基于FAHP 法的高校财务风险评价实证研究——以湖南H 高校为例

莫 力!

(长沙师范学院 经济管理系，湖南 长沙 410100)

一、引言

高校财务风险是指在高校的财务管理中发生的不利于学校开展相关工作的风险因素。高校要有效开展各项教育教学科研活动，必然涉及财务管理的问题，同样存在财务风险的问题，如果对高校的财务管理不当，就会产生负面风险，将严重危害高校的教育教学科研活动，给学校、学生、教师及社会带来负面影响，因此，如何评价、规避高校财务风险问题有着十分重要意义。2005 年以后，随着我国高等教育无论从办学规模、学生的数量、融资渠道还是办学条件都取得了飞速的发展，经费缺乏逐步变成我国高等教育所不得不考虑的紧要议题时，学者们也就纷纷开始研究起我国高校财务风险，此类文献随之丰富起来，比如郑国宏《高校财务风险的化解与防范》、杨卉《高校“举债兴教”的财务风险及防范研究》和陶永勇《论高校负债财务风险管理》，等等。他们都从不同的视角来分析我国高校财务风险。总体来说，以前的学者大多都是按照如下两种模式分析研究的。首先是鉴于企业的财务风险，从获利能力、偿债能力、运营效率和发展能力等四个角度来考查、评价高校的财务风险管理;其次是依据资产负债表等财务分析报表中显示出的数据，作为风险评价的参考，用于判断风险的大小。现阶段，对于高校财务风险评价的研究大多是借鉴企业财务的方式来进行的，尚未形成反应高等教育自身财务运行规律的方法体系。随着我国高等教育的发展，急需创建一系列适合自身特色的财务风险评价体系，以帮助高校实现有效控制财务风险。本文通过总结大量的相关资料，对当前高校财务风险评价的指标与权重进行实证分析。

二、研究样本与理论分析

(一)样本高校财务风险情况

湖南H 高校是一所以地方财政教育经费投入为主、湖南省教育厅管理为主的普通高等学校。随着办学规模的逐年提高，学校财政投资加大，在这种背景下，H 高校进行了多元化筹资，如从银行贷款，结果带来了债务风险。如2005 年、2009 年、2010 年学院争取了国家开发银行、湖南省工商银行、湖南省建设银行贷款5.6 亿，其资产负债率基本上已达在50%以上，特别是2007 年、2009 年H高校资产负债率已达在75%以上，按照国家对高等教育财务管理的要求，资产负债率的警戒线应控制在40%以下，H 高校在上述银行贷款如此高额的负债每年给学校带来了高额的利息，严重地影响了学校正常的财务运营，在未来的几年里，如果H 高校不控制财务风险，将会给H 高校的发展带来一场巨大的危机。因此，H 高校财务风险必须引起学校管理部门特别是财务管理者的高度重视。

(二)样本高校财务风险评价指标体系的建立

本文借鉴近年来有关高校财务风险管理的有关文献资料，根据简单实用性原则、系统性原则、重要性原则、独立性原则、量化可比性原则，设计H 高校财务风险评价指标体系如下:累计贷款总额占总资产比重、累计贷款占总收入比重、借款资金动用程度、借款资金占年末货币资金比重、银行存款保障率、现金支付能力、自筹收入能力、基建投资财务风险、投资基金占事业基金比率、H 高校规模适度指标、财务内控制度完善程度、招生计划现金比率等。

1.反映H 高校债务风险的指标

C1:累计贷款总额占总资产比重。累计借款额占总资产的比重显示了H 高校资产对于债权人一段时间的保证偿还的一种能力，反映H 高校总资产中存在多少是借款筹集的，反映的是H 高校的举债比率。

C2:累计贷款占总收入比重。本指标反映的是高校总共计算下来的借款数占高校即时资金总收入比重。它体现的是以本校收入能扛多少财务风险。对于H 高校来说该指标愈小愈好。

C3:借款资金动用程度。借款资金动用程度=(对外投资+非正常周转垫款+借出款)/(事业基金+专用基金－留本基金)。借款资金表示高校能不受限制使用的财力，涵盖有事业基金里面的一般基金以及专用基金两种，但其中的留本基金作为专用基金中的一部分，由于不可随意支配，非借款资金，就该从借款资金中减掉。

