银行收紧货款的背后

魏巍

6月份银行“钱荒”的余震还未平息，9月下旬再露苗头的“资金季末紧张”又牵动了市场脆弱的神经。自9月6日以来，反映银行资金面变化的shibor（银行间同业拆借利率）全线品种开始一路上行。往常要到年底才逐渐收紧的信贷额度也从9月下旬开始猛然收紧。目前，许多银行由于信贷额度紧张，相继出现了停止贷款的现象。

贷款难，银行资金紧张

“现在要申请房贷，最少要1个月后才能放款，银行资金不足，开始收缩贷款了。”福州一位房地产人士对记者表示，一些客户在去银行办理房贷申请时，都被告知贷款申请短期内审批不下来。

事实上，银行收紧甚至停贷的并不止是房贷这一项。银行内部人士介绍，在去年年底，国家监管部门就要求部分商业银行控制项目贷款、固定资产类贷款。“今年虽然这类贷款还在放，但新增贷款已经非常少。”据悉，部分银行总行还给下属各分支行下发信贷投放限额，并且与往年按季度调控不同，今年将按月度控制分行新增信贷贷款投放规模和节奏，其中，一些银行更是对信贷额度、存贷比等多项指标进行严格监测。同时，多家国有银行和股份制银行的总行给出的9月份信贷额度基本比去年同期减少10%或以上。“从第三季度开始，信贷投放大幅收缩，不少银行在上半年就用完了全年的贷款额度，银行已经没有多余资金了。”

反映银行资金面变化的shibor也在9月中旬开始逐步走高。统计数据显示，9月24日，Shiborl周利率、2周利率、1个月利率分别为4.4400%、4.8033%、6.1089%，均有不同程度上涨。种种迹象均显示了银行近期的资金面并不宽裕。

上调利率，回流资金

除了信贷额度紧张外，为了应付监管层考核也是银行收缩贷款的重要原因。9月作为是第三季度季末考核的关键时点，各大银行为了保证数据的靓丽，揽储争夺战早已打响。

据不完全统计，截止9月22日，国有四大行当月人民币存款负增长超过2020亿元，保守估计至少需要万亿元的存款回流才能满足商业银行流动性需要。随着考核的临近，各银行只能收缩贷款，并陆续上调中长期定存利率。

近日，中信银行全面上调个人定期储蓄存款利率，其中人民币2年、3年期整存整取利率在基准利率基础上上浮10%；光大银行一年以内整存整取业务利率上浮10%，对于两年至五年的长期存款，10万元以上大额存款可上浮10%……就连工行、交行等国有银行的部分分行也开始将符合条件的客户存款利率上调至10%。

此外，随着定存利率的上调，储蓄收益率也随之水涨船高。据估算，当3年期、5年期上浮10%后，收益率分别可达4.675%和5.225%，超过了多数银行此前保本保收益类理财产品的收益率。

值得一提的是，近期银行的理财产品收益率也上涨不少，据普益财富统计，今年8月股份行和国有银行发行理财产品的平均预期收益率分别为4.61%和4.48%，而到了9月下旬，银行理财产品收益率大都超过了5%，甚至不少域商行发行的30天左右理财产品，年化收益都上升到了6%左右。

央行出手，“钱荒”难再现

“银行资金有宽有紧，虽然因为季末考核、信贷额度紧张等因素叠加导致了当前资金短缺，但6月份的‘钱荒不会发生。”一位银行业人士表示，

“现在各大银行都注意到了‘钱荒的形成和影响，也已经在资金流动上采取了一些防范的措施，

‘钱荒不会再重演。”

银河证券分析师黄鹏也认为金融机构对短期流动性资金的准备已经加大，对流动性紧张的冲击具备了一定的抵抗力。他还指出，季度末的流动性是相对宽松的，资金压力不会超过半年末和年末这两个重要时点。因此，当前的流动性紧张不会形成“钱荒”。

而让市场真正服下定心丸的，是央行的“力挺”。在9月24日。央行首次进行6天期逆回购操作，打破了7天或14天的惯例，中标利率为3.90%，交易量达到880亿元，创下今年春节以来的新高，时隔一天，央行在26日再度以利率招标方式开展800亿元14天期逆回购操作，中标利率为4.10‰Wind数据显示，央行在9月最后一周实际净投放资金达1470亿元。

得此利好，shibor利率明显下降。9月25日，shibor隔夜、7天、14天和1个月品种分别较前两天下降46.8、31.6、14.8个基点，虽然1月期利率还在5%以上，但相对于6月“钱荒”时的13%以上，无疑还是低了许多。

业内人士表示，央行在操作量上进行了扩大，是为了确保季末资金面的平稳过渡，通过“放短锁长”向市场传递出中性货币政策的信号。“在央行出手缓解紧张情绪之后，再次出现‘钱荒的可能性不大。”