论利率市场化和浙江民间金融改革

广发银行杭州分行 钱佳琛

1 利率市场化概述

利率市场化是指将金融市场上的利率决定权交由市场、金融机构根据自身情况和对市场动态的判断自发确定利率水平，形成了一个以市场供求为基本影响因素、央行基准利率为基础、货币市场利率为传感器的一种机制，它是价值规律作用的结果。

利率市场化对一国金融市场的影响重大，使银行体系面临着严重的不确定性，一般而言，为了争夺市场占有率，银行间会通过上调利率水平维持竞争优势，而这正是加重了银行风险的原因。由于市场信息具有很大的不确定性，商业银行常常会因为把握不住市场风向和利率的灵活变化而产生金融风险。如逆向选择效应将原本应由存款人承担的风险转嫁到了银行，使信贷风险加剧。

我国自1996年开放了同业拆借利率以来，又开设了国债市场利率为我国市场利率提供了可以参考的基准利率，为利率市场化打下了牢实的基础。调整利率结构、完善交易品种、提高监管水平、放开贷存款利率，中国正在一步一步地完全实现利率的市场化。

2 最新的利率改革

改革是近几年来一直位居前列的热词，十八大上金融系统代表团队提出面对金融危机带来的诸多不确定性，首要任务就是要加快推进利率和汇率的市场化，促进推进民间金融机构的发展。由于利率变化对银行的影响重大，银行风险需要以利率工具加以控制。调整不良贷款的水平，对于大型银行注重稳健的推行改革，引领它们成为利率市场化的领头羊，促进我国利率市场化的进一步发展。

今年三月份温家宝总理主持的国务院常委会议设立了浙江温州市作为金融综合改革实验区，其中利率改革的内容为温州创造了非常好的发展机遇。为了促进温州金融市场在短期利率市场上能够取得突破，温州政府打破利率双轨制的模式实行充分的利率市场化。推行存贷款利率的调整幅度大于央行的基准利率，对短期借贷资金更加放开管制，通过一些小的商业银行和信贷公司先推行，再逐步通过大中型的金融机构进一步的向温州的整个金融体系推行的两步走方案。

3 金融改革概述

中国的金融体制改革主要是为了适应社会主义市场经济发展的需要，形成了一个以中央银行为核心、以专业银行为主体、多种金融机构共同发展的体系格局。中国人民银行作为我国的中央银行对各类金融机构进行管理和规范。专业银行基本上内部实行三级管理，其他金融机构实行企业化管理，促进金融机构的盈利效果和内部管理系统的革新。

利率政策作为金融改革一个重要方面，近年来提高过低的利率增加利率档次，根据市场动向和供求原理随时实行浮动利率，增加企事业的定期存贷款利率，加强利率市场化的步伐。银行在利率市场化的推行过程中作为一方很大的受益者，虽然其受特惠政策中走出进一步开放加大了银行的风险，但是伴随风险的增大银行的收益无疑也将进一步增大[4]。

4 浙江民间金融的试点

在浙江温州市建立金融改革实验区，制定了“省12条”，旨在规范发展民间融资促进金融创新，以及如何利用个人向境外直接进行投资的方法讨论。通过从中小企业融资难、民间投资难的问题着手，温州市加强机制体制改革创新，推进金融向综合的方向发展，建立中小企业金融服务中心，构建与温州经济相适应的多元化金融体系格局，使金融也逐步成为温州市的支柱性产业，促进产业升级。

温州市试点实验区实施坚持系统推进、创新为要、项目运作的手段方式，着重把握金融改革与市场风险的关系、金融创新与实体经济共同生存的关系、政府宏观调控和企业自主把握市场风险的关系，促进温州金融体系能够稳中求进。

温州试点实验区通过搭建一批小型的金融服务平台，建立小型的融资服务中心担保中心，吸取一批民间资本进入金融领域，出台一批直接融资的合作项目，初步为金融系统改革注入了新鲜的血液。温州试点实验区正在加快建立地方监督体系，推进农村的金融试点改革，促进金融改革项目的全方位、多层次有条不紊的推进。

5 利率市场化和浙江民间金融改革的意义

利率市场化使得金融业务的开展有了更加规范的金融环境，相对于以前的市场主体单一、融资工具少、运作效率低的问题，资金不能在行业之间顺利流动，货币市场与资本市场的脱节使社会各个资本配置环节缺乏活力，利率市场化对于促进货币市场和资本市场的协调发展有着不可替代作用。银行是资金流动的中转地，利率改革对银行改革的影响重大，按照现代企业制度建立的商业银行在自负盈亏自主经营的模式下，实现银行由行政导向转向以市场为导向的模式更有利于促进银行的效率最大化。

另外，利率市场化为商业银行创新提供了可能性，银行可以自主地根据利率水平和市场供求关系确定金融产品的价格，虽然加大了银行的利率风险，但是同时也成为商业银行金融创新的强大动力，为资产保值增值提供了机会。

浙江民间金融改革，使符合小额贷款公司能够转型成村镇银行，促进了民间资本能够光明正大地走入金融业，确保了民间金融的合法身份。通过机制体制的创新，银行业注入的新的血液给金融行业注入了更加旺盛的生命力，与经济社会发展相匹配的多元化金融服务，增强了金融界分散风险和抗风险的能力，为全国的金融体制改革提供了先例和宝贵的经验。

银行的存贷款作用更加显著，从根本上解决温州实体经济的金融支持和制度保障。民间金融业的发展突破融资难的问题，银行等金融机构摒弃嫌贫爱富的不良思想，更多的给予小企业的帮助，促进了银行与企业间和谐关系的建立，促进金融改革经验在全国的推广。

6 浙江金融发展的新方向

十八大确定了我国总的金融发展新方向，实现新型低碳环保经济，靠创新推动金融改革的意见已经在人民心中达成了共识。促进实体经济的发展，依靠现代金融的依托，发展多层次的资本市场，稳步推进了了市场化改革。

浙江省将在贯彻十八大提出的金融改革创新基础上进一步地推动地方金融改革的发展，探索出一条与当地经济相关联的金融体制创新发展道路，促进经济的转型和地方经济实体的升级。

推动科技与创新与金融的融合，开辟途径，解决中小企业融资难的问题，发展地方金融机构，建立完善的金融服务体系格局，加强对中小金融担保机构的扶持力度。通过对浙江省试点地区的创新考察，积极吸取经验激发全社会参与地方金融改革的积极性，促进经济的转型[4]。

浙江绍兴银行的试点工作更是为浙江金融创新发展方向提供了新思路，重视对小企业的贷款扶持和对实体经济的保护力度，以服务实体为导向，浙江各商业银行要积极突破中小企业融资难的方式方法。完善金融服务支撑工作，鼓励小额贷款机构、村镇银行、担保机构的建设，保障金融产业的竞争力和抗风险能力，不断推动浙江省的金融改革的发展。

[1]周苗苗,赵凡繁,吴冲锋.民间金融的独特形式——合会[J].当代经济科学,2004(05).

[2]郑振龙,林海.民间金融的利率期限结构和风险分析：来自标会的检验[J].金融研究,2005(04).

[3]夏斌,陈道富.国内金融改革必须达到的两种状态[J].内蒙古金融研究,2011(03).

[4]郑耀群,周新生.民间金融的发展趋势和制度安排[J].经济研究参考,2008(12).