会计信息与资源配置效率研究述评

辽宁大学蒲河校区 郭蕊

一、会计信息与资源配置效率的涵义界定

(一)会计信息涵义界定

财务会计和管理会计师会计的两大分支，其中财务会计提供的会计信息主要针对企业的外部主体，比如说债权人和政府；而管理会计提供的会计信息主要针对的是企业内部各个需求主体。当前有以下几种会计信息的分类定义得到了理论界的认同和肯定。

首先，从会计主体的角度上看，会计信息可以被定义为会计人员提出的对会计主体具有价值的信息，会计信息被提取的前提是对会计主体发生的经济业务进行有效地分析和处理的。

其次，从全社会的角度上来看，会计信息是建立在会计主体角度上的会计信息基础之上的，它包含了企业单位、事业单位、行政单位以及会计监督机构等会计主体的经济信息，全社会角度的会计信息和传统意义上的会计主体会计信息有很大不同，其诠释的会计信息更加具有法律效力。从全社会的角度定义的会计信息可以理解为反应企业财务状况的、与社会的经济管理活动相关的、由社会上的各个会计主体加工和提炼的信息。

最后，从经济学的角度来看，会计信息是一种生产和披露需要成本但是几乎没有边际成本的公共物品，最后导致会计信息这种公共物品的真正价值没有得到充分展现。

(二)资源配置效率的含义界定

站在企业自身角度上看，资源的配置涉及到投资和融资两个方面，企业资源配置的目标就是实现融资成本最小化、投资收益最大化，让企业的资本配置实现效率最大化。

站在资本市场的角度上看，资源配置效率是资金供需双方在资本市场的运作机制下进行资本的配置，目的是通过资本市场将有限的资本配置到最有效率的地方去，实现以最小的成本换取最大的经济效益。

站在全社会的角度来看，资源配置效率是指全社会的资源配置都是有经济效率的，也就是实现了社会资源产生了社会福利的最大化。

站在企业自身角度的资源配置效率是从微观层面上的资源配置效率，站在资本市场上的资源配置效率和全社会角度的资源配置效率是从宏观层面上的资源配置效率。

通常来说，在研究会计信息对资源配置效率的影响时，学者和专家倾向于选择资本市场角度的资源配置效率，也就是在总资本有限的情况下，将资本引向具有成长空间、经济效益良好的企业和公司中去，从而实现产业结构的优化和资金的使用效率，保证整个资本市场的有效和持久发展。

二、会计信息对资源配置效率的作用机制

(一)会计信息的质量影响着市场的有效性

有效资本市场假说将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场，这种划分的标准在于价格是否能反应相关的信息，三种有效市场的区别就在于价格反应的信息是完整的还是部分的。会计信息如果质量很低，那么资本市场就处于弱式有效，知晓内幕信息的部分人就会利用信息优势在资本市场上获取超额的收益；会计信息质量如果很高，那么市场上的证券的价格能够把所有的信息都充分反应出来，这个时候市场处于强式有效的状态，任何人都不能在资本市场利用内部信息获取额外的收益。

也就是说会计信息质量的高低决定了资本市场的有效性，只有高质量的会计信息才能够有效的反应资本市场信息，避免信息使用者投机钻营，利用内幕信息谋求额外收益。这样投资者才能够对市场中的企业做出正确的价值评估，从而做出正确的资本决策，实现资源的有效配置。

(二)会计信息质量的高低决定了信息传导机制健全与否

外部投资者和企业内部的管理者掌握的企业相关信息肯定是不对称的。企业在资本市场上进行融资的时候，外部投资者为了使自己的决策有效，必然会从各种渠道获取企业的信息，方便自己做出决策，这其中最重要的企业信息便是会计信息。会计准则中会计信息要满足准确性、及时性、相关性、可理解性等特征才算是高质量的会计信息，投资者对于企业会计信息的要求也是很高的，才能满足投资者对企业的信息需求，投资者在进行投资决策时也才能够减少疑虑，以上的论述解释了会计信息的决策有效性。

在资本市场中会计信息的及时性至关重要，因为资本市场变化莫测，机会转瞬即逝，所以，企业提供的会计信息越及时，则能在最快的时间内对投资者的决策产生影响，最终影响包含股票在内的金融产品的价格，最终影响资源的配置效率。所以说会计信息的质量决定了信息传导机制的稳健性，高质量的会计信息能够产生良好的信息传导机制，稳定资本市场上的股票价格，使资本市场的资源配置效率达到最大化。

(三)会计信息质量的高低决定了资本市场的交易成本高低

很多上市公司披露的虚假会计信息很难被一般投资者发现，有的上市公司披露的有质量问题的会计信息甚至注册会计师、审计师和专业的证券监督机构都难以发觉，这些低质量的会计信息会在股票和金融产品的价格中反映出来，使得股票价格和金融产品价格和企业的真实价值相去甚远，投资者的利益在这种情况下受到很大的侵害，资本市场的资源配置效率低下。长此以往，投资者对公司和企业披露的会计信息便不再信任，他们会选择从其他的途径获取企业和公司的会计信息，这样必然会导致交易成本的增加，正确的市场价格机制被打破，资本市场的资源配置更加低效。而高质量的会计信息则能够使股票价格反应企业的真实价值，这样对正确的价格机制是一种维护，投资者的利益也受到了保护，资本市场的资源配置效率自然能够提高

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