行各种债券和票据的方式来获取国外资金的支持，便于企业的资金周转，保证房地产企业平稳的过渡和发展。有些实力较强的房地产企业可以通过这个平台表现出自身企业的优势，同时展现出企业的实力和诚信度，从而获得外资银行的资金支持，以帮助房地产企业融资困境。

（三）利用股市筹集资金

为了解决房地产行业融资困难的问题，股票融资是一个很常见而且有效的方式。股票融资相对于其他的融资方式有诸多的优点，股票融资不仅仅是筹资的风险较小，而且所筹的资金长期有效，没有到期时间，同时股票融资可以提高企业的名誉，不用承担利息负担，股票融资给房地产企业带来了很多的好处。股票融资的资金周转并没有经过金融机构，而是直接将资金流向资金不足的地方，这种方式对企业经营成本有所降低。另外，房地产企业可以通过合并的方式来增强企业实力，使得企业融资更加容易。

（四）实施金融创新

近年来，房地产行业的发展受到融资问题的制约，而企业融资又属于金融问题，企业可以通过金融创新来寻找到一个新的融资渠道，进而缓解房地产企业融资困难的问题。现在的保险行业发展迅速，不论是人身保险，还是车险、医疗保险等，保险行业都会有大量的资金闲置。因此，房地产企业可以与这些保险行业进行合作，然后签订相关的合作合同，这样不仅使保险行业的闲置资金得到了合理的利用，同时也获得了较大的利益，而且房地产企业也解决了融资困难的问题，使企业得到了持续的发展。

三、结束语

随着我国货币收紧政策的实行，房地产企业融资更加的困难，但是也因此，我国房地产企业的融资方式趋于多元化。在国内信贷紧缩的背景下，各个房地产企业努力探索出多种融资渠道，不仅减少了传统信贷的风险，而且许多的房地产企业顺应国家政策加大了保障房的建设，实现了国家的宏观调控。

参考文献：

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