从金融业企业所得税收入透视深圳金融业发展

丛 静

(深圳市国家税务局海洋石油税收管理分局,广东深圳 518000)

从金融业企业所得税收入透视深圳金融业发展

丛 静

(深圳市国家税务局海洋石油税收管理分局,广东深圳 518000)

利用经济税收分析及数理统计分析的方法,深入分析了深圳金融业税收与行业发展的内在联系,以期通过税收变化反映金融业的现状和问题。

金融业;企业所得税;深圳

金融业作为深圳的支柱产业,在经济发展中扮演着非常重要的角色,对全市GDP和税收贡献巨大。对金融业及其细分行业税收情况进行深入分析,探索税收与行业经济发展的内在联系,对指导税收工作起着重要作用。从税收角度观察深圳金融行业运行情况,也可从一个侧面折射出行业发展的趋势和动态。

一、深圳金融业基本情况及企业所得税收入情况

2012年,深圳金融业实现增加值1 819.2亿元,同比增长14.3%,同比增速高于第三产业的平均水平;金融业增加值占全市GDP比重达14.0%,创历史新高;金融业实现税收599.7亿元,占全市总体税收的16.13%,税收贡献继续稳居四大支柱产业之首。2012年末,深圳金融业总资产达5.11万亿元,全年金融业实现税前利润770亿元。本外币存款余额为2.97万亿元,居全国大中城市第4位;本外币贷款余额为2.18万亿元,居全国大中城市第3位。2012年末,深圳证券公司17家,总资产、净资产、净资本、净利润约占行业1/4,排名均为全国第一;深圳基金管理公司20家,管理基金数、基金总规模、基金资产净值均排名全国第2位,约占行业1/3。2012年末,深圳辖区保险公司总资产达到1.5万亿元,居全国第2位,全年保险公司保费收入突破400亿,居全国第4位[1]。

近年来,深圳市金融业企业所得税呈现逐年攀升的趋势,由2009年的156亿元增长到2012年的238亿元,年均复合增长率达13%。金融业税收呈现如下特点:

(1)金融企业大户效应显著。2012年税收超亿元的金融企业为28户,所得税收入达217亿元,占整个金融业所得税收入的91%,大户的税收支撑作用显著。

(2)总部企业集税聚财贡献突出。根据跨地区经营企业所得税管理办法,总部机构所在地分得50%的企业所得税预缴收入和全部的企业所得税汇算清缴收入。2012年税收超亿元企业中,有20户为总部企业,实现税收202亿元,占比达85%。

(3)股份制企业的所得税收入占比较大,而国有和外资企业则较小。2012年金融业中股份制企业税收为194亿元,占比达82%,国有企业税收占比为2%,外资企业税收占比为7%。

二、深圳金融业企业所得税的相关经济分析

企业所得税以企业利润为税基,对企业所得税的分析实质上就是对企业利润的分析。下面就对金融细分行业的利润与相关经济影响因素进行分析[2]。

1.银行业

影响银行盈利的主要因素为规模、利差、风险成本、非息收入和费用成本(包括营业费用与所得税费用),其中最主要的是前三项因素。由于中国银行业的收入来源仍以存贷利差收入为主,可以假设银行的盈利仅仅由存贷利差收入和拨备决定,也就是盈利仅仅由贷款规模增长、存贷利差走势和信贷成本计提决定[3]。由于利润增速=贷款规模增速+风险调整利差增速,所以贷款规模增速决定的是银行趋势性盈利增速。而风险调整利差对这个趋势性增速有上拉和下拉的作用,也就是说风险调整利差决定了银行相对宏观经济增长向上和向下的弹性。因此,银行的盈利周期跟随经济周期的波动而波动,但在经济周期所处的不同阶段,银行盈利表现会呈现出不同的特点。在经济繁荣期银行通常会获得超额盈利,在经济衰退期银行通常会获得超额损失。在经济复苏与繁荣的过渡阶段,银行对经济增长的弹性一般,会呈现稳定的盈利增长。同时,银行利差的变动决定了银行相对经济增长的业绩弹性。而在我国,银行的利差是由央行公布的官定利率决定的,也即银行的盈利弹性最终是由货币周期决定的。

具体来说,在加息周期,银行处于盈利弹性不断增加、超额盈利不断扩大的阶段,税收方面表现为企业所得税增速加快;反之,在降息周期,银行盈利弹性降低、超额盈利减少,企业所得税增速放缓。从2009—2012年银行业税收的增长情况来看:2008—2009年的降息周期,银行业所得税增长为21%;在2010年加息后,所得税增速大幅提高,2011年和2012年分别增长51%和50%; 2012年6月开始降息,银行业所得税增速大幅放缓,2013年同比仅增长14%。但整体看,银行业所得税收入一直保持增长态势。

2.证券业

券商的业务主要为经纪业务、投行业务和自营业务。其中传统经纪业务收入占比达七成,券商依旧“靠天吃饭”。股市的行情和活跃度是决定券商经纪业务收入的重要因素。日均股票成交额与经纪业务收入,以及整个券商盈利高度正相关。因此,经纪业务收入呈现较大的波动性。此外,佣金率也是影响经纪业务的因素。在券商激烈的同质化竞争中,佣金的价格战一直持续,佣金率不断下滑,但进入2013年以来有企稳的趋势。投行业务主要受“首次公开募股(IPO)”开闸、暂停的政策影响较大,深圳本地券商在IPO项目中普遍具有优势,自2012年11月IPO暂停至今,中信证券、国信证券等投行业务遭受较大冲击。自营业务主要为固定收益类投资,盈利较为稳定,但收入占比不高。基金作为证券业的另一个重要组成部分,其业绩也与资本市场走势密切相关。

