银行理财产品跟踪—2013年7月中国社科院金融研究所财富管理研究中心

据中国社科院金融研究所财富管理研究中心（下称：“中心”）统计，2013年7月份，全国133家商业银行共发行3518款零售理财产品，其中普通类产品为3387款，同比增长42.5%，环比上升19.4%；结构类产品为131款，同比增加11%，环比上升1.9%。参见图1。

商业银行理财产品收益类型：7月各收益类型产品数量较6月均有所上升，保息类产品数量占比较6月有所上升。保息浮动和保息固定收益类产品的数量分别为70和297款，占比为2.0%和8.4%。非保本浮动收益产品发售2409款，占比68.5%，保本浮动收益型产品的数量为742占比21.1%。参见图2（注：文中全部数据来源于中国社科院金融研究所财富管理研究中心，由于四舍五入的原因，数据存在误差，加总可能不为100%，特此标注，下同）。

商业银行理财产品投资币种：7月份，商业银行共发行人民币类产品3403款，占比为96.7%，占比下降0.4%；外币类产品合计为115款，数量较6月增加30款，分别为美元、澳元、港元、欧元以及新西兰元，其占比分别为51.3%、22.6%、20.0%、4.3%以及1.7%。相比6月而言，除美元外，其余各类币种占比较6月有所下降，港币类产品降幅较大，为2.4%。参见图3。

商业银行理财产品存续期限：3个月（含）以内的理财产品占比最大，为63.2%，较6月下降0.9%；3个月至6个月（含）和6个月至12个月（含）这两个投资区间所发产品的数量占比分别为23.7%和11.3%。从产品总体存续期限的统计上来看，商业银行理财市场的产品存续期限平均为113天，较6月延长4天。参见图4。

商业银行理财产品投资类型：普通类理财产品主要涉及债券货币市场、组合资产管理和票据资产三类投向，占比分别为69.5%、29.2%和1.2%，参见图5。结构类理财产品的投资标的涉及股票市场、汇率市场、利率市场及商品市场，产品数量占比分别为25.2%、43.5%、12.2%及16.8%。產品的平均投资期限为449天、165天、93天及118天，另外还有3款产品挂钩标的为上述四个市场中标的物的混合。

普通类理财产品的投资方向分析。2013年7月份，债券货币市场类产品发行发售数量最多，发售2351款，数量较6月增加427款，占比69.5%，上升1.7%，环比上升22%。组合资产管理类产品发售987款，数量较6月增加96款，占比29.2%，下降2.2个百分点，环比上升11%。票据资产类产品有23款，占比1.2%。

从不同投资类型产品的期限收益结构来看，普通类人民币理财产品中，票据资产类产品的期限最长，预期收益率最高。从环比表现来看，各投资类型的预期收益率水平较6月均有不同程度的下降。债券货币市场类产品的平均委托期限为104天，平均预期收益率为4.58%，环比下降14个BP（基点）。组合资产管理类产品的平均委托期限为116天，平均预期收益率为4.78%，环比下降10个BP。票据资产类产品的平均委托期限为144天，平均预期收益率为4.94%，详细信息参见表1。

商业银行所发售的人民币理财产品的期限结构情况。1年期产品的平均预期收益率水平最高，为4.92%；7天产品平均预期收益率水平最低，为1.84%。从环比表现来看，除3个月和6个月期限产品之外，其余各关键期限点的预期最高收益率水平较6月均不同程度下降，反映了随着银行“钱荒”风波渐平，银行理财产品预期收益率稳步回落。1个月期限产品收益降幅最大，为158个BP。从利差水平来看，期限为2个月的产品的利差水平最高，为250个BP。7月各关键期限点产品的利差水平较6月均大幅下降，由6月的200BP～350BP区间，下降至7月的150～200BP区间。参见图6。

（供稿人：段雅丽）