解决中小企业融资难问题探讨

丁小玉

一、引子

改革开放以来经过三十余年的发展，我国的中小企业在市场经济中不断发展充实，已经成为国民经济的半壁江山。根据现行的《中小企业标准暂行规定》，我国中小企业在数量上已经达到了4200万多户，占全国企业总数的95%以上。据统计数据显示，我国“十五”期间国民经济年均增长9.5%，规模以上的工业中小企业的增加值年均增长率达到了28%，中小企业创造的产值与服务价值已经占了国民生产总值的60%左右，上缴的税收占我国税收总额的50%左右，提供75%的城镇就业岗位，65%的发明专利和80%以上的新产品开发都是有中小企业完成的。并且随着国家经济结构的不断调整和经济发展水平的不断提高，在一些高新技术产业，如软件开发、生物制药、微电子、物联网等产业中所占比率会越来越大。

二、我国中小企业发展现状与困境

从当前中小企业发展的外部环境和内部环境看，存在的主要问题：（1）从外部环境看，主要存在宏观管理体制不顺畅，缺乏对中小企业发展进行合理规划、扶持、监督和协调的专门管理机构，在实际工作中，对中小企业的管理较为分散，口径不一致，一部分国有及集体中小企业被管得太死，而大部分非国有中小企业则少有人关心和指导。许多地方的领导，热衷于制造“航空母舰”，搞多少个百亿、十亿元工程，对中小企业的生存环境很少关注。（2）中小企业缺乏资金支持，融资相当困难，特别是非国有中小企业的融资难就更加突出。资金短缺，生产能力不能充分有效地发挥，已成为制约中小企业发展的主要问题之一。造成这种情况的原因是多方面的：金融机构的“惜贷、恐贷、拒贷”现象；现行上市融资、发行债券、信托融资的法律法规和政策导向不完备（中小企业板推出不久就退市）；风险投资机构少、规模小；区域性资本市场不健全，财政扶持能力不足，招商渠道太少，信用担保刚刚起步等，都使企业缺乏有效的资金补充机制。同时，国家加强宏观调控，银根抽紧，商业银行加强金融风险防范，人民币市场利率管制尚未完全放开等，也严重影响着中小企业的融资问题。（3）社会化服务体系不健全。中小企业的发展不仅需要政府的金融、财政等方面的政策支持，也需要社会中介组织从教育培训、管理咨询、市场营销、技术开发和法律支援等方面提供中介支持。（4）不完善的法律保障体系。在金融信贷、税收、技术开发、人才培训以及限制行业垄断等方面，缺乏专门针对中小企业的扶持、保护法规，致使中小企业的生存和发展受到诸多方面的制约。（5）中小企业社会负担较重。多数中小企业认为，其普遍承受了许多额外的负担和事业性摊派。（6）不协调的企业间协作配套关系。大、中、小企业间的组织联系相当松散，作为“主角”的大企业兼当“配角”，搞“大而全”。据统计，中小企业80%以上的产品销售直接依赖最终市场。这些都与经济发展的专业化、规模经营、分工协作的趋势背道而驰。 此外，地方政府在财政、技术开发、信息服务等方面的支持力度不够特别在当前，能源、电力等垄断性资源的分配不公和严重短缺，也严重束缚了中小企业的发展。

三、解决中小企业融资难问题的探讨

如何解决中小企业在筹资中的问题？应从加强自身的财务管理和信用等方面着手，多元化筹资方式、拓宽筹资渠道，抓住机会争取筹得更多资金。针对经济发展较缓慢地区的中小企业，可通过政府扶持和协助，向外商或银行筹集资金。

从筹资渠道和筹资方式两个方面着手：

1.通过企业自身解决

在了解企业经营战略以及掌握目前的财务状况的前提下，明确企业在产品与市场领域成长发展中的优势与条件，充分利用企业的竞争优势，发挥木桶原理中的短板长板效应，保留企业具有竞争优势的项目，转移不具有优势的项目，以求达到企业财富最大化。比如将企业制造成本高的环节转移出去，采用委外加工模式等方式，可以减少现金净流量。

