施工企业营运资金风险控制研究

●中铁大桥局集团有限公司 欧丽霞

一、施工企业不同阶段营运资金风险构成

营运资金风险是由于营运资金短缺给企业财务状况和经营成果产生不利影响，给企业造成经济损失的可能性。如果营运资金短缺，企业生产经营就会出现障碍。施工企业就是通过不断地进行项目投入成本和计价收入产出差额获取利润。

（一）施工企业项目投标阶段风险构成

1.项目的决策风险。承包方绝不能以凭空想象或赌博心态对待工程项目投标和投标策略选择。否则会丧失发展机会并使项目伊始就面临亏损的风险。

2.投标文件编制风险。招标文件是承包商中标的重要依据，投标文件中的失误会直接造成投标失败。

3.合同风险。承包方绝不能为盲目扩大营业额，急揽任务而草率签订施工合同。应从风险分析和风险管理角度对其进行深刻了解和研究，避免项目伊始就陷于不利条件中。

(二)施工企业项目施工阶段风险构成。该阶段是工程建设最终的实施阶段，其好坏直接决定了工程建设产品优劣，该阶段的风险控制尤其重要。

1.施工进度风险。因拆迁滞后或技术性难题等原因，承包方未能按发包方预定总工期及进度表施工，造成工程拖期延误的，需按合同规定支付额外罚款或违约金。

2.施工成本控制风险。如施工中不严格执行资金、投资、费用计划，及易造成入不敷出情况和工程项目亏损。

3.应收账款风险。由于发包方财政或信誉原因，拖欠支付承包方工程款，造成项目营运资金紧张状况。

4.施工安全及质量风险。如未能按安全生产管理规定，未严格执行现场安全保护措施，造成安全质量事故，会造成承包方额外赔偿支出。

(三)施工企业项目竣工阶段风险构成

1.工程结算风险。第一，项目竣工后，承包方未及时办理竣工验收和决算，所以无法收回工程尾款，还增加了保修费用；第二，工程已验收，承包方虽及时递交了竣工资料，但发包人拖延或不支付结算款，造成承包方营运资金缺口。

2.质保金回收风险。施工企业质量保证金累计金额十分巨大,质保期长，易被发包人拖欠，使承包方陷入营运资金短缺的恶性循环中。

3.保函收回风险。合同履行完毕，应要求发包方尽快解冻，释放预付及履约保函，避免保函损失的风险。

二、原因分析

施工企业即便已经拥有规范的管理组织体系、健全的内控制度，完备精良的施工机械设备，大量领先施工技术和管理人才，仍存在利润、经营性净现金流量逐年减少；应收账款、存货及流动负债规模不断增大，营运资金风险日趋严重状况。究其原因，一是因国家宏观调控部分影响了铁路施工企业的任务饱满度和资金状况，二是在处理经营规模与资源配置、企业管理与经济效益的关系方面还有不足，具体有：

（一）急开发，决策不慎、合同管理不严。盲目开拓市场，追求产值规模扩张，未能对风险进行充分评估、预测，导致成本预估偏差，埋下亏损隐患；合同签订把关不严，有失公允，降低了利润空间，加大了营运资金风险的发生。

（二）预算计划不足，筹资结构不合理。未对项目总体资金状况进行预算，未提前制定统筹方案；不能合理安排筹资结构，将短期负债大量投资于长期投资项目，无法保障项目施工后期资金需求。

（四）资金回收力度不足。施工企业项目接近完工时，仅留下极少人员负责收尾，原有项目管理人员会分散、调离。仍需加强项目动态管理，督促原管理层加强项目竣工结算资金收回力度，加强应收账款和质保金催收力度，提高工程款回收率，完整保留施工档案记录，重视合同变更索赔。

（五）缺乏建立施工企业营运资金风险预警体系。施工企业现在缺少一套完整且能及时发现施工过程中存在的资金问题及明确危险级别的资金风险预警体系，仍偏重于事前预测防范、事后总结补救，事中过程控制仍是薄弱环节。

三、营运资金风险控制改进措施

（一）投标阶段营运资金风险控制改进措施。一是施工企业应建立风险评估机制，全面分析招标条件，建立由内部相关职能部门组合的审批联签制，明确风险承受范围,联合决策是否投标。

