基于公司治理的企业财务分析体系

2012-08-15江苏悦达投资股份有限公司陈逊

中国商论 2012年33期

江苏悦达投资股份有限公司陈逊

企业财务管理活动对于企业追求利润最大化，有着不可代替的作用，财务分析更是其中的关键，并对企业的发展有着积极的指导和规划作用。随着市场的发展与进步，传统的财务分析体系已经不能满足企业的发展要求。现代化的财务分析体系的建立将势不可挡。

1 当前企业财务分析体系的问题及现状

(1)对财务分析在财务管理中的作用认识不到位，对财务分析本身是比较片面的，分析的目的也不明确。目前，重生产管理、营销管理带来的销售和利润增长的现象仍占主导，却忽视了对财务的管理和分析。一方面，其无法有效准确评价自身财务状况，另一方面，其也无法有效评价利润获取的效率。通俗的说，只知道赚钱，却不知道怎么赚好钱。企业对财务分析对于企业经营管理的重要性仍没有全面的认识，仍单纯认为只有财务部门才是财务分析的执行者，割裂了财务分析作为一个综合性的系统工程与各生产经营部门之间的关系。

(2)企业的财务人员基本从业素质不足。财务分析人员对财务指标缺乏理性的分析，通常只是将分析结果与一些常规标准进行比较，还有一部分财务人员无法正确认知和解读财务指标，其工作常常只是简单将财务分析的结果与指标进行对照，没有深入研究指标与实际结果间深层次的问题。

(3)财务分析缺乏科学性、合理性。财务分析缺乏横向同行业之间的比较，纵向上缺少对企业所处阶段经营环境的考虑。目前我国企业财务分析只局限于自身各期相同比率分析，同时也忽视了不同的发展阶段企业需采用不同的评价指标，掩盖了财务业绩计量指标在不同阶段的重要程度以及衡量标准的变化。在财务分析体系评价指标的构建上缺乏内在的逻辑性以及适应企业发展的灵活性。

2 基于公司治理财务分析体系分析

(1)对债务偿还能力的分析：企业构建起对债务偿还能力的分析降低财务风险。—般说来，债务偿还能力可以分为短期债务偿还能力和长期债务偿还能力。其中，短期债务偿还能力的好坏对企业的运营有着直接的影响，它是企业外部评价一个企业的重要依据之一。长期债务偿还能力，则与企业的利润以及企业的长远发展目标息息相关。对长期债务偿还能力的分析，就是对企业固定的资产以及固定资产变现能力的估算。

(2)对资金使用效率的分析：对企业资产的使用、周转晴况的分析，就是对资金使用效率的分析。企业的运营，一方面要求利润的最大化，一方面要求成本的最小化。换句话说，就是要用最少的钱赚到更多的钱。这就对资金使用效率提出了较高的要求。

(3)对企业投资能力的分析：基于公司治理的企业财务分析体系则要求对企业投资能力的分析，要从事前、事中、事后三个方面进行。事前分析，就是要对投资的可行分析；事中分析，就是要用有效手段控制投资规模；事后分析，就是要对投资行为进行评价。做好投资能力的事前、事中、事后三个阶段的分析工作，有力于保证企业投资行为的正确性和科学性、降低企业的投资风险。

(4)对企业盈利能力的分析：对企业盈利能力的分析是基于公司治理的企业财务分析体系又一重要内容，主要分析企业盈利能力和盈利分配，综合体现了企业财务结构和企业绩效能力。

3 增强企业财务分析体系建设

(1)创新会计管理体制。传统会计管理体制的弊端日益显现，主要表现在：会计监管主体对会计管制失控，会计控制目标无法实现，基础工作薄弱、监督职能弱化。由此可见，传统会计管理体制已成为影响公司治理目标实现的重要因素，因此必须加以创新。会计人员要同企业领导层和管理层进行及时有效的沟通。在对企业当前的运营状况，历史运营的经验、市场外部环境以及企业人员的配置进行充分详细了解的基础上，设置财务指标。

(2)完善公司治理结构以减少财务舞弊的现状建立规范、健全、有效的公司内部治理结构和机制，一是优化股权结构，建立多个股东共同制衡机制，防止大股东“掏空”行为。二是改善董事会结构，引入强制性积累股票制度和网上投票制度，强化董事的义务与责任，严厉处罚董事和高管人员滥用公司财产、转移股东财富的行为。三是强化独立董事的独立性，改革独董酬薪领取渠道，让独董能够对财务报告发表独立意见。四是协调独立董事与监事关系，强化监事的义务和责任，发挥监事对财务报告的监督职能。

(3)强化公司外部治理机制对财务报告的监督约束作用。一是改革上市公司审计体制，明确要求上市公司统一由审计委员会通过招标方式选聘中介机构；同时积极推进法务会计制度，强化独立审计的独立性。二是转变证券市场筹资功能，向优化资源配置、促进科技创新转化；转变监督机构的行政化管理方式，向审核、强制性信息披露和加强查处、打击违规案件的市场化监管模式过渡。三是建立以强大威慑力的民事赔偿机制和民事诉讼机制为中心的投资者保护法律制度，提高财务报告舞弊成本。四是加强社会媒体舆论监督，改革和调整新闻媒体对公众公司或人物报道的举证责任和举证标准，充分发挥“第四种权力”的监督作用。五是完善外部市场机制，提高市场对公司财务报告的约束力。