对我国海外投资规避政治风险的思考

彭玉媛

摘 要：这些年我国伴随海外投资提高深度与扩展广度，我国海外投资正在渐渐提高政治风险的遭遇，这不但是由企业自身造就的，更由国际政治与国家制度的原因导致的。这种环境中就需强化管理与评估风险，完善海外投资法制，确立处置危机的机制，给当地社会造福是我国在海外保护投资收益、规避政治风险的重要路径。本文针对海外投资反映的具体政治风险及诱因，提出了主要规避策略。

关键词：海外投资；社会制度；规避

这些年实体经济受国际金融危机影响重大，给不少国家加剧了经济与政治的动荡，国际上日益激烈的竞争给投资环境增加了许多不确定性与不稳定性，明显增加了直接海外投资风险。我国是发展中国家直接对外投资最大的主体，这些年一直呈现规模迅速扩大的形势，这让我国处于更大的投资风险中。据统计我国在2010年非金融类直接对外投资590亿美元，2011年达到600.7亿美元，比2010年增长1.8%，2012年达到772.2亿美元，比2011年增长28.6%，2013年达到901.7亿美元，比2012年增长16.8%，截止2014年9月达到749.6亿美元，比上年增长21.6%，我国非金融类直接的海外投资存量为6184亿美元。我国在迅速扩大直接海外投资规模时，却没有足以重视管理与控制投资风险。尤其值得我国认真研究与高度关注的国际政治风险所存在的较强影响力、广阔覆盖面、多变复杂等特点，方便实施切实措施控制与防范政治风险。

1 我国海外投资反映出的政治风险

1.1 腐蚀式征用

传统形式征用风险是投资所在国政府以国有化或没收的征用方式形成的风险，在上世纪五十年代至七十年代这种风险较为普遍。近些年已极大降低了直接公开的征收风险，但相对增加了结合腐败动机与贸易保护的间接腐蚀式征用。腐蚀式征用就是投资所在国常用高额罚款、突击检查、没收财产及额外征税等方式，阻止国外投资者对本企业财产有效使用、控制及处置，对国外投资者取消或限制权利，进而形成实际征用行为。我国在一些国家的实际投资中，时常遭遇当地政府以检查安全、卫生、走私及偷税漏税为名，频频对我国企业进行干扰，最后课以重税、高额罚款，乃至借此没收我国财物。

1.2 不稳定的政策法律

通常投资所在国不稳定的政策法律致使国外投资者重大损失。投资所在国变动政策法律有两个角度：其一，投资所在国为了对本国产业、企业、能源的保护，或以为外企对本土企业有着潜在与明显不利的情况时，会对当下政策法律变动，使跨国企业遭受经营限制；其二，政策连续性因新的社会经济形势而被打破，这几年我国投资海外石油屡遭此政治风险。诸如澳大利亚2010年发布税费改革方案，征收非可再生资源的超额利润税高达40%，致使我国的“两桶油”在当地经营活动蒙受损失重大；我国在中东等国投资能源较多，但受战乱影响较大，这些国家常因社会动荡、法制落后与不健全等，引发非连续性的政策法律。

1.3 国际民族主义抬头

如今不少海外投资通常都有对短期经济利益过分追求的行为，既对发展当地经济不关注又对本土化公共关系建立不注重，雇佣本地员工较少，使得企业经营不符合当地经济发展。企业发展既与投资所在国经济社会难以融入，又缺少与当地公众、政府及时协调与沟通，易致民族主义风险。除此之外，意识形态的不同、经济利益受损及宗教信仰等因素，投资所在国的不同利益体对外企容易形成仇视心理，出现了一些特殊情况后就会有针对性强的抵制行为。这些年在菲律宾、越南、印尼、南非、西班牙等地都发生过针对我国劫掠与哄抢事件，使我国蒙受极大损失。

2 我国海外投资中存在的政治风险诱因

2.1 我国的崛起被众多国家误解，将海外投资看成扩张经济

因不同的社会制度与意识形态，有的国家特别是部分发达国家，无论是非政府组织、政府还是公众媒体对快速发展的我国都无法正确看待，将我国视为竞争的潜在对手与威胁。我国崛起的经济及大量增加的海外投资，使有的国家感到震惊、不安乃至恐慌。部分西方国家对我国形象故意丑化，把正常海外投资恶意表述为新殖民主义，让不少发展中国家不信任我国，使有的国家民众与政府通常看待我国海外投资是戴着有色眼镜。尤其是中国威胁论在部分不怀好意的国家大肆渲染下，面对我国海外并购大增，有些国家的社会人士及政府担心起资源被我国控制，被我国掌握其先进技术，对我国大量并购会担心给其经济活动引发负面影响，所以考虑到国家利益对我国在其本土投资想方设法加以遏制。除此之外，伴随我国在国际上增加参与经济活动与扩大影响力，出于经济与政治利益的考虑，以印、俄为首的新兴国家及以美国为首的西方，把我国正常海外投资解读为政治行为，频繁借国家安全之名对正常海外投资加以干预。

