中小企业融资难的根本原因分析

齐忠甫

【摘 要】近年来，我国中小企业总数已经达到4000余万户，占我国企业总数的98%以上，中小企业创造的国内生产总值占60%，上缴税收占税收总额度的75%，就业人口数占总就业人数的75%左右，开发新产品占年度总开发新产品数的82%以上。由以上数据不难看出，中小企业已经成为我国国民经济建设的中流砥柱。目前，中小企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系，但是资金匮乏仍然是我国中小企业在发展过程中所要面临的首要不利因素，突出问题表现在融资困难，对我国中小企业发展极为不利，本文就我国中小企业融资困难的根本原因进行分析。

【关键词】中小企业；内部融资；资金匮乏；融资不畅

一、引言

我国企业总数99%的中小企业，是支撑我国国民经济快速发展的重要力量，但是其发展中却遇到了资金、人力资源、市场、政策、产权制度等诸多困境。而作为一个企业生命血液的资金问题，则成为中小企业的首要难题。因此，加强落实各项方针政策，稳步解决中小企业融资难问题，已成为大力发展中小企业的重中之重，从而进一步推动国民经济增加一个重要落脚点。资金是企业经济运行的血液，是企业进行生产经营活动的必要条件，中小企业融资难是个世界性的问题，而造成这一问题的原因较为复杂，它不仅包括市场的运作机制，同时也包括中小企业自身的一些特点和金融业的特殊性等多种原因。本文选取菏建集团为例，主要以中小企业自身缺陷造成融资难的原因进行分析，这也是导致中小企业融资难的最为根本的原因。

二、研究综述

（一）融资难的原因

中小企业自身的条件及缺陷是造成其融资困难的最主要原因。单华军（2005）指出，中小企业由于缺乏对融资信用的足够重视，频频出现恶意拖欠贷款，对中小企业的融资产生极其不利的影响除此之外，中小企业资金管理粗放，使用效率低，内部漏洞大；企业财务制度不够健全；多数交易无交易合同，不利于资金用途审查；投资项目缺乏可行性研究等。

（二）融资难的解决措施研究

王朝第（2003）认为中小企业融资难的一个重要原因是缺乏可供抵押的资产和信用担保，各国政府都建立了一套比较完善的中小企业信用担保机构体系。我国当务之急是建立和完善我国中小企业的信用担保体系。可设立“特别信用保证制度”，由两部分构成：一是信用保证金，二是信用评价制度。我国中小企业信用担保体系建设已对改善中小企业发展的信用环境发挥了重要的促进作用，并在一定程度上缓解了中小企业间接融资难的问题。

三、融资的理论概述

融资是指各种资金的社会性融通。企业融资则是企业为满足其生产经营、对外投资和调整资本结构对资本的需要，通过一定的渠道和金融市场，运用一定的方式，经济有效的措施和集中基本的财务活动。

四、山东菏建集团简介

山东菏建集团，1951年始创，是菏泽市唯一一家拥有房屋建筑施工总承包壹级等十四项资质的较大型国有企业集团，经营范围涵盖市政，园林古建筑，构筑物，桩基，装修装饰，机电设备，消防，通讯工程施工，钢、铝、塑门窗和钢结构制作安装，商品混凝土、建筑防水、保温材料生产，起重吊装设备安拆、租赁，房地产开发，消防工程施工、物业管理及劳务服务、建筑培训等20余个领域。集团下辖15个控、参股公司，拥有65个生产经营单位，在省内外设有多个分公司，年生产能力30亿元以上，利税过亿元。

集团始终秉持“信誉，品牌，和谐、奉献”的企业理念，近年来先后承建了冀鲁豫边区革命纪念馆、中国林展馆、菏泽大剧院、帝都花园、牡丹嘉园、南华康城，崂山人力资源大厦、单县财富广场，菏泽110反恐应急指挥中心、赵王河新村等一大批高、大、难或城市标志性建筑，投资近20亿元开发建设了菏建·华英嘉园、菏建·数码大厦、菏建·滨河春天、菏建·滨河鑫城等房产项目，援、承建了四川北川新县城近2亿元灾后重建工程，充分展示了菏建集团实力。