二是不承接未筹足资金，且要求施工承包方垫付工程款的项目；不承接要求支付额外履约现金的项目；不承接给付信誉差，资质弱业主的施工项目；不承接预测亏损的项目。

三是注重全面分析项目条件、合同文本，合理编制造价，确保测算利润。

四是善于应用风险规避策略对付风险状况。

（二）施工阶段营运资金风险控制改进措施。工期成本、项目资金成本费用、应收账款回收率及工程质量、安全成本是影响项目施工阶段营运资金风险的主要因素，其中项目资金成本费用控制是重点。施工企业须通过做好“资金管理集中、物资采购集中、机械设备管理集中”三项集中管理，确保集团本部、子分公司及直属项目三大层级的资金集中力度，以保障集团整体营运资金风险控制。具体措施如下：

1.资金管理集中

水稻立枯病是水稻育苗期间发生普遍、危害严重的病害，轻者点片发生，重者毁床。由于病原菌种类，为害时期和发病环境不同，立枯病有芽腐、针腐、黄枯和青枯四种类型。最常见的是黄枯型和青枯型。黄枯多发生于二叶期前后，症状是早晨观察叶尖不吐水，以后萎蔫枯黄，心叶卷曲。初期茎基变褐，根毛稀少暗白，以后逐渐发锈变褐，茎基软化，拔取心叶时易与茎基部脱离。青枯属于生理性病害，多发生于三叶期前后。在低温、阴雨之后，天气骤睛、升温之时特别容易发病。主要病症是，病苗叶尖不吐水，心叶及上部叶片“打绺”呈针状，颜色青灰，最后整株枯萎致死。防治立枯病，必须预防为主，综合防治，打总体战。

（1）银行及内部账户集中管理。施工企业需首先选择稳定、信誉好、服务方便，具有可与公司资金系统管理平台银企互联接口的若干家金融机构与其实施战略合作。并在授信额度、低利率、低保证金等方面获得优惠政策，将所属开户单位转入归集进入合作银行；其次需统一规范公司所属单位银行账户开立、撤销行为，严格限制在集团合作金融机构外开设账户，由集团资金结算中心统一办理授权。建立账户动态管理体系，根据公司结构层级，确定上报批准及备案级别；最后所属单位必须在资金结算中心开设内部结算户，用于资金上收、下划及结算等业务。

（2）资金收付集中管理。集团资金结算中心通过上收下拨及实时归集方式对所属单位账户资金进行集中管理。上收下拨即资金中心定时和临时对各单位已授权的银行账户超出留存上限部分的资金上收到资金中心指定的现金管理账户中；各单位需用款时，提交下拨指令，资金即回拨至当地银行账户。

实时归集是指资金中心通过银行的集团总户、现金管理系统，将单位银行账户与自身银行账户绑定，实时上收下拨被归集单位资金；仍保留被归集单位资金头寸，不影响其正常使用。

（3）调剂、融资担保集中管理。施工企业需发挥集团整体优势，由总部每年统一定期向金融机构提交有关授信资料，申请总体授信需求额度；取消子公司对外借款权，采用滚动预算法，编制周期性资金计划，对资金计划进行集中管理。

2.建立物资采购管理中心。施工企业需改变原有分散、各自为政的管理模式，推行扣除了施工协力队伍材料核算层的“一级管理、二级核算”的集中、扁平化管理模式（即由总部设立物资采购管理中心，行使指导、监督、管理、协调等职能；集团直属大型项目设立采购分中心，负责物资材料采购、供应、库存管理等；子公司项目部在集团直属项目部下达的材料责任成本内进行核算，负责提供材料供应计划，上报分中心审批）。

其对集团整体优势效益体现在：（1）通过中心的整体运作和大量采购，发挥规模优势，有效降低企业融资及采购成本；通过人力资源整合，发挥采购专业团队优势，确保选择合适采购价格、采购时间及采购质量；（2）可根据预算上报周转材料的需求用量，统一开展内部有偿调剂，实施动态管理，加速材料周转率；（3）采用“以需定供、以需定储”的原则，强化采购预算管理，压缩库存，提高营运资金使用效益。

3.建立机械设备管理中心。施工企业应通过推行公开招标采购，优化投资方案、建立设备全程单机管理制度、建设机械设备集中管理信息化平台，开展设备调剂，盘活设备和资金，充分发挥中心集中采购、研制和设备管理的职能，减小固定资产投资风险，提高营运资金成本效益。

