常州：发挥产权市场功能完善投融资服务体系

王昕 虞亮 周丹烽

（常州产权交易所，常州213001）

常州：发挥产权市场功能完善投融资服务体系

王昕 虞亮 周丹烽

（常州产权交易所，常州213001）

近年来，产权交易迅速发展，产权市场已经成为各类企业重要的投融资市场之一。产权市场投融资服务是指为在产权市场挂牌的各类项目寻找更多的投资者，为投资者提供更多的参与产权市场各类项目的投融资机会和服务。完善产权市场投融资服务体系对促进区域经济发展具有重要意义。

1 常州产权市场投融资服务体系建设现状

1.1 以产权交易为纽带，初步建立投融资服务体系。常州产权交易所是上世纪90年代在常州市经济体制改革和国有企业改制的大背景下成立的，在服务企业产权有序流动、国有资产清产核资、国有资产保值增值方面发挥了基础性作用。现已建成股权转让、招投标、拍卖、股权托管、产权交易、创投、担保等多元化的投融资服务体系，是常州市综合性要素资本市场的重要组成部分。目前，常州产交所综合实力在全省同行业中处于领先地位，尤其是在标准化、信息化建设方面成效突出。2012年1—10月，全所共完成产权交易项目1097宗，成交金额12.6亿元。另外，由常州产交所起草的江苏省服务业地方标准DB32/T2035-2012《产权交易服务规范》已被国家标准化管理委员会批准于2012年5月31日正式实施；起草的《政府采购代理机构服务规范》已获省级立项；“产权交易服务标准化试点”、“ 政府采购代理服务标准化试点”已由省质监局向国标委推荐申报国家级试点；起草的《产权交易服务规范》国标初稿已经完成。

1.2 开展科技金融，进一步延伸发展投融资服务。一是2007年以来，常州产交所受托管理政府引导资金参股市创投基金、科技担保等金融机构，通过投、保、贷联动的合作模式，发挥财政专项资金的杠杆、滚动放大效应，让金融资本与产业资本对接，助推常州市科技金融发展，使国家“千人计划”、常州“龙城英才计划”企业及其它有融资需求的中小企业享受到了较好的融资服务。至2012年11月末，产交所参股创投企业共投资项目45项，总投资额达2.94亿元。至2012年10月末，参股担保机构累计为327户科技型中小企业担保368笔，担保金额达12.31亿元。累计帮助企业解决科技融资15亿元；二是今年与江南银行、工商银行等金融机构合作，积极推动知识产权质押、股权质押服务工作，进一步缓解了科技型中小企业融资难的问题。目前，两家科技型中小企业已经在产交所的大力帮助下，利用专利权、商标权等知识产权成功从江南银行获批贷款2700万元。另外，还有近10家企业正接受贷款审批。

1.3 以满足不同企业的发展需要为目标，不断创新投融资服务模式。近年来，常州产交所以服务企业发展为主旨，提高服务水平，引领下属平台、相关机构开创“链式”和“一站式”两大特色服务：“链式”服务是指围绕企业初创阶段、成长阶段、成熟阶段，利用下属各平台，提供产权交易、招标采购、股权托管、创业投资、技术对接、股权质押、专利质押、融资担保等服务，构建“企业成长全过程服务链”,推动企业从“幼苗”发展成为“参天大树”；“一站式”服务是指利用与律师事务所、审计事务所、评估事务所等中介机构及签约金融机构、担保机构的合作关系，为交易双方提供法律咨询、评估审计、商业贷款、按揭贷款、并购贷款、融资担保咨询等“一站式”综合配套服务。

2 常州产权市场投融资服务体系建设存在的问题

与产权市场交易规模迅速增长的势头相比，投融资业务发展则较为迟缓，主要存在以下问题：

2.1 投融资主体协调性较弱。常州产交所是常州市财政局下属事业单位，主要负责产权交易、股权托管、招标采购、政府引导资金管理和投融资服务等工作，任务繁重，涉及行政管理部门较多，协调难度大。加之相关部门利益交叉、管理条块分割、协调配合不够紧密，较大程度上影响着产权市场投融资工作的效率。

2.2 市场化融资方式较少。常州市产权市场目前利用外资、民营资本、证券、债券、信托等市场化融资方式较少。虽然政府近年来也着力支持该类融资途径，但受政府投融资管理体制和资本市场等方面的约束，市场内该类融资比重一定时期内难有较大突破。

2.3 投融资人才资源匮乏。从整体情况看，以常州市产权市场投融资平台为支撑的投融资服务系统人才总量不足，人才队伍结构还不合理，缺乏具备投融资、资本运营、市场分析等方面的专业人才。

3 完善常州产权市场投融资服务体系的对策和建议

完善市场化投融资服务体系，为常州经济实现超常规、跨越式发展提供强有力的金融支撑。

3.1 进一步完善政策体系。建议政府在全面、科学评价的基础上，结合当前形势和企业需求，立足产权市场功能发挥，对现有关于鼓励产权市场投融资发展的文件等进行补充和完善，出台鼓励和扶持产权市场投融资发展的完备政策体系，改变过去资源分散、政府部门条块分割管理、信息不能共享、企业融资集约化效益不能形成的低效管理状态；建立部门联动制度，各级部门要从政策、资源配置方面等给予产交所必要的支持，把重要的资源统一整合集中到一个平台当中，发挥金融资源的协同效应，调控地方经济。同时，政府要对政策执行的流程予以优化，提高工作效能，增强政策激励效应。

