证券业务的SWOT及发展战略

裴晨艳

鑫证券有限责任公司是2001年3月在原西安证券有限责任公司基础上增资重组后成立的综合类证券经营公司。自2010年起公司从单一的以证券经纪业务为主的券商逐步发展成为涵盖证券、基金、期货三大领域，经营证券自营、证券资产管理、证券发行承销、期货等综合业务的规范运作金融控股集团。

华鑫证券，作为上海仪电控股（集团）公司三大产业之一，要提升非银行金融服务核心竞争力，积极推广业务结构调整，提高盈利能力，成为仪电控股的支撑产业之一；同时，华鑫证券作为中小券商，在激烈的市场竞争中，基于自身发展的需要，也迫切要求重新战略定位，寻求生存发展之路。

由此，公司制定了2015年营业收入、净利润要达到行业中位数水平，并发展成为创新能力较强、服务具有特色、经济效益较高的专业金融机构的目标，确定了“优化经营结构，做好四大板块；强化创新意识，开拓新的领域；诚信规范发展，再造企业文化”的业务发展战略。

本文就华鑫证券业务发展战略谈一点看法。

一、SWOT分析

（一）优势分析

1、主营业务发展平稳

一是公司主营业务发展平稳，经纪业务制度体系相对完善。

2013年1-5月，市场经历了从底部放量反弹后缩量调整的走势，随着市场活跃度的增加，公司股基成交总量达到1170.55亿元，较去年提高48.93%，跑赢市场。稳定的业务收入和现金流，增强了公司抵抗外部环境变化的能力。

二是积极准备离柜交易及网点扩张，推动经纪业务全面转型。我司新设营业网点的准备工作已进入实质性阶段。

三是提升了整体服务品质，通过“鑫智汇”经纪业务服务品牌提升市场认知度，金融产品销售及渠道建设取得明显进展。

2、国际业务发展良好

2011年6月，华鑫证券与美国摩根士丹利成立合资投行，这是上海市引入的第一家美资合资证券公司，并成立了摩根华鑫基金、华鑫期货公司，“合作共赢”进展良好。

3、金融控股架构完备

摩根华鑫基金管理公司管理的资产规模从2008年的10多亿发展到如今的200亿规模；2009年成立的华鑫期货有限公司资产规模达到行业中位数水平。至此，华鑫证券经营范围形成了较为完备的金融控股架构。

4、资产管理业务快速发展

2012年8月，公司第一个大集合产品“鑫财富，乐享一号“顺利发行4.24亿元；11月第一个小集合产品“鑫财富，智享一号”顺利发行5亿元，资产管理业务规模已有35亿元。2013年上半年，完成首个信托精选集合计划“信托宝1号”、首个纯债集合计划“乐享二号”和首个混合型小集合计划“智享三号”发售，预计2013年底，公司自主管理型产品将超过6只。

（二）劣势分析

1、经营模式单一、规模偏小

公司营业网点偏小，偏市郊，在一定程度上制约了发掘高端客户的能力；经纪业务仍是公司主要营业收入来源，尤其是当前处在“微利”的经纪业务时代，佣金率下滑会制约公司发展。

2、缺乏开拓精神

以经纪业务经营为例，公司目前尚未完全树立“以客户为中心”的核心价值观，“坐商”的意识比较重，过多依赖现有客户而忽视潜在客户群发展，开拓精神有待进一步提高。

3、专业人才缺口较大

人才紧缺，特别是高素质的项目代表人、优秀的投资经理、研究员等专业人才缺口较大。

（三）机遇分析

1、宏观经济持续看好

国家宏观经济持续稳定发展，2012年年末，人民币各项存款余额91.8万亿元。随着国民财富持续增加、理财观念不断转变给证券公司带来巨大发展空间。

2、创新业务规模扩大

融资融券业务、股指期货业务推出，将给证券市场带来新的发展契机。如：融资融券业务可以为券商带来增量的手续费和利息收入。

3、交易手段带来机遇

随着我国证券市场的不断发展，新的交易技术和交易手段不断出现，如：数量化投资、ETF套利、对冲投资、手机证券、上网本等，这些新兴的交易技术和交易手段不断提高工作效率和效果，为券商经纪业务发展带来新的市场机遇。