发挥影响行业盈利能力因素 “五力模型“中的市场议价能力；在充分了解行业的竞争程度、供应商所提供的产品性能以及产品替代品成本的前提下，企业能够掌握产品市场，提高议价能力，在价格与付款时间上取得竞争优势，达到降低价格、延长付款时间的目的，从而达到了短期内无息使用供应商资金的目的；在营业销售方面，企业尽量生产差异程度大的，替代成本高的核心部件，并为购买方提供品质上乘、性能过硬的产品并提供优质的售后服务，在得到市场与购买方的肯定前提下，实现预收货款和尽量缩短货款回收时间，发挥资金的时间价值效应。

在明确企业的公司战略、经营战略的情况下，随时掌握企业的资产运行状况，出租或出售闲置资产，盘活企业内存量，优化资产结构。而对生产急需的设备利用售后回租和融资租赁方式取得，不失为很好的筹集经营资金的方式，同时必须主意规范相关租赁合同的内容条款，合同中应注明租赁期满设备所有权归租赁方所有、售后回租等字眼，保证该交易实际上是融资性质的交易，有效的规避税务风险。

企业也可通过其企业内部来筹集资金，如筹集企业员工个人存款。员工以其个人存款投入企业运营中，让员工成为企业的主人，一则可以调动员工工作热情，提高员工工作效率；二则可以帮企业有效管理员工和筹集资金。

利用金融工具筹集资金。有些企业自身状况不好，无法从银行取得贷款的情况下，可以借助金融工具进行筹集资金，比如利用银行汇票或者商业汇票可以筹集到6个月的无息短期贷款，目前这种形式在中小企业中被广泛应用。

2.通过政府扶持和协助，拓宽中小企业融资渠道

（1）拓宽中小企业融资渠道。一是建立中小企业发展准备金制度。准备金由政府掌握，重点用于支持地方中小企业产业、产品换代，支持高新技术产业的发展，做到有偿使用，滚动发展。初始资金可由财政拨款、原国有中小企业出售所得、中小企业提取一定的发展准备金等方式筹集。 二是建立中小企业银行，鼓励开办多种经营模式的金融机构。同时，各大商业银行也应积极为中小企业的融资提供支持。三是成立中小企业贷款担保机构，加快建立中小企业信用担保体系，为企业提供有偿服务。四是组织中小企业建立资金互助会。五是允许中小企业以股票、债券等非信贷方式融资。六是通过海外筹资。国外大多数国家都设有专门为中小企业筹资服务的机构和银行。七是创业风险基金方式筹资。对于高科技企业来说，由于存在高风险、高潜在利润的特点，因而在创业阶段可以通过社会上的创业风险基金实行筹资。八是杠杆购买也称举债购买，筹资企业以拟购企业的资产做抵押取得贷款，然后取得的贷款支付购买企业所需的价款，不够的部分则通常由筹资企业发行股票来补足。九是场外交易市场筹资，是指OTC筹资，即买卖不上市证券的市场，一般由证券商在其营业所自营或代客买卖。这种筹资方式在很大程度上解决了中小企业上市筹资困难的问题，同时可以对外引进更的投资者参与，从而筹得所需资金。目前，世界许多发达国家都设有场外交易市场。从我国情况来看，为了控制金融风险，政府近年来已将证券交易严格控制在证券交易所范围之内，其余的场外交易基本上均属于非法交易，但这种筹资方式仍值得我国借鉴并推广。

3.在资金政策上给予其优惠

一是政府对中小企业给予直接资助，以地级城市为基础设

立中小企业发展基金，专项用于国有企业下岗职工创办中小企业的创业资助、中小企業吸纳下岗职工和城乡待业人员就业的奖励。这样，等于失业救济金转为生产资金，更有利于社会的稳定和经济的发展。目前，浙江省已经实行中小科技企业发展资助政策，使一些中小科技企业得到了较好发展。 二是在贷款利率方面给与优惠。建议采取鼓励贷款的激励机制，可采取无息、贴息、低息等各种方式支持中小企业自主开业，扩大对中小企业贷款，特别是信用保证贷款的利率幅度应该下浮，要简化中小企业贷款抵押手续和条件，允许固定资产和无形资产作为抵押物。 三是在税收方面优惠。鼓励社会各界加大对中小企业的资本性投资，企业和个人以固定资产投资入股开办中小企业的，以及从事农副产品加工、出口产品生产、挽救古老手工技艺的生产等，应在一定期限内减税或免税；对于应纳税但暂时有困难的，可以缓交。

参考文献：

[1]刘俊彦：《筹资管理学》.[M].中国人民大学出版社.2003年.

[2]阎小彦 王中华：《新编国际融资方式》.[M].首都经济贸易出版社.1999年.