2.2 我国海外投资严重缺失战略布局

纵览我国海外投资地理方位容易发现，我国投资主要集中在有较高政治风险的区域，形成这一布局缺陷的原因有两个：其一，风险意识在我国缺乏，对评估政治风险注重严重不足。只注重蕴藏的海外投资商机，自以为有着较高风险的区域通常就有较高的收益，对潜伏风险没有看到。不但没有对投资所在国细致评估环境，也没对政治风险制定防范措施。后果就是投资后始料未及的各种情况频现造成利益受损。其二，作为新来的国际竞争者，我国处于竞争弱势。发达国家在海外战略早已布控完成，将全球稳定、优质及重要资源市场掌握其中，而我国自身竞争欠乏，处于销售渠道、技术、资金及管理的整体劣势地位，我国在此环境中不愿对现有国际能源供应与原料市场格局过度依赖，宁愿独树一帜，把目光投向混乱动荡、西方不去的地区。特别是开发有的矿产资源，通常是在偏僻的丛林与山区作业，高开发成本、难度大，并且政府一般没有对这些地方进行很好的管理，属于无政府状态，时常遭受暴力袭击与敲诈勒索。

2.3 我国社会制度的特点

就社会制度而言，现如今全球大多数国家实行的都是资本主义制度，在政治上是相互制衡权力的三权分立制，大多数是以议会制、总统制为政府体制，同时是以多党制、两党制为主的政党制度，在经济中施以开放自由的经济政策。在政治方面我国实行的是一党集权制，在经济方面我国实行社会主义特色市场经济，有此特色的国家甚少。此外，双方存在明显的传统文化与意识形态差异。所以在它们眼里强大后的中国必将效仿当年的苏联大加施以扩张政策，干涉他国内政，对他国独立加大影响，也有不少发展中国家保留此看法。因此它们在经济上不希望自己对我国过于依赖，想方设法对我国垄断与控制其重要行业加以阻止，希望自身保持控制经济命脉。

3 我国海外投资规避政治风险的主要策略

3.1 在国际打造良性的政治环境

对在全球有着利益的国家而言，维护国际环境与塑造有助实现其海外利益的着力点就在于参与维护、设计全套的国际制度、行为规范及规则，在擅于运用国际机制得到合法性时，对自身利益充分维护。美国在二战后利用联合国、世贸组织、IMF、世界银行等机构，亲手为自己缔造了一个霸权机制，打造了一个有利自身的国际环境。国际格局在当今正处在大调整、大变革的时代，我国对这一战略有利期要擅于把握，在国际性话题与事务中要参与更多的讨论，并且对制定国际新规则形成重要影响，以便维护海外长远的利益，让国际机制能维护我国权利，并且走向更合理公平的方向。

3.2 对国际投资采取灵活策略，确立坚实的风险控制基础

在海外投资中对政治风险可以采用灵活的销售、融资、生产及技术策略来规避。首先，生产策略。可将生产必需的零配件、原材料置于不同国度的下属机构，这样不但对投入品的质量与来源有所保障，还能免受投资所在国的无理控制，对政治风险的抵御很有效。这就在于即便企业被投资所在国征用，也获得不了生产所需要的零配件、原材料，难以维系正常运转。其次，销售策略。对销售市场加以控制，尤其是对运行产品及出口市场严加控制，这样企业即使被投资所在国政府接管，也会丢失打入出口市场的产品渠道，无法出口产品，从而使企业可能被征用风险有效降低。再次，技术策略。自己要将核心技术、专利技术牢牢控制在手中，投资所在国一旦征用，缺少核心技术与专利，就难以保持现有生产经营。如可口可乐遍布全球各地，但始终将独特配方掌握在手中。最后，融资策略。投资者在投资所在国增加融资比例，或通过多渠道融资，有机结合国际市场融资、投资所在国融资与国内融资。一旦投资所在国对外企限制经营或施以政策歧视，必将对本国金融切身利益产生影响。

3.3 对海外投资完善法律与保险制度

为了促进与保护发展投资，我国应对投资风险建立完备的更好的投资收益机制与保险制度。海外投资保险就是资本输出国对可能在国外遇到政治风险的本国投资者提供保险。如今不但在西方国家，在发展中国家同样为本国投资者提供与开设这种保险。我国的海外投资保险还在初级发展阶段，还没有真正发挥与建立其应有的众多功能。征收险、外汇险、战乱险等都在海外投资保险范畴内。此外，我国要以法制的完善来保护海外投资利益，除我国的海外保险法以外，还要强化援助海外投资与监管海外投资的立法，更好的配合使用各种法律。

4 结论

综上所述，为了有效排除与应对海外增长的政治风险，我国应实施海外整体保护战略，将预测、防损与规避等方式综合运用，全面提高与强化控制政治风险的能力。这就要在在国际打造良性的政治环境；对国际投资采取灵活策略，确立坚实的风险控制基础；对海外投资完善法律与保险制度。

参考文献

[1] 张萍 《中国企业对外投资的政治风险及管理研究》[M] 上海社会科学院出版社 2012

[2] 聂名华 中国企业对外直接投资的政治风险及规避策略 [J] 国际贸易 2011（07）

[3] 封永平 中国企业境外投资的政治风险及规避策略 [J] 学术论坛 2013（02）