五、山东菏建集团融资难的原因分析

当前，我国中小企业多以短期投资为主，缺乏长期经营思想，而其获得的利润也往往最大限度的分配，给企业留有的发展基金较少，甚至没有。据相关调查显示：2009年全国具有独立核算能力的大中型企业平均资产负债率达到了61.1%，小企业负债率约为72.1%左右，少数地方性企业资金结构严重失调，几乎占总资产的四分之三以上。这样一来，企业流动资金在总资产中所占比率较低并呈明显下降趋势，大部分企业出现了负债经营的状况。尽管我国中小企业面临资金困难和贷款融资环境较差的事实，仅仅只是将造成这种事实的原因归结于外部环境，忽略了企业自身因素，企业必然走入“负债——经营——还债”的恶性循环中。

（一）财务制度有待进一步完善

企业财务制度建设不完善，财务核算失真现象严重，获得贷款支持可能性较低。为了使新贷款风险得到有效的控制，银行必然会依据企业真实经营与财务状况决定是否进行贷款。菏建集团针对各个部门管理不严格，企业内部管理不具备科学性和合理性，尤其菏建集团财务核算具有随意性和主观性，造成财务核算的数据缺乏可信度，从而导致金融机构无法准确掌握中小企业的贷款风险程度，如企业的管理人员整体水平较低，个体素质参差不齐；财务开支缺乏目的性，财务核算方法存在许多漏洞，许多中小企业刻意隐瞒真实资产负债和经营状况，银行信贷人员为了规避风险而不愿意对中小企业的进行贷款支持。现今，企业财会真实性道德体系的构建尚处于盲区，因此，信用贷款难以进行和实行，为了规避风险，银行偏好于固定资产抵押贷款的方式具有客观的必然性。中小企业由于规模较小，经营业绩和可用于担保和抵押固定资产无法满足银行的要求，在资信评估中往往得不到较高的评价。

（二）中小企业资信状况不佳

我国中小企业资本薄弱，抗风险能力较差，诚信不足，失信相对严重，使资金供给方的资金投放风险增加，一旦中小企业失信，将给资金提供者造成巨大的利益损失。首先，中小企业财务制度混乱，财务人员素质残差不齐，整体水平不高，造成财务信息片面，不能真实的反映企业财务状况，防范措施不到位及意识较差。其次，缺乏信用意识，不能如约还款或者以各种理由故意拖欠，甚至恶意逃废金融机构债务。

根据中国人民银行2010年度中小企业资信调查报告显示，未获准贷款的中小企业中，因无抵押或者无担保而未获批准占22.7%，因拖欠贷款本息及逃废债而未获批准的占33.6%。同时，据山东省中小企业协会的一份调查，2011年，山东参加资信评估的中小企业为占总数的55.6%，在所有参加评估的企业中，仅仅有26.7%被评为A级，而菏建集团位列C级，级别较低；有超过三分之一的企业因资信不符合金融机构的要求而未获贷款。中小企业资信状况较差，导致金融机构在审批企业贷款时慎之又慎，造成中小企业融资活动难以进行。由此可见，中小企业资信较差，使得金融机构不得不谨慎的对待中小企业贷款行为。在融资活动中，交易双方相互信任关系的建立是融资活动产生的前提和基础，如一方出现失信行为，必将导致融资机制运转的困难。

（三）擅自变更贷款用途

一些中小企业对所借资金的使用极为不规范，将贷款合同的要求弃之不顾，再加上贷款银行的监督和跟踪不到位，资金常常被中小企业投资于高风险行业，银行将面临收贷风险增加，一旦投资失误，必然造成企业还贷的困难，这也是银行不愿意放贷给中小企业的原因所在。2009年6月26日，菏建集团钢结构农村信用社签定了50万元的借款合同，借款用途为购置钢材，菏建集团钢结构与信用社签订了保证合同。第二天，信用社3次贷给菏建集团钢结构公司50万元。菏建集团钢结构并没有拿到50万元贷款，而是信用社经与公司均协商，将其中36余元直接归还了公司在该社的旧贷款本息。同年7月3日，信用社在将剩余款项转入菏建钢构帐户后又扣划了10万余元，归还了公司的另一笔旧贷款本息。公司实际使用的新贷款金额仅为3.7万余元。

