不利财报再敲转型警钟

作者 | 陈亮

对于中国移动近日公布的上半年财报，业界普遍表示在预料之中。从营业收入增长率、利润增长率等关键指标来看，中国移动的发展步伐实际上已经出现减缓；营运利润环比下滑，更是反映出当前市场上以中国移动为首的通信运营商的尴尬。过去十多年来累积的优势，在此时此刻正逐渐被消磨殆尽，主要表现有三个方面。

首先，EBITDA率下降仍未能止住营收增长率下滑。作为衡量通信运营商“健康度”的EBITDA率出现下滑，对于中国移动而言是一个十分刺眼的信号。一直以来中国移动的EBITDA率都足以傲视全球同行，营销成本（特别是终端补贴成本）的明显上升是EBITDA率下滑的主要因素。如今看来，单纯依靠用资源置换来冲击市场、打压对手的做法，恐不长久。

其次，平均MOU与短彩信收入占比双双下滑。作为衡量客户活跃程度的平均MOU（用户通话分钟数）和短彩信的使用情况，在今年上半年的环比都出现下滑。理论上讲，随着通信市场平均资费的不断下调，应该能够刺激用户更多地进行通话，但为何会不升反降呢？原因很简单，并非客户的需求受到了限制，而是客户需求找到了更好地释放途径。因此，上述指标的下滑敲响了通信运营商被移动互联网时代新价值模式边缘化的警钟。

再次，无线上网增量、增收不匹配。无线上网流量同比增长184%（其中主要增长来自于Wi-Fi），这自然是得益于今年以来全国上下都在大力推广的“流量经营”、“四网协同”工作。但无线流量收入增长同比只有51.6%，流量激增并没有带来收入的同步增长，也就是说，在全力冲刺完成无线流量指标的同时，许多流量被“贱卖”，这种只顾“术”而忽略了“道”的行为，在一定程度上加剧了运营商管道化现象。

上半年诸多指标不理想，固然有着外部大环境的因素影响，但更主要的原因还是中国移动的营收主要来自2G网络（包括语音和增值业务），但目前一方面2G网络的资费正在主动或被动地不断下调，另一方面整个ICT的价值链重心已经不再聚焦于通信运营商身上。因此，如何加快转型已经成为中国移动迫在眉睫的首要任务。