浅议当前基层影子银行的监管现状及建议——以山西省洪洞县为例

■李慧莉

影子银行的产生是金融发展、金融创新的必然结果。其在服务实体经济、丰富居民投资渠道等方面起到了积极作用，在一定程度上可以说是我国传统银行体系的有益补充。目前我国影子银行的种类繁多，发展规模快，影响力大，但其实质都是通过不同的信贷关系进行无限的信用扩张，潜在的风险不断积聚。从监管的角度看，当前其游离于正常的金融监管之外，存在监管缺位、监管不到位等问题，因此，必须尽快加强和完善“影子银行”金融风险体系的全面监管，防范金融风险，维护社会稳定。

当前基层影子银行的存在形式

我国影子银行主要包括三类：一是持有金融牌照、但存在监管不足或规避监管的业务；二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构；三是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构。当前影子银行在基层的存在形式主要有以下几类：

（一）银行理财产品

从本质上看，银行理财产品所募集的资金大部分是从银行体系分流出来，再通过非银行渠道流入实体经济，明显成为游离于监管之外的“影子银行”。截止目前，山西省洪洞县辖内银行理财资金余额约为51亿元。

（二）各类融资机构

以山西省洪洞县为例，主要有小额贷款公司、融资担保公司、投资公司3类。一是小额贷款公司是以自有资金发放贷款，其形式与民间借贷大同小异，只不过它是目前政府承认的融资机构。洪洞县最早的小额贷款公司成立于2011年，截止目前，辖内共有4家小额贷款公司，注册资本金30500万元，贷款余额29296万元，占资本金比例为96%。二是融资担保公司。为缓解小企业融资担保难等问题，2010年，洪洞县由政府出资设立了洪益担保有限责任公司，目前，该公司注册资本15000万元，累计担保贷款20000万元，累计担保18户。三是投资公司。目前，辖内共有30余家投资公司，经营的主要业务有理财、抵押贷款等业务。

（三）民间金融

据调查，目前基层民间融资行为十分活跃，其融资规模和利率呈现不断上升趋势，相关借贷手续过于简便，已成为中小企业融资的主要途径。

当前基层影子银行的特点

（一）影子机构数量不断增加

近年来，随着金融创新步伐的逐步加快以及国家鼓励民间资本进入金融业等相关政策的出台，影子银行的数量不断增多，不仅表现在小额贷款公司、投资公司等实体机构的快速增加，还体现在银行各类理财产品的增加，一是表现为其种类繁多，二是还体现在经营该业务的金融机构数量的增多。在洪洞县，基层国有商业银行最早从2004年开展开办理财产品，到现在的农村信用社、晋商银行、保险公司，已普及各家金融机构。目前基层影子银行机构较2010年增加40余家。

（二）影子银行的业务规模具有统计难、变化大等特点

目前，影子银行业务总规模在统计上存在难度高、变化大、准确度不够等特点，总体来看，金融机构理财产品、小额贷款公司、融资公司等数据相对容易统计，而投资公司、民间金融的融资规模和执行利率较难统计，尤其是民间金融涉及对象多，数据来源得不到保证，致使其统计的准确度不高，数据参考价值不高。

（三）影子银行潜在的各类风险因素较大

一是市场风险。由于当前对金融机构经营理财产品没有实施不同准入标准，目前，基层金融机构大都有开办理财产品业务，而实际上并不是所有银行都适合推出理财产品，也并不是所有银行都能管理好理财资金所投项目风险，如果理财市场对所有银行都大门敞开，那么市场风险必然存在着隐患。

二是信用风险。目前信用风险较高的信贷需求在银行那里得不到满足时，就会转向影子银行，而较高的信用风险只能通过较高的利率才能得到足够的补偿，影子银行贷款利率一般都大大高于同期银行贷款利率，违约率较高，利率风险较大。

三是流动性风险。影子银行自身业务具有高杠杆负债、交易频繁、期限错配的特点，流动性风险成倍放大。一方面小额贷款公司的交易频繁、高杠杆率运作会导致流动性风险扩大。目前基层小额贷款公司普遍存在贷款到期后还旧贷新，只是通过转账方式在账面上体现，并没有收到实在的资金，一定程度上会造成市场上流动性资金紧张；另一方面银行的理财业务期限错配极易导致流动性风险。理财产品期限相对较短，而其投资对象却大多为长期资产，一旦出现资金的大规模流出，就容易出现流动性风险。

四是操作风险。比如银行理财产品系统本身结构复杂，很多投资者对其风险特征没有很好的理解与掌握。而银行方面对其信息披露不完全，更倾向于理财产品发行规模和收益率，造成投资者的非理性追捧，进而导致风险的积累。