根据证券业所得税税额与股票日均成交额的高度相关性,对证券业所得税季度预缴税额与股票日均成交额进行一元线性回归,得到线性回归模型:税额=0.005 4×日均成交额+0.127 8,R2=0.971 9。说明模型的拟合度较高[4]。该模型很好地解释了证券业所得税收入与日均成交额的正相关关系,也为证券业所得税收入的预测提供了参考。

3.保险业

深圳保险业主要为“平安系”,平安财险、平安人寿及平安集团2012年所得税收入占整个保险业所得税收入的91%。因而对保险业的分析主要集中于对平安财险和平安人寿两户企业的分析。保险公司的收入主要是保费和投资收益,支出主要是赔付、经营管理费用和准备金提取[5]。对于财险公司来说,绝大部分是短期业务,其保费收入为主要收入来源。平安财险2009—2012年的所得税收入呈稳步增长态势。由于保费收入一直保持增长,赔付及管理费用也较为稳定,因此其盈利保持增长。就财险而言,基于未来所得税将持续增长的趋势,增速视保费增长情况而定。

对于寿险公司而言,保费收入及其相关的准备金按精算规定计算,在合规的前提下,也不会有大的起伏;投资收益及其相关的投资型产品的准备金波动可能比较大,对单期利润的影响会比较明显。平安寿险2011—2012年的所得税收入大幅下滑,主要是受投资市场不景气、投资收益减少、计提减值准备金额较大影响,导致利润大幅下滑。就寿险来说,其所得税收入情况将与资本市场紧密联系。

三、透视深圳金融业发展

经济决定税收,税收反映经济。于税收角度观察深圳金融行业运行情况,从一个侧面折射出行业发展的趋势和动态。

(1)金融业企业所得税收入持续增长,反映深圳金融企业盈利状况良好。在刚出炉的2013年度新华-道琼斯国际金融中心排名中,深圳排名全球第15位,深圳金融业整体环境、金融市场建设、成长发展能力及服务水平等方面达到较高水平。

(2)银行业金融业所得税比重持续上升,反映银行业在整个深圳金融业中处于主导地位。银行业以其经营网点众多、经营服务业务覆盖面广的优势成为很多金融机构存款吸储、信贷投入和提供金融服务的主渠道。以银行业为主体的金融体系奠定了银行业税收在金融业税收中的地位。2009—2012年深圳银行业所得税收入占金融业所得税收入的比例分别为:40%、48%、51%和72%,呈现逐年攀升趋势。但同时也要看到,作为提供资金融通中介服务的行业,银行业所得税比重持续上升,利润持续增加,过多分享了经济发展成果,从一个侧面反映出实体经济融资成本高,获利能力下降,这势必会对经济的长期健康发展产生不利影响。

(3)证券业企业所得税收入与股票日均成交额高度正相关,反映国内证券公司的业务结构仍然比较单一,创新能力有待提高。近年来,深圳本土证券公司盈利增速不同,业绩差异明显,主要由于自营业务和投行业务的分化。在行业佣金率持续下滑的大背景下,未来直投、融资融券等创新业务的进展将是决定券商股能否盈利的关键。

(4)信托和金融租赁行业异军突起,多元金融格局呈现。2009—2013年,信托业和融资租赁企业所得税分别增长了约4倍和12倍。在严控信贷的背景下,信托和金融租赁因监管要求更低、投资形式更丰富、业务创新能力更强,成为许多企业的融资首选。房地产行业的火爆行情带动了房地产信托业的快速发展;但随着监管层面不断出台针对房地产信托的政策,行业发展受到控制,房地产信托业将逐步降温回归理性。金融租赁业务在逐年增长,业务量不断滚存,成为新的金融税收增长点。

(5)外资金融机构的数量、实力稍显不足,金融国际化程度还有待进一步提升。尽管深圳不乏所谓的本土的标杆性企业,如招商银行和平安金融集团,但外资金融机构相对比较缺乏。深圳的国际化程度还有待进一步提高。前海深港现代服务合作区的成立,为加大对境外金融机构的引进创造了机会。

[1]深圳市人民政府金融发展服务办公室.2012年1—12月份深圳金融运行情况[EB/OL].[2013- 04- 07].http:∥www.jr.sz.gov.cn/zwgk/tjsj/zxtjxx/201304/t20130407_ 2125239.htm.

[2]焦瑞进.宏观税收分析指标体系及方法[M].北京:中国财政经济出版社,2007:228- 229.

[3]黄达.货币银行学[M].2版.北京:人民大学出版社, 2000:183-201.

[4] 张伦俊.税收与经济增长关系的数量分析[M].北京:中国经济出版社,2006:279- 280.

[5]魏华林,林宝清.保险学[M].北京:高等教育出版社, 1999:299- 316.

【责任编辑 刘晓鸥】

Development of Shenzhen Financial Industry through Financial Enterprise Income Tax

Cong Jing
(Offshore Oil Tax Administration Bureau,Shenzhen State Administration of Taxation,Shenzhen 518000,China)

Using economic-tax analysis and mathematical statistics analysis method,the inner link of Shenzhen financial enterprise tax and the financial industry development are analyzed,in order to reflect the status and problems of financial industry through the tax changes.

financial industry;enterprise income tax;Shenzhen

F 832

A

2095-5464(2014)04-0474-03

2013- 12- 20

丛 静(1982-),女(满族),辽宁沈阳人,深圳市国家税务局经济师。