浅析超买超卖型技术指标RSI的应用

【摘要】本文较为系统的总结了RSI指标的计算原理、指标的一般应用原则，并配以实战案例给以形象的说明。此外，重点指出了关于RSI指标的优缺点，对该指标应用的注意事项提出了几点必要的说明，希望能够为投资者在实战中应用提供参考。

【关键词】超买超卖型指标；相对强弱指标；指标的背离

相对强弱指标—RSI是常用的超买超卖型指标，是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。

一、RSI指标的计算方法

相对强弱指标RSI的计算公式有两种。

一种是假设A为n日内收盘价的正数之和，B为n日内收盘价的负数之和乘以（?1）。

这样，A和B均为正数。将A、B代入RSI计算公式，则

RSI（n）=A÷（A+B）×100

另一种是按照以下公式计算。

RS（相对强度）=n日内收盘价涨数和之均值÷n日内收盘价跌数和之均值

RSI（相对强弱指标）=100?100÷（1+RS）

这两个公式虽然不同，但计算的结果一样。

由于选用的计算周期不同，RSI指标也包括日RSI指标、周RSI指标、月RSI指标、年RSI指标及分钟RSI指标等各种类型。经常用于股市研判的是日RSI指标和周RSI指标。虽然它们计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。

二、RSI指标的一般应用法则

1、RSI的数值发出的信号。

RSI以50为界，处于50之上代表股价处于强势；处于50以下，代表股价处于弱势。当RSI从弱势区向上突破50中界线时，代表股价转强；当RSI从强势区向下突破50中界线时，代表股价转弱。RSI两条线在40～60之间的交叉不易判断股价走势。RSI在20以下，称为进入超卖区，股价容易形成短期反弹；RSI在80以上，称为进入超买区，股价容易形成短期回档。

注意：我们所说的20和80的超卖超买值并不是绝对的。（1）不同类型股票的超卖超买值是不同的；（2）不同的市场的超卖超买值是不同的；（3）计算RSI时所取的时间参数影响超卖超买值。

当RSI出现超买超卖现象，表示走势有可能反转，但不构成真正的入市信号。有时行情变化过于迅速，RSI会很快进入超卖区域。如在牛市初期，RSI往往很快进入超卖区域并滞留相当长一段时间，但这并不是卖出信号，反而表示价格还有继续上升的空间，是买入的好时机。只有在牛市末期或熊市，超买才是较可靠的卖出信号。基于此，一般不宜在RSI一进人非正常区域就采取买卖行动，最好是价格本身也发出转向信号时再入市。价格转向信号应具备几个条件：趋势线的突破、移动平均线的突破、某种反转价格形态的完成、价格出现背驰。

2、两条或多条RSI曲线的交叉信号。我们称参数小的RSI为短期RSI，参数大的RSI为长期RSI。两条或多条RSI曲线的联合使用法则与两条均线的使用法则相同，即短期RSI上穿长期RSI，属于多头市场；短期RSI下穿长期RSI，则属空头市场。当然，这只是参考，不能完全照此操作。

3、背離信号。RSI发出的背离信号一般发生在超买区或超卖区。当股价处于升势时，在收盘线的头部形成一峰比一峰高的峰，而RSI图中却出现后一个波谷低于前一个波谷，此现象为“顶背离”，是比较强烈的卖出信号。当股价处于跌势时，在收盘线的底部形成一底比一底低的谷，RSI图中却出现后一个波峰高于前一个波峰，此现象为“底背离”，此时是比较强烈的买入信号。

4、RSI曲线的形态信号。RSI在低位区出现如W底、三重底、圆弧底、潜伏底和V形底等是买入信号RSI在高位出现M头、三重顶、头肩顶、圆弧顶是卖出信号。

这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，一般来说，离50越远，结论越可靠。不过，RSI图的各种形态所出现的时间和展示的形状与对应的K线图形态有所差异。这是因为股价可在0～∞这个开区间任意变化，而RSI只能在0～100这个闭区间内取值，导致RSI值在不同区域和不同方向上的变化的敏感度不一样，从而产生RSI图与K线图之间的差异。这有助于理解为什么在超买或超卖区内会出现“背离信号”。

另外，还可以利用RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时，起支撑线和压力线作用的切线理论同样适用。

三、实战案例

1、RSI取值的大小

2、RSI数值的超卖

3、RSI长短期曲线的交叉

四、RSI的评价

1、相对强弱指数能显示市场是处于超卖区还是处于超买区，预期价格将见顶下跌或见底回升等，避免了人为主观因素的影响，但RSI只能作为一个警告信号，并不意味着市场必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，必须参考其他指标综合分析，不能单独依赖RSI。

2、RSI以超买区、超卖区位置和趋势方向，提示投资者顶部区域和底部区域，实战价值较大，但买卖信号不够稳定，当RSI显示顶部状态、死亡交叉和顶背离等卖出信号时，指标可能会超前或滞后反映；同理，RSI显示底部形态、黄金交叉和底背离等买入信号时，也会出现指标超前及滞后的反映。（下转第262页）（上接第260页）

3、RSI数据限定在0～100之间，把股价变化限定在有限的范围内，简化了市场的情况，使股价趋势方向简明易测，但在牛市行情时，RSI在40～60之间徘徊，虽有时突破阻力线和压力线，但价值无实际变化。

五.应用指标应注意的问题

1、必须与基本面分析结合起来应用

基本面分析主要用于提供投资的方向，而技术指标主要提供买卖的时机。运用技术指标时，应注意结合基本面分析，即参考和利用基本面分析所得出的预测性信息和数据，调整和修改技术分析的结论。

2、可以把RSI的应用和成交量的变化结合起来

运用RSI指标分析时，投资者应该时刻注意成交量的变化。例如，RSI在低位区出现与股价的底背离时，成交量是否减少甚至出现地量，如果成交较少，一般可以认为股价即将达到底部，可以等待反弹行情的出现；当股价完成探底后，投资者还可以观察是否出现伴随成交量放大的资金进入，如果此时未能放量，则说明目前可能仍是阶段性底部，需要以短线反弹行情对待，如果该股探底成功后，成交量持续有效地放大，投资者就可以认为是一个中长期底部并积极执行买入操作，等待股价回升。

3、结合其他技术指标综合研判价格走势

针对指标的自身缺陷，可以适当的选择其他技术指标进行优势互补。RSI指标的特点是对价格变化反应灵敏，适合盘整阶段的短期操作，但当证券价格出现单边连续变化时指标会失灵，出现高位或地位钝化。MACD指标的特点与其恰好相反，指标值的反应变化落后于价格变化，但对价格中长期走势判定的精准度却很高，所以可以将两者结合考虑综合研判。当两个指标值均为买入信号时，说明市场将走强，此时进行买入操作无论对于短期投资还是中长期投资都是很好的选择；反之亦然。

参考文献

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作者简介：延红梅，女，经济学硕士。