（四）中小企业的资本金严重匮乏

资本金链条的断裂是造成菏建集团融资难的根本原因，资本金是企业资金流动链条的第一环，一旦企业的资本金出现匮乏的状况，企业的资金流动链条必然出现断裂。一方面，企业资本金的严重不足，必然导致企业资金的流动链条“断裂”，使得部分企业的经营活动受到负面影响，难以按照企业的计划组织生产。另一方面，资本金不足将会造成企业经营绩效不佳，经营绩效不佳又会致使融资信用较低，融资信用较低将会致使资金出现不足，陷入这样一个难以摆脱的恶性循环，造成企业的盈利能力大大降低。就目前中小企业融资难等影响因素来分析，银行会选择经营状况良好的企业进行信贷业务拓展。此外，资本金的不足无形中增加了金融机构对中小企业提供融资的风险，如果融资金额达到一定程度，一旦风险来临，必然使得金融体系的稳定构成威胁，反过来，金融体系的不稳定也会使得中小企业的融资环境更加恶劣。

六、解决山东菏建集团融资难的对策

（一）明确的经营战略与相对完善的财务管理制度

无论是企业股票上市还是吸取风险投资，对企业管理水平都有着相当高的要求，主要表现在：企业必须具备相当明确的经营战略和相对完善的企业管理制度，即便是刚刚建立的企业，在投资方的支持下构建适当的制度，制度若不完善则投资很难到位，由于权益资本的开放性特征，虽然投资者可以长期持有股票，然而随着企业的股票的上市或转让，由于企业内部管理机制的缺失，在上市后很难应对相关中介机构和监管机构。

（二）以实际行动加强企业自身信用

所谓企业的自身信用就是指企业有没有意愿偿还在融资过程中发生的债务，以及是否有意愿向初始投资人分配其本应该获得的利益。中小企业如果要以长远发展为计，菏建集团在加强自身信用方面应注意一下几点：

1.在投资和扩张行为上要具备控制力，制定符合企业实力的投资活动，避免冒险主义滋生，企业需要清楚约束自己的行为有益与自身长期利益的实现，短期的投机主义存在风险大，收益不稳定。然而，在市场机制的运作下，所有的参与者都是公平公正的，超出自身实力的冒险投资行为最终将使得投资则损失惨重。恰如马克思·韦伯所言“懂得节制和约束自己的企业家往往是最后的成功者”。

2.投资以前要进行认真的市场调查分析，多考虑不利的市场竞争局面，认真分析自己的竞争实力。许多中小企业往往认为竞争实力主要体现在产品和服务的价格竞争力方面，这种想法是非常危险的，竞争实力除了价格优势外，企业在产品和服务方面的特性、市场开拓能力、企业人力资源的素质、客户关系的维系均是非常重视的，有时，这些因素往往比价格因素更重要。那些认为自己的产品比竞争对手即可占领市场的观念是非常有害的，中小企业在考虑投资行为时应记住：不可能因为我们生产的冰棍比别人便宜五角钱，我们就能够向全国人民卖出13亿支冰棍。

3.不要试图逃避债权人的监管，企业应认真听取债权人的意见，在多数情况下特别是保障资金安全方面，债权人的利益和企业所有人的利益是一致的，对于大公司，很多的研究都表明债权人对企业的监督行为实际不符合企业股东的监督利益，在多数情况下债权人的监督甚至可以代替股东的监督。同样的道理也可以延伸到银行对中小企业的监督。银行对企业的监督固然出于对自己利益的考虑，但银行稳健经营的原则应普遍适用于大多数的中小企业。

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