（四）威胁分析

1、证券行业竞争激烈

当前，较低的佣金费率，给全行业经纪业务带来巨大压力。

2、营业网点威胁生存

近几年，随着网点扩张，新设营业部通过降低佣金争抢客户，成立较早的营业部也身不由己地加入佣金战行列，导致佣金快速跳水。如何能在未来的竞争中存活并发展已经成为证券公司面临的一大难题。

3、人才竞争更为激烈

证券业是“人力资源密集型”行业，对人才需求很大，对人才要求很高。但是目前，证券人才存在巨大缺口，符合相关政策规定以及行业用人标准的合格证券人才依然是各大证券公司不惜成本争抢的稀缺资源。

二、战略目标

公司目标：在2015年之前，公司将以资产管理业务作为战略突破重点；积极有序推进经纪业务转型和网点布局工作；合理控制自营业务规模，坚持长期稳健投资原则；积极推进期货公司提高客户资产规模，逐步提升盈利能力；稳步推进融资融券业务，积极推进转融通业务；积极推进场外市场业务，为中小微企业提供资本市场整体解决方案。

三、战略措施

（一）重点业务优化结构

1、经纪业务

（1）战略目标：提高财富管理能力，开展离柜业务及网点扩张，推动经纪业务全面转型。构建丰富的产品线，建设电子商务平台。

（2）具体措施：

一是外延式发展。就是通过收购、新设等方式增加公司营业网点数量。一方面由各营业部上报拟新设卫星营业部的计划，另一方面抓紧开展外省市业务负责人面试筛选工作。

二是内涵式发展。第一，开展营业部重组；第二，加速营销体系的建设，改变现有的经纪业务和营业部职能，即由相对单纯的管理职能向营销 、咨询、服务一体化的金融中介职能转化；第三，以IT技术引领经纪业务的转型与发展，逐步形成公司特色的“华鑫”客户服务品牌；第四，丰富服务体系内涵，围绕多层次、多样化的交易系统及个性化、特色化的综合理财系统“两个系统”建设除营销队伍外，优秀的金融理财师和产品设计师“两支队伍”；第五，完善管理体系功能，营造一个为投资者提供一揽子优质全能服务的综合业务平台；第六，移动财富管理将成为未来证券经纪业务的重要开展方式，公司已经在2012年底前完成电子商务平台测试工作，并将在2013年投入实际应用。

2、自营业务

（1）战略目标：投资模式多样化 ，注重大类资产配置选择；

自营丰富盈利模式 ；拓展投资领域，在套期保值、定向增发、新三板领域开展自营，提高收入稳定性。

（2）具体措施：

一是风险控制，根据自营规模确定合理结构。

二是研发支持，把握好基本面的长期趋势，形成精选库；加大投资专业队伍建设。

三是实行项目制，明确责任人。

四是加强监控。重点防范规模失控、决策失误、超越授权、变相自营、账外自营、操纵市场、内幕交易等风险。

3、资产管理业务

（1）战略目标：2013年，公司资产管理业务的工作思路是围绕大资产管理业务平台建设，立足差异化，通过“机制、借力、专业、高效”原则的落实，构建华鑫证券资产管理的比较优势，重点抓好“一个全面、一个重点”。一个全面是指构建全面的产品线，立足客户需求，提供覆盖低、中、高风险的产品线。一个重点是指大力拓展非证券类业务，主要是类投行或类信托业务。