3.2 完善投融资专业配套。一是完善产交所投融资服务职能。要在原有服务特色基础上进一步开辟融资途径，增大创投、担保基金，扩大资本规模，寻求与国际、国内创业资本的合作，发挥投融资平台的作用，切实成为科技型中小企业与投资者实现对接的纽带；二是大力引进和培育为投融资服务的各类金融中介机构。加快引进银行、保险、证券、信托、担保、期货、租赁、典当、投资基金、汽车金融、财务公司，以及产权交易、信用评级、资产评估、会计师事务所、律师事务所、商标、专利事务所等金融服务机构，努力发展一批资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的投资和中介机构，发挥其引水注渠的作用，进一步丰富产权市场投融资市场体系；三是完善投融资服务平台。通过市场化、社会化投融资服务组织和信息网络的建设，在产权市场逐步培育形成完善的投融资服务平台，包括多种类型的投资平台、贷款平台、担保平台、保险平台、技术和产权交易平台，提高整合配置各类资源的能力，通过社会化、市场化、专业化的资源配置方式，继续为众多企业提供“一站式”、“链式”服务。

3.3 培育和用好高端金融人才群。产权市场在新的国际国内金融环境中，能否获得更多话语权，取决于能否培育和用好一大批懂得经济与金融规则、熟练驾驭金融管理工具的高端金融人才群。一是要引进培育高端专业人才。积极参与国际、国内人才交流与合作，参照金融行业标准，有针对性地引进、集聚一批创投、担保等金融领域的高层次金融业务人才和管理人才，打造一支能够开展综合性业务的管理团队；二是创新金融人才工作机制。完善人才政策体系，建立健全“公开、平等、竞争、择优”的金融人才资源配置机制，逐步实行企业经营管理人才的市场化配置和合同化管理，制定和完善有利于金融人才集聚的政策措施，积极营造有利于高端金融专才工作的金融生态环境，构筑新一轮发展需要的战略人才方阵。建立人才培养、激励机制、约束机制和退出机制，一方面吸引和鼓励风险企业的经营管理者，另一方面管理人员要为渎职、重大失误等行为承担责任。

3.4 进一步拓宽投融资渠道。一是全力以赴抓上市。进一步加大对企业上市的扶持服务力度，加快企业股份制改造步伐，千方百计推进符合条件的企业通过“借壳上市”、直接上市等途径，在主板、中小企业板、创业板、新三板及海外上市，提高资产证券化率。同时积极扶持已上市公司发展，选择成长性强、带动作用大的上市企业，作为龙头进行重点扶持，发挥好它们在融资、并购等方面的优势作用，支持它们进行资源整合，帮助它们做大做强，打造一家或几家“航母式”公司；二是大力发展产业基金及风险基金。目前以我国为代表的亚洲私募股权市场正在迅速成长，将成为未来全球私募资金发展的核心市场之一，潜力巨大。要把握形势，抢抓机遇，突出重点，积极争取国家支持，设立和壮大有自身产业优势的产业基金，如新能源汽车产业基金、新材料产业基金、生物与医药产业基金、战略性新兴产业基金、动漫产业基金等，同时加快引进和培育各类风险投资基金，引导其投资域内高新技术产业，加快优势产业或企业发展；三是以业务创新为突破，寻求市场开拓新的增长点。抓住证监会启动全国统一而有区别的场外交易市场的契机，积极协调整合区域现有资源，交易品种拓展到非上市企业股权、文化产权、碳排放、花木、农村集体土地、集体林权等各个领域。重点开展中小企业非上市公司股权交易、股权质押、专利质押等服务，解决中小企业融资难题。

3.5 加快投融资信息网络建设。丰富产权市场投融资服务网站的内涵，为投融资供需双方汇集、整理、提供高质量信息，有效解决投资机构、金融机构与中小企业信息不对称问题；促进产权市场金融、投资、担保、保险业协会等一批投融资服务企业网络组织的形成和壮大，使其成为自主、自为、自律的行业组织，成为产权市场汇集投融资服务信息的平台、企业和政府沟通的桥梁、联系海内外各类投融资市场的网络。发挥产权市场的政府协调职能，建立与投融资服务企业间的定期联系制度，促进专业法律、政策的学习、业务创新的研究和经验交流。同时加大宣传力度，通过国内外主流媒体，采取各种有效方式，积极开展融资环境大宣传活动，使产权市场的服务功能和各项扶持政策为社会所熟知，营造良好的舆论环境。

3.6 组建区域金融控股公司。为使中小企业在初创、成长和发展过程中在不同阶段能得到政府部门政策性融资，政府应依托常州市产权市场，通过同业兼并、重组，无偿划拨等方式，整合现有分散的金融资源，组建非盈利性区域金融控股公司，使之成为新的企业融资平台。新企业组建后，通过产权市场的政策扶持和自我完善、发展，交易与融资互补，迅速提升企业经营业绩，在时机成熟具备条件的情况下，吸纳社会资本，直接为各类企业提供融资服务。

3.7 加强对投融资的服务与监管。进一步打造服务型投融资体系，致力于营造“法制、高效、透明、公正”的软环境。要进一步清理审批事项简化手续，优化相关办事流程，压缩办事时限，提高工作效能，以最快的速度、最灵活的方式，积极促成投融资合作。要规范各项制度安排，建立资金运用的绩效考核评价机制，建立健全相应的风险补偿机制、资本金补充机制，不断提高常州产权市场投融资交易的市场服务能力。