（四）影子银行对经济的贡献度逐渐增强

当前银行在支持小微企业的过程中，普遍存在着小微企业担保抵押难、银行审批贷款流程繁琐、时间长等客观因素，致使银行对小微企业的信贷支持受到了限制。相对于银行来讲，影子银行支持小微企业发放贷款的流程相对较快，贷款门槛相对较低，支持小微企业发放贷款手续相对容易，在支持地方经济发展方面起到了不容忽视的作用。以小额贷款公司为例，截止今年二季度末，洪洞县4家小额贷款公司贷款余额2.9亿元，主要支持当地农村种植业、养殖业、中小微企业的流动资金周转以及县重点工程项目等，对支持“三农”和缓解小微企业融资难发挥了积极作用，成为基层金融市场上一支不容忽视的金融力量，为地方经济发展提供了新生动力。

当前基层影子银行的监管现状

（一）监管存在缺位、错位、不到位现象

从监管方面看，基层理财产品业务归银监局管理，小额贷款公司归县金融办管理，融资担保公司归财政局管理，投资公司只是在工商局注册，跟民间金融一样处于无头管理的现状。事实上，这些管理部门都存在着重审批，轻监管的行为，一旦机构审批完成后，各部门对审批后相应履行的监管职责不再多问；从实际业务经营情况看，对于理财产品，基层银行也只是负责理财产品的销售，不能掌握理财产品运作流程、资金流向及潜在的风险，监管部门也更难以从金融机构那里把控风险、监管办对小额贷款公司的业务风险的监管基本处于空白、无头管理的投资公司、民间金融的风险更是处于不可控的状态，致使影子银行处于无序监管状态，经营管理极不规范，潜在较大的风险隐患，监管存在严重缺位、不到位现象。

（二）监管体系不协调，缺乏有效性

根据现行的政策规定，作为目前影子银行监管主体的基层政府金融办，在实际工作中，由于没能有效协调各职能部门，未能充分发挥其各自监管职责，只是重点监控有无非法集资、非法吸存、非法收贷等一些表象的问题，而未能充分发挥各职能部门的作用，缺乏有效的监管协调机制，使监管工作形成只重“灭火”，而不重“防火”的工作现状，在监管工作的缺失下，潜在风险隐患不断增多。

（三）缺乏系统有效的监测机制

影子银行的高盈利性、高风险性、高流动性，一定程度上造成其业务难以统计、监管和防范。比如银行的理财产品，基层银监办只是从一些操作的规范性、业务数量、资料完备性等方面做了一些最基本的监管工作，对理财资金的投向、风险度无法监管；民间借贷业务更是难以统计监管。2013年底，虽然山西省已开发出了“山西省金融风险监测系统”，但由于各项指标的完备性没有统一要求，指标的统计口径也不尽一致，操作不规范等因素，造成实际监测效果不大明显。同时，还缺乏相应的对影子银行资金运行情况进行监测的管理办法，无法有效对其各项业务进行定期监测。

对影子银行的监管建议

（一）加快法律法规建设，明确影子银行的合法地位和监管主体

当前我国金融法律未能对影子银行给予界定、监管，致使其身份地位、监管主体均不明确，所以，建议加快制定出台有关影子银行方面的法律法规，从法律层面明确其合法地位，充分发挥其促进辖区经济发展的积极作用；按照谁批设机构谁负责风险处置的原则，逐一落实各类影子银行主体的监督管理责任，进一步明确其监管主体、监管责任，建立职责明晰、权责匹配、运转高效的监督管理体系，避免监管盲区。

（二）建立协调监管机制，明确各自监管职责

在现行政策和管理体制下，地方政府主管部门作为监管主体，应加强与人民银行、银监、工商等职能部门的沟通协调，建立金融监管协调部门联席会议制度，明确相关职能部门的监管职责，充分利用和调动各职能部门的监管资源，遵守相关行业部门的管理规定，履行好各自的职责，不断提高监管的针对性和有效性，避免监管真空或多头监管，提升防范与控制风险的能力，维护金融体系的稳定。

（三）建立影子银行有效监测机制，切实做好风险防控

一是健全影子银行统计监测系统。充分发挥人民银行信贷登记咨询系统和征信系统的作用，完善影子银行风险监测以及业务统计制度，健全社会融资规模总量统计制度，对影子银行业务进行监督和管理，主要监测投资公司、民间融资的总量，使其纳入国家宏观调控范围之内，同时对其利率、用途、融资方式、期限等进行合规性监测，提高宏观调控的有效性、准确性和针对性。

二是进一步完善影子银行监测工具手段。人民银行要充分利用“山西省金融风险监测系统”做好影子银行经营风险、利率等方面的监测工作。按时收集影子银行的资产负债表、损益表等各类风险监测指标，及时导入风险监测系统，查询风险预警指标做出风险评估，增强对影子银行监管的时效性及有效性。

三是加强监督检查。坚持日常监督管理和定期检查、不定期抽查相结合，提高非现场监督管理和现场检查的有效性，不断规范其经营行为，切实做到风险早发现、早预警、早报告、早处置。

四是加大违法违规行为查处力度。地方人民政府要严肃查处各类违法违规融资活动，及时督促有关部门纠正各类机构超业务范围活动，严厉打击非法集资等违法违规行为，切实维护金融市场秩序，保护存款人、投资者和金融消费者的合法权益。