破解中小企业融资难题

印小川

（中央财经大学，北京 102206）

破解中小企业融资难题

印小川

（中央财经大学，北京 102206）

中小企业对我国国民经济发展、扩大就业、保障和改善民生、促进社会和谐稳定等方面发挥着重要作用，但由于多方面原因，目前我国中小企业普遍面临着融资难问题。本文从中小企业自身的实际出发，从宏观和微观层面分析了中小企业融资瓶颈形成的原因，并提出了按“公司制”规范管理提高企业自身素质、打造企业核心竞争力，从而解决融资瓶颈。

中小企业；公司制；规范管理；融资

中小企业不断发展壮大，对我国的经济发展、扩大就业、保障和改善民生、促进社会和谐稳定，发挥着重要作用。但是由于多方面的的原因，目前，与国有独资和国有控股的大型企业相比，中小企业普遍面临着融资难题，这已经成为制约中小企业持续健康发展的瓶颈。我国政府针对中小企业融资难的问题，在宏观层面上已经过大量的改革实践，包括创建服务于中小企业的独立金融机构，完善信用担保机制，设立中小企业发展促进基金，建立二板市场等，在提高中小企业的法律地位，放宽对中小企业的融资限制等方面有了实质性的进步，但这毕竟是外部环境条件。实践证明，企业信用离不开其稳定的经营绩效，而企业的经营绩效是与企业的制度密切相关的。所以解决中小企业融资瓶颈，根本措施还是要认真解决企业自身的问题。本文重点就中小企业自身在融资瓶颈的形成和解决办法方面予以论述。

一、中小企业融资的重要作用

在激烈的市场竞争中，融资对中小企业的生存和发展都具有重要作用。

1.融资是解决企业生存的重要手段。近年来，在金融危机的强烈冲击下，由于资金紧张，相当一部分中小企业的生产经营难以正常进行，甚至面临破产的境地。融资既可以解救企业的燃眉之急，也可以避免大量员工的失业，有利于企业的发展，有利于国家的稳定。

2.融资是解决企业发展的关键。中小企业特别是科技型企业，完成起步后，就到了扩大规模高速发展的阶段。在这个时候，资金就成了发展的最大颈瓶。融资无疑就是给企业装上了腾飞的翅膀，不仅有利于企业自身的发展壮大，更是实现创新型国家之必需。

二、中小企业融资瓶颈的形成

中小企业资金来源不外乎自筹、直接融资、间接融资和政府扶持四种途径。由于企业类型和所处的发展阶段不同，对融资的需求具有不同的规律性。但目前实际情况是，中小企业的发展资金主要是源于间接融资——银行借贷，其渠道单一、难度大。中小企业融资难，有其自身融资能力参差不齐的个性化问题。但作为一个普遍的问题，则需要从制度性障碍去深入探讨。

在宏观层面，一是信用制度的障碍。中小企业有的实力强，管理者素质高，信用观念强，但也有一些实力较弱，管理者信用观念淡薄，这就更需要有一个强有力的信用评估制度将它们区别开来。但长期以来，我国对中小企业评估制度一直欠完善，个别信用观念差的企业弄虚作假、蒙骗银行贷款。“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，银行只好采取从严控制信贷的办法。目前，抵押贷款是我国商业银行普遍采取的一种贷款制度，但中小企业因规模小，固定资产少，和大企业相比明显不利。尤其是高风险型的高科技中小企业，不动产比重很低，而所需投入又较大，仅靠不动产抵押贷款难以满足其发展需要。二是银行制度的障碍。中小企业贷款需求额度小、需求频率高，且大部分集中在对短期流动资金的需求上。这些特点不仅使银行的业务成本、管理和监督成本较高，而且面临风险较大。目前，我国商业银行和股份制商业银行尚未把中小企业作为服务的重点。

在微观层面，主要表现为企业产权制度、经营管理水平和资信程度等方面的障碍。当前中小企业中几乎80%以上都改制为有限责任公司，组织形式上也有股东会、董事会和监事会。但由于受我国几千年来小农经济意识的影响，实质上是家族式企业，其股东会、董事会、监事会形同虚设。有的企业甚至是爸爸当董事长，儿子当总经理，妈妈当财务总监，其他亲属当各部门主管。一些由原国有中小企业改制后建立的公司制企业，“换汤不换药”、“穿新鞋走老路”，一些企业没有真正按照规范化的公司制运作管理，没有形成真正科学合理的现代企业制度。主要表现在：法人治理结构不完善；决策层与经营管理层没有分离；用人原则是用人唯亲，不是用人唯贤；聚人办法是靠亲情，而不是先进的企业文化；决策靠个人经验，而不是智囊团；企业的权益资本只来自一家一族，而不是靠投资主体多元化。这些企业的财务报表不够公开透明，很难反映企业的真实情况，银行很难了解企业的经营情况和效益情况，致使银行无法作出放款安全性、效益性判断。从而导致企业很难一时筹集到因技术改造和新产品研发所需的资金，造成发展受阻。