（2）具体措施：一是开展差异化、特色化经营。二是做好研发、培育强有力的资产管理研究队伍和做好渠道建设，协同公司资源。建立与相关银行的战略合作关系。

三是注重创新能力培育，梳理公司品牌，赢得市场声誉。

四是做好业务受理、投资运作、资产清算、财务核算等一系列环节的规范操作和内部控制，有效防范各类风险。

4、期货业务

（1）战略目标：打造重点期货品种，力争甲醇等2个品种进入期交所持仓前十名；以产品销售为龙头，加大营销力度，推动客户保证金突破十亿元大关。

（2）具体措施：

一是加强风险控制。

二是加快构建人才高地。

三是加强信息技术建设。

四是加快培育研发团队。

5、新三板业务

（1）战略目标：2013年，公司计划三板与四板项目扩展双管齐下，争取项目签约达到4家以上、上半年拟挂牌公司改制达到2家以上。

（2）具体措施：以上海张江、北京中关村为重点，积极与各高新技术园区和地方股权交易中心寻求合作，并通过公司内部激励机制，加快项目承揽数量。

（二）夯实基础科学管理

1、人力资源扎实

（1）战略目标：通过5年的时间，从组织岗位、绩效、薪酬激励机制优化入手，建立完善的人力资源管理体系，实现公司责权利的匹配，逐步提升公司竞争力，提升组织价值，有效推动公司战略的分布实施。

（2）具体措施：

一是内部培养。形成一套制度化的培训体系，构建公司中、高级管理岗位能力素质模型；对员工开展能力素质的评估。

二是人才引进。做好应届毕业生招聘的“人才储备计划”；引进富有工作经验和业绩的优秀人才。

三是建立一套符合现代全能企业特征的薪酬与考核制度。

2、财务扎实

（1）战略目标：建立科学的财务管理体系。

（2）具体措施：

一是公司建立较为完整的财务制度以及专项具体财务流程。加强自有、客户资金管控，统一规范全公司的财务管理工作。

二是实施公司财务大集中，公司所有核算及财务管理工作集中到总部，并与业务流程相衔接，实行业务与财务结合，采取集中管理、集中纳税和财务管理体系。

三是公司执行全面预算管理，强化对费用、资金的管控。

四是运用科学的财务分析手段，深入分析公司经营状况，及时、准确检测财务风险。

五是推进会计及税务上等级，提升财务基础工作质量。

3、信息技术扎实

（1）战略目标：在行业平均水平基础上，力争信息化建设水平达行业前列。

（2）具体措施：

一是加强信息技术管理，建立高标准全新的中心机房，形成完善的IT管理体系，保证系统运行的安全、可靠、快速。

二是确立“全面发展、阶段重点”的信息化建设阶段，2010年全面建设，2013年至2015年实现全面动态优化。

三是重点做好灾难备份体系建设、数据结构优化、信息系统动态优化等工作。

（三）规范发展注重研发

1、全面持续合规

（1）战略目标：以新业务为重点，建设全面风险管理体系。深

化合规工作，强化合规理念，培育合规文化，通过有力的内控措施，保障规章制度的贯彻执行，防范和降低公司主要风险，全员合规执行，以保障客户合法权益。

（2）具体措施：

一是以提高质量控制为核心，控制业务的实质风险。

二是加强对新业务、新产品的风险管理。

三是建立非标准业务的风险控制管理制度和操作细则，明确非标准业务的禁止类名单，有所为有所不为。

四是通过加强“规范”企业文化宣传，深入推进合规建设工作。完善升级合规及内控系统，保持“明责、尽责、问责”的控制能力。

五是组建一支专业素质高、知识结构优的合规内控人员队伍。

2、加强自主研发

（1）战略目标：组建较为成熟的研究团队，建立以主要业务板

快为主体，以重点行业研究为切入点的研发体系，带动整体研究水平的提高，形成华鑫研发的自主品牌。

（2）具体措施：

一是与国内一流研发机构建立战略合作关系。

二是满足主要业务板块业务需要。

（四）内控有序防止风险

全员树立合法合规经营理念和风险控制优先的意识，营造公司合规经营制度文化，构筑公司“防、堵、查”三位一体的内控体系。

（五）加强人才队伍建设

公司要尽快建立吸引专业人才的市场化激励机制，做到事业留人，感情留人，待遇留人，并营造一个尊重、和谐、进取的环境。

（六）提升和谐文化氛围

公司应倡导创新的企业文化。一是公司管理层树立“学然后知不足”的理念，带头实践学习求知的专业态度。二是公司要建设学习型组织。三是公司要营造尊重专业人才、专业创造价值的良好氛围。四是培育好“华鑫”品牌。五是构建好和谐企业。

（作者系华鑫证券有限责任公司）