探路中国金融改革

□文/郭田勇 张馨元

2011年，温州民间借贷危机的爆发使民间金融的失衡问题成为社会关注的焦点，而与之相对应的则是我国长期以来存在的中小企业融资难问题，两者的矛盾反映出我国金融体系与实体经济发展的脱节。我国金融改革是大势所趋，未来金融改革必然将不断深化，因此温州金融综合改革试验区的设立可以说是应运而生。正门开得不大，旁门就要打开，此次温州试点的建立正是试图将“边门”打开。只有对民间金融进行合理的引导，促进其走上正规发展道路，才能杜绝地下金融的发展。

民间金融的发展路径

民间金融的特点在于其发展路径的多样化，民间金融机构自身特点鲜明，不同的机构之间差别明显，因此在民间金融的发展过程中应注意选择差异化和多样化的路径。

民资银行是民间金融的重要组成部分，未来设立民资银行可选取两条路径：其一是选择一批有实力、有业绩的民营资本发起设立全国性或区域性股份制商业银行，其二是遴选一批优秀的小贷公司直接翻牌为社区很行或村镇银行。两条路径并行不悖，民间金融的发展必须提高民间资本的参与程度。

在民资银行中，村镇银行是服务小微企业的重要金融机构，允许小额贷款公司转制为村镇银行是此次改革中的一项重要突破。目前小额贷款公司不能吸收存款，大大限制了其业务规模；而由于小额贷款公司的绝大部分业务以担保为主，因此贷款存在较高的潜在风险。小额贷款公司转制为村镇银行能够使民营企业成为银行的控股人，缓解小额贷款公司的发展瓶颈问题，扩大规模和收益，解决中小企业的融资难问题。依据温州金融综合改革计划，温州在今后三年将发展120家小额贷款公司，注册资本总额将达到800亿元左右。同时，温州新型农村金融机构总数已增加到30家，并将农村合作银行改制为股份制农村商业银行。

正门开得不大，旁门就要打开，此次温州试点的建立正是试图将“边门”打开。只有对民间金融进行合理的引导，促进其走上正规发展道路，才能杜绝地下金融的发展

加强监管是保障

民间金融的合法化并不意味着可以放松监管。由于温州是我国民间资本量较大、资金较为活跃的地区，同时温州中小企业数量众多，因此在引导民间融资、鼓励金融机构支持小企业以及开展资本项目开放的时候，也需要加强监管，防范风险。民间金融监管的关键问题是监管当局能否制订出一套适用于民间金融运行机理的监管体系。

在温州民间金融的监管中，地方政府应扮演主要角色，加强监管力度，在地方一级建立独立的监管机构。在短期内，地方政府可根据温州民间借贷的独特情况制定有针对性的监管措施，在信息收集、问题处理、危机预防等方面扮演更积极有效的角色；长期内，可参与到民间金融的立法立规中，从法规层面规范民间借贷的运行。此次改革将中央的垂直监管与地方监管相结合，为未来地方政府的监管提供了一个良好的开端。

温州从事民间金融的主体多为中小型金融机构，此类金融机构通常自有资金比例较低，且经营风险较高、经营状况不稳定。在这种情况下，一旦贷款出现问题，极易引发流动性危机、导致金融机构倒闭破产，为避免由存款者承担改革的成本，应加快建立存款保险制度。存款保险公司不仅能够维护存款人的利益，而且能对民间金融机构形成必要的约束，控制其经营风险。小额贷款公司转制为村镇银行不失为一项重要突破，但在实行的过程中存在一定风险。在监管中，不仅需要对小额贷款公司的转制条件进行严密规定，同时应对转制后村镇银行的经营范围、运作方式、监管机构等进行详细的规定，保证村镇银行真正为实体经济服务，切实解决中小企业的融资难题。此外，独立监管机构的设置、区域征信系统的建立以及信息共享机制的完善均可应用于温州民间金融的监管之中，监管模式需适应温州民间金融运行体系。

未来改革需突破局限

此次改革在推进温州民间金融发展、促进民间资本进入金融领域的同时，也存在有待改进之处。首先，对于贷款公司改制为村镇银行的具体条件，尚未出台相关细则。其次，在改革方案中未提及存款保险制度的建立。第三，此次改革中并未提及利率市场化。利率市场化是民间金融发展的重要推动力，利率市场化无法实现则意味着银行业无法实现充分竞争，民间资本进入金融领域仍将面临阻力。温州的金融改革还需要开放更大的额度，需要更为实质性的内容，而决策者在观念上则需要更加开放，突破传统的惯性思维。比如说银行业是否能够对民营资本放开，或是现有的小额贷款公司如何提升为银行，使民营资本有更大的施展空间。也就是说，民间金融这一“边门”还应敞得更开一些。

虽然温州民间金融已经具有较长的发展历史，但过去的民间金融机构大多游走在中间地带，此次改革对于民间金融机构来说是一个走出中间地带、走到阳光下的过程，这一过程的完成需要较长的时期，且不可能是一帆风顺的。民间金融的合法化和阳光化并不意味着民间借贷问题将得到完全解决，温州试点的建立对我国现行金融体系的影响也有待观察。任何改革和新事物的发展都不可能一蹴而就，在未来，我国需要加大温州金融改革的力度，同时将这一模式逐渐在全国各地进行广泛推广。