C4:借款资金占年末货币资金比重。借款资金占年末货币资金比重=(一般基金+专用基金+留本基金)/年末货币基金×100%。该项指标的数值，体现可供高校动用的借款资金额，数值越大，显示能支配的资金量越多，同时，它所遇到的风险就越低。

2.反映H 高校流动性风险的指标

C5:银行存款保障率。银行存款保障率=贷款总额/(银行存款余额+现金余额)。本指标是测算高校财务处的工作绩效指标，用来体现高校所有经费的协调能力。该指标数额与风险成正比，与高校资金协调能力成反比。

C6:现金支付能力。可供周转月数=年末货币资金/月平均支出额=(年末银行存款+年末现金)/当年支出总额/12。本指标反映的是年末结存货币资金可供正常支付的周转月数，可衡量湖南H 高校最近稳定的支付能力。这一指标值的大小，代表实际支付能力的强弱，一般来说该指标大于3 个月为佳。

C7:自筹收入能力。自筹收入能力=(事业收入+经营收入+附属单位缴款+其他收入)/总收入。自筹收入等于减掉财政拨款剩下的那一部分。自筹收入能力指标体现了H 高校多途径筹措资金运作，发展高校的规模和效益，展现出H 高校对政府的依赖程度，也显现出H 高校自我集资能力。

3.反映H 高校投资风险的指标

C8:基建投资财务风险。基建投资财务风险=(年末基建借款+年末基建应付款－年末基建货币)/(年末事业基金－投资基金+年末专用基金－应收及暂付)。本指标测算的是基建负债同高校借款资金净余额之比，该指标值越小越好，有可能为负数。

C9:投资基金占事业基金比率。投资基金占事业基金比率=投资基金年末余款/事业基金年末余款。本指标是指年终高校的一般投资基金在事业基金数值中所占的比重额。即可考察高校本年对外投资资金的额度占年度事业基金的份额数，当数值小时，代表的是高校对外投资风险低。

4.反映H 高校制度性因素的指标

C10:H 高校相对变化率。H 高校规模相对变化率=校年度招生变化率/地区平均招生规模变化率。H 高校的规模大小会对其偿债能力产生较大影响，该指标值并非越高或越低就好，而是保持为1比较合适。

C11:财务内控制度完善程度。本指标为定性指标。由于H 高校内控制度的完善程度与否，将直接影响到H 高校办学成本、筹资规模及资金使用效益，进而影响到H 高校财务风险大小。

C12:招生计划现金比率。招生计划现金比率=本期招生实际收费数/本期招生应收费数。该指标如等于1 为最优，当出现小于1 的情况则表示尚未达到招生计划或是该校学生仍有大量欠款，到达某一界限时，持续下去必定带来财务风险。

按照上面对H 高校财务风险指标的分析，结合指标设定原则，得到H 高校财务风险评价指标体系作如图1 所示设计:

图1 湖南H 高校财务风险递阶层次图

(三)实证工具:模糊层次分析方法(FAHP)

高校财务风险是一个因素众多的大系统，其风险评估层次多、结构复杂，部分专家学者采用模糊评价方法对高校财务风险进行了评价，但评价效果不大明显，文章按照湖南H 高校财务风险的特性，对于H 高校财务风险的定量评价，适合采用FAHP(模糊层次分析法)分析方法。FAHP 是层次分析法(AHP)在模糊数学条件下扩展的产物。FAHP的优点是可以正确无误地叙述任何元素两两之间有关某准则的相对重要程度，根据优先判断矩阵变成的模糊一致矩阵满足加性一致性条件，即:

即R 的任何两行元素相减得出一个常数。无须再做一致性检验。

1.三角模糊数的定义及运算规则

M 为一个三角模糊数，R → 0，1[] ，其函数U(x)可以表示如下:

2.优先关系矩阵

优先关系矩阵是每一层次中的因素针对于上层因素的相对重要性两两比较建立的矩阵，也称为模糊互补矩阵，即:

3.各个元素模糊d 综合程度值的计算

设各元素的模糊综合重要程度值为Si。则:

解得:

三、实证分析

(一)依据专家打分，构建模糊风险判断矩阵

本文通过对湖南H 高校的5 名财务经理、会计及出纳进行了采访。采访对象均为多年从事湖南H 高校财务的管理者，同时对高校教授、财务咨询机构员工实行咨询采访，获取了各层次的风险判断矩阵，见表1、表2、表3。