（三）竣工阶段营运资金风险控制改进措施

1.工程结算风险控制措施。施工企业应加强施工合同管理，从签订源头上规范结算、审核期限和双方结算行为；全面充分准备竣工结算资料，在编制时，适当考虑如材料价格、人工工资标准变动和临时设施措施费用等。做好竣工结算谈判组织筹划，严格审查竣工结算各环节，督促发包方办理结算手续。

2.针对质保金回收风险控制措施。以质保金形式存在于施工企业的工程尾款是一笔庞大的资金占用，承包方损失的质保金现值随施工、保修期的时长而增加。施工企业应从源头上确保工程质量，并在质保期满时，积极维权，向业主方申请返还；或采用以银行开具的质量保函替换质保金的方式，提前释放占用资金，减少损失。

3.保函回收风险控制措施。施工企业需派专人进行保函日常台账登记及维护，定期核对、梳理，督促相关人员及时办理保函退还手续；对于无法收回保函原件情况，需及时与保函出具行沟通，采用完工证明等银行认可方式注销，减小保函违约风险，增强施工企业融资能力。

（四）贯穿经营全过程营运资金风险控制改进措施

1.强化资金计划及预算。凡事预则立，不预则废。施工企业要更好地控制营运资金风险，需进一步提高资金预算的广度和精度，做到对集团资金预算管理的“横到边，纵到底”。具体措施有：

（1）构建集团资金全面预算体系。打通资金管理信息渠道，清除集团资金预算“盲区”，构建集团层面全级次、全方位的资金预算管理体系，为外部融资、资金头寸管理、资金调配安排等提供信息支持。

（2）按照“覆盖广、时效强、操作简、执行严、考核紧”的整体管理要求进一步完善分级资金预算管控制度。

（3）提高资金预算的控制精度。要细化预算内容，提高资金预算项目的可追溯性和编制质量；要及时掌握生产经营信息，对项目执行情况进行实时监控；

（4）提高资金预算的管理效率。

（5）强化资金预算执行的刚性。要将经批准的资金预算作为资金支付审批的重要控制依据，严格执行资金预算管理标准。

2.加强资金监管，建立营运资金风险预警体系。施工企业需通过建立营运资金风险预警体系，设立良好的管理组织机构，制定严格的内控制度，借助资金结算中心这一资金集中管理平台对企业资金的使用效率和经济效益加以监控，来实现企业资金管理效率和效益的双平衡。

（1）营运资金风险预警体系及其分析指标选取。风险预警体系应侧重监控施工企业经营活动资金收付全过程，能通过与示警值的对比及时发现经营资金非正常的波动或产生偿付的危机。预警指标可分为两大类，一类是能剔除利润指标“水分”及可能发生坏账的因素，使投资者、债权人等更能全面充分认识企业财务状况，反映企业盈利质量，决定企业市场价值的现金流量表分析指标。可分别从获现能力、偿债能力、盈利能力、发展能力、财务弹性五方面抽取；另一类是能反映施工企业是否有足够现金用于各种支出的长、短期偿债能力财务指标。

（2）营运资金风险预警体系控制过程。施工企业营运资金风险控制过程可分为四个部分：

第一，设立风险预警组织机构。该机构成员应由企业高层领导及具有经营管理知识和技术的管理人员组成。该机构可在不直接干涉企业经营管理过程下独立开展工作，仅对企业最高管理层负责。

第二，确定预警指标区间值和预警级别。施工企业可根据纵向历史经营情况及行业内部评级数据，编制经营排名次序，选取排名靠前和落后或亏损企业的风险体系指标数据作为基础；再根据本企业横向历史经营数据和企业风险承受能力为参考依据和调整幅度，制定出安全、一般风险和重大风险三档级别区间值预警指标。

第三，搜集指标数据，根据预警指标体系编制滚动预算表及实际情况差异表，判定风险级别，分析差异原因。

第四，制定并实施控制营运资金风险的计划。施工企业在对风险全面评估基础上，依据预警指标体系测算各项风险影响程度，制定多种备选方案并筛选出最优者。结合企业实际，选择风险回避、风险分离、风险分散、风险控制、风险利用、风险自留和风险转移七种预警管理措施之一或多种对策组合方案。

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1.曾选军.2011.施工企业资金管理中存在的问题与对策研究[J].经济师，7。

2.朱珊珊.2012.施工企业资金管理风险与防范[J].财经界，4。