银行扶持中小高科技企业宜放眼量

文/李江

银行扶持中小高科技企业宜放眼量

文/李江

贡献了中国80%以上就业、60%以上GDP和50%以上税收的中小企业已经日益成为中国经济的主流，而目前约占小企业总数3.3%的中小高科技企业则可以说更是“先进生产力的代表”，同时还是资本掘金的富矿。然而从目前的情况来看，掘金成功多以各种PE/VC、天使投资等为主，而目前国内金融行业的主流——银行，尤其是国有商业银行却玩不了这个“黄金矿工”的游戏。

目前，国有商业银行对于中小高科技企业仍然实施以控制信贷风险为前提条件的信贷政策。这种模式较为保守和短视，过分依赖于对企业的定量分析，而忽视中小企业在发展过程中的快速资本扩张和高成长性等市场因素，与目前中小高科技企业发展的实际状况和融资需求存在着较大的差距。

一项调查显示，具有较高科技含量和市场发展潜力的中小高科技公司资本发展规律或企业资本扩张规律为：开创阶段，此时的资本规模约为300万元或更低；初创阶段，在获得风险投资后，达到1000万元左右的规模；成长阶段，公司项目市场需求明朗，经营状况持续好转，获资本市场大力追捧，各方投资踊跃，公司股本增加到5000万元左右；成熟期：公司项目成果转化成功且进入规模化生产，企业开始筹备上市。而在这四个阶段，企业财务状况也经历了一个“极差——较差——较差或一般——良好”的变化。

然而按照银行业对中小高科技企业前一种信贷模式，国有商业银行对四个发展阶段评价下来的结果往往是前三阶段难以放贷，一直到了最后阶段才想“搭顺风车”；事实上到了第三阶段后，虽然多数中小高科技企业的财务和运营状况仍然表现不佳，如流动负债（其他应收账款）急剧上升，经营流动资金日益短缺，前期开发投入尚未产生效益等，而且要求更多的资金实现企业资本重组，保证公司增资扩股，但是由于更多的资本加入竞争行列，企业在融资中所处地位已经有了根本性的改变。银行方面如果仍然抱残守缺的话，就会彻底丧失分享中小企业的成熟果实的机会。

不过近年来，民营和地方性银行开始针对中小高科技企业采用了一种较为灵活的，开放性的融资扶持政策。相比于国有商业银行“吝啬”，它们却往往敢于在企业发展的前两阶段就适当介入，等企业发展到后两阶段时就已经成为它们的忠实客户，到第三、第四阶段再全力抢占，自然更有基础，也更能够最大限度地挖出“金矿”。

在开创和初创阶段，由于中小高科技企业存在较大的技术风险及市场风险，从表面上看，只有通过内部融资及政府扶持来解决资金问题，然而该阶段企业的资金用途主要是进行产品研发，购买生产设备和开发营销产品，因此银行可以根据此特点，采用机器设备租赁融资方式来解决企业的资金问题，并籍此与中小高科技企业建立长期而稳定的合作关系。

在成长阶段，中小高科技企业的新产品经过不断改进，技术难题已基本解决，新产品已逐渐适应市场要求并被逐步认可，销售规模和资产规模不断扩大，获利能力不断增强，风险随之降低。因此，银行可以通过担保机构来解决企业融资难问题，不仅降低风险，而且可以巩固与企业的关系、加强对企业的控制力，因为这一阶段银行融资成功与否将直接影响公司资本市场运作的成本（出售股份的价格）。

在成熟期，企业的高科技产品得到市场的检验，产品市场占有率逐步扩大，销售和利润快速增长，产品逐步进入成熟期。此阶段，产品的技术与市场前景均趋于明朗，原有的高风险也逐渐降低，此时银行可以信用贷款帮其实现融资；而企业日后上市壮大，银行自然也能够从中分得一杯羹。