表1 A－B 模糊风险判断矩阵

表2 C1、C2、C3、C4、C5、C6模糊风险判断矩阵

表3 C7、C8、C9、C10、C11、C12模糊风险判断矩阵

鉴于任一元素都有2 个专家评分，对表1、表2、表3 中的模糊风险判断矩阵取综合模糊三角数，见表4、表5、表6。

表4 A－B 综合模糊风险判断矩阵

表5 C1、C2、C3、C4、C5、C6综合模糊风险判断矩阵

表6 C7、C8、C9、C10、C11、C12综合模糊风险判断矩阵

(二)计算模糊综合重要程度值

把每一因素的模糊综合重要程度值设定为Si，债务、投资风险类变量与流动性和制度性风险类变量相比较的模糊综合程度值，债务、投资风险类变量与流动性和制度性风险类变量的综合模糊值如下:

债务、投资风险类变量与流动性和制度性风险类变量相比较的模糊综合程度值为:

同理，流动性和制度性风险类变量的综合模糊值为:

同理，债务、投资风险类变量的综合模糊值为:

(三)计算权重并进行归一化处理

债务、投资风险类变量与流动性和制度性风险类变量的权重:

随后，计算变量Ci优于其他方案的纯度量d(Ci)，d(Ci)=minV(Si≥Sk)，并规定:

因此得到:最后，对权重进行归一化处理。

于是W(1，0. 69)T，经过归一化处理后得到W(0.61，0.46)T。

运用相同的方法，得到流动性和制度性风险类变量的权重为:

随后，计算变量Ci，得到:

得到债务风险类变量的权重:

随后，计算变量Ci得到:

最后，对债务风险类变量权重进行归一化处理，于是ω(0.81，0.86，1.0，0.89，0.34，0.21)T，归一化为:

ω1=(0.234，0.239，0.131，0.158，0.089，0.171)T

同时，对投资风险类变量权重也进行归一化处理，于是ω(1，0.21，1，0.29，0.79，0.42，0.0)T，经过归一化处理后得到

ω2=(0.177，0.221，0.112，0.186，0.187，0.131)T。最后，进行排序其结果如表7。

表7 指标层相对目标层的权重向量

四、结论与建议

上述结果表明，债务、投资风险类与流动性和制度性风险类风险因素对H 高校财务风险的影响，权重大小依次是累计借款占总收入比重风险、基建投资财务风险、现金支付能力风险等。因此，控制H 高校的财务风险，应从以下几个方面着手:

第一，必须千方百计争取稳定的资金流入，控制债务资金在资金总量中的比重。一方面，应该按照稳健原则，适当增加贷款规模。另一方面，应努力争取政府对于当地高等教育的投入。除直接增加财政拨款外，还可以充分发挥政府特殊的组织协调作用，积极与各金融机构协商，减免部分利息或者提供优惠利率贷款。此外，争取相关优惠政策，有效引导民间资本在公平、高效的原则下，创新社会办学资金进入高等教育领域的渠道。

第二，必须加强发展规划的科学性，控制基本建设支出比重。首先，必须科学规划办学规模。建议测算每个专业的办学边际成本和边际效益，计算投入产出比例，并据此来确定全校的办学规模。其次，科学控制建设节奏。按照“够用”原则规划学校楼堂馆所的建设规模和装饰档次，不盲目求大、求全，杜绝豪华装修。

第三，努力提高财务预算和预算执行水平，控制现金支付风险。在制定经费开支计划时，应该单列还本付息支出，并且在扣除该部分预算之后再安排其他预算项目。注重资金使用效益，科学预算，并严格执行预算，注重资金使用过程中的效益评价。要规范对资金运作的责任。目前，H 高校在资金运作方面产生的风险没有明确相应的责任和权利以及追究责任的相关机制体制，应进一步规范对资金运作的责任，对于产生重大项目投资决策失误的责任人员应追究相关责任。

第四，要建立并不断完善财务风险预警机制。充分发挥现有财务信息系统的功能，通过设立并观察、判断一系列敏感性财务指标变化和发展趋势，构建财务预警系统。除了资产负债表、收入支出表之外，必须编制现金流量表、资金计划表、现金收支进度表、应收应付账项分析表，并在业务范围上与基本建设项目支出一起纳入报表编制范围。通过比例分析、数学模型等方法，参考社会平均水平、高校的特点、产业政策、本单位或同类高校历史经验，建立财务风险的预测、评估、预警指标体系，设定资金收支预警上限和下限，并向管理者示警。

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