三、解决中小企业融资瓶颈的有效措施

公司制是工业化以来，经过上百年的探索总结出来的行之有效的企业管理制度，《公司法》是市场经济的基本大法，是依照法定条件与程序设定的。按公司制规范管理是解决中小企业融资瓶颈的有效途径。具体办法如下：

1.克服封闭的家族观念，建立现代企业管理理念。要真正实现产权主体多元化。公司制企业不同于独资企业或合伙企业的一个重要特点是，其财产主体的多元化和社会化。公司制企业的许多优点与其投资主体多元化相关，从某种意义上说，没有投资主体的多元化，就没有真正规范化的公司。企业权益资本的筹集范围在《公司法》规定的范围内不限于一家一族，而是向社会开放。权益资本的权益仅来自企业获利能力，与权益资本来自谁无关；只要企业获利能力大，出资人的分红才能多；无论权益人是谁，只要合在一起能增大公司获利能力的做法都是好做法。

要明确出资人的作用。出资人的作用是出资、参与公司重大决策，而不是企业的日常经营管理。要明确出资人的利益是什么。出资人的利益是出资分红，他有选择经营者的权利，通过选择出最能为出资人谋利的人来管理企业，从而使出资人获得最大投资收益，而不是行使经营管理权。只有破除封闭的家族观念，才能树立现代企业管理理念，这是企业适应市场经济客观规律的要求，也是中小企业取得金融机构信任的必要保证。

2.完善法人治理结构，完善用人机制。按《公司法》制定公司章程，规范设置公司股东会、董事会、监事会及相应的管理制度。坚决摒弃家族式管理方式，建立现代企业制度，严格按《公司法》的规定对企业实施管理。真正构建科学完善、相互制衡的法人治理结构，实现所有权和经营权分离。董事会本着公平竞争的原则聘任德才兼备的人出任总经理，由总经理聘任企业的高、中层管理人员，实现企业用人机制的根本转变。这样企业才能广纳人才，使公司的每一个岗位都能选到最佳人选，使公司的每位员工都用到最能发挥其作用的岗位上，从而最大限度地发挥员工的潜能，发挥员工的创新精神。只有栽了梧桐树，才能引得凤凰来。引入优秀的管理人才，提高经营水平，降低经营风险，加快企业技术改造和产品更新步伐，增强企业的获利能力、营运能力和偿债能力，从而提高其融资能力。在企业的管理部门如果招纳了金融人才，这些人就能够依据企业情况开拓出存货融资、应收账款融资、知识产权融资、合同或信用证融资等融资办法，拓宽融资渠道，解决企业融资瓶颈。

3.建立和完善规章制度，规范经营行为和财务行为。有无科学管理制度是人治企业与法治企业的区分标志。按照现代企业制度的要求，实行公司制改造，解除家族制对其发展的束缚，进行所有权结构调整。加强财务管理，完善财务制度，提高企业财务管理水平，建立和完善与企业法律地位相适应的财务制度和信用制度，确保财务信息的真实性、准确性、合法性、及时性和透明性。财务报表是否真实，财务管理是否透明，是企业与外部信息是否对称的标志。因此，公司制企业只有依照《公司法》规范管理，使财务报表真实地反映公司的财务信息，才能取得公司股东的信任，在需要增资时，股东才能积极参与，从而使公司所需资金问题得以解决，并增强其内在融资能力。只有让人们对公司的经营情况有了真实的了解，对公司前景有了可靠的判断，在公司需要增资扩股时，人们才能积极参与，从而使公司急需扩充资本金的问题得以解决，公司才能获得低融资成本的融资。只有公司的财务信息与银行共享，银行才能作出放款的准确性、安全性、效益性判断，银行才敢于向企业放款。遵循诚信原则，依法开展生产经营和融资活动，主动加强与金融机构的联系，争取与它们建立经常性，系统性的银企关系。同时，切实履行借贷合同规定的义务，构筑良好的银企关系，增强信用意识，杜绝不良信用记录，树立起守信用、重履约的良好企业法人形象。在按照国家的产业、信贷政策合法经营的基础上，要转变融资观念，拓宽融资渠道，尽可能利用股票、债券、短期融资券等现代化的融资方式筹集资金；也可以通过融资租赁、动产抵押、权利质押等开辟新的筹资渠道。

责任编辑 宫秀芬

F270；F832

A

1672－2426（2012）01－0061－02

印小川（1990－ ），女，辽宁辽阳人，中央财经大学学生，主要从事金融管理研究。