亚太炼油业未来或将“四面楚歌”

□ 高 健

近期，受柴油炼制利润大幅下跌拖累，亚洲石油炼制利润已经进一步回落。国际油价的上涨给亚洲炼厂带来较大的成本压力，从长远来看，随着亚太地区大量新增炼油能力以及剩余产能的涌现，未来成品油市场将长期处于供过于求的局面，亚太地区炼油利润将持续承压。

首先，亚太炼油能力持续增强，将加剧供需失衡局面。

数据显示，2013年全球炼油能力净增1010万吨/年，总能力达到45.88亿吨/年。但从各地区来看，炼油能力增减差异悬殊。去年，西欧、日本及南美地区炼油能力均出现下滑，其中西欧缩减2200万吨，日本减少1800万吨，南美下滑1100万吨，三地累计缩减炼油能力5100万吨。不过，中国及中东地区则出现大幅增长，其中中国增加3310万吨，中东地区增加2800万吨。

与此同时，近几年亚太地区仍将有大批炼油项目投产，印度、越南、伊朗、卡塔尔、沙特阿拉伯等国都有炼油新项目在建。虽然目前中国国内成品油市场供应过剩，中国石油、中国石化两大油企推迟部分炼油项目，但据卓创统计的数据来看，2014年仍有近2150万吨的新增炼油产能投入。总之，亚太地区炼油能力的持续增长，将加剧目前供需失衡格局，进而会继续打压该地区炼厂炼油利润。

其次，中东炼油产品涌入，成本优势将冲击亚太市场。

近年来，中东国家正凭借其雄厚的原油资源，不断壮大其炼油能力，其中沙特阿拉伯最为突出。该国朱拜勒炼厂、延布炼厂及吉赞炼厂炼油能力均为2000万吨/年，除朱拜勒炼厂2013年已经投产外，剩余两家将于2014和2016年先后投产。也正是由于诸多大型炼厂即将投产，中东炼油商已转变出口战略，除原油外，石油产品也将成为未来的重点。

亚太作为全球石油消费中心之一，势必将成为中东石油产品出口的目标地区。然而，与中东国家相比，亚太地区炼厂在原料方面存在较大的成本劣势。因此，随着中东炼油产品的不断涌入，亚太地区现有的竞争格局将被打破，而且低价的原料优势也将对亚太炼油市场构成威胁。

最后，亚太炼油行业将面临较大的环保压力以及清洁燃料的替代威胁。

当前原油市场呈现出明显的“劣质化”趋势，全球主力油田开发步入中后期，原油密度变大，含硫量增加。然而，当前人们的环保意识不断增强，不断要求石油产品的低硫轻质化，炼油商则需通过投资改造现有装置，提升加工工艺来生产高品质石油产品。此外，北美页岩油气革命令天然气产量迅速增长，成本则大幅下滑，天然气将在工业及交通等行业广泛替代石油产品。

总之，炼油行业的丰厚利润时代已经渐行渐远，欧美地区尤为明显。西方石油公司，如埃克森美孚、雪佛龙等石油巨头，正逐步剥离下游资产，将大量资本转移至另一个高利润板块——石油勘探开采。相比之下，亚太地区炼油业则在基数效应支撑下，仍“油水颇丰”。不过，在该地区持续增长的炼油能力以及其他地区和产品潜在的成本冲击及替代威胁下，未来炼油行业的发展空间已然十分有限。对于亚太炼油企业来讲，升级炼油工艺，延长产业链生产高附加值产品将成为未来发展的必然选择。欧美炼油行业的发展之路显然是亚太地区的前车之鉴。