中小企业融资困难的成因及对策分析

丁 卉

一、中小企业融资困难的现状

（一）中小企业融资难度较大

中小企业融资渠道较窄。金融系统长期以来一直服务于国有大中型企业及股份制企业，对中小企业的信贷业务一直不够重视，甚至存在歧视。我国中小企业在融资过程中缺乏政府金融的大力支持、缺乏产业投资基金和专为中小企业融资的二板市场，在债权融资、股权融资和融资租赁业务等方面需要进一步的发展和完善。

从银行贷款的难度较大。由于经济快速发展，规模不断扩大，中小企业对资金的需求也在不断增加。由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件并且贷款风险较大，以及企业管理尤其是财务管理水平低等因素，再加上大部分基层银行发放贷款的权限相对有限，致使银行发放贷款的积极性普遍较低。

融资依赖其他渠道。由于从银行等正规金融机构融资面临困难，中小企业只能向手续简单的社会金融企业甚至个人贷款。由于利息高，又使得中小企业无法获得长期、稳定的信贷资金，而且导致经营成本大额增加。

（二）融资期限相对集中

中小企业融资经营受淡旺季性和周期性的影响比较大。当市场繁荣时，众多的中小企业竞相融资，融资期限相对集中。如果市场处于疲软期，众多的中小企业又不能及时归还贷款，严重影响到金融企业的再贷款。

（三）融资信用度比较低

金融机构在对中小企业发放贷款时考虑的主要因素，高度集中在企业的经营管理、财务状况、企业的风险程度和信用状况等方面，而这些方面恰恰正是中小企业的薄弱之处。很多中小企业规模较小，产品结构模仿性强，销售利润率低，恶性竞争强，企业本身参与市场竞争和创新的欲望和能力极低，淘汰率高。这种不稳定的发展直接制约了企业的融资来源。

此外，一些中小企业法人财产和股东私人财产划分不明确，股东比较容易转移企业财产，一旦经营亏损无法扭转时容易逃避债务。许多中小企业大部分都采用家族式管理方式，经营管理水平不能适应市场经济的要求，制约着银行向中小企业提供信贷业务。

二、中小企业融资难的原因分析

（一）企业内部财务管理制度形同虚设

中小企业不具备完善的内部财务管理制度、健全的财务管理体系。财务行为的不规范、财务状况的不稳定以及财务信息的失真是中小企业普遍存在的现象。薄弱的内部控制制度突出的从存货、债权债务管理上表现出来。财务人员素质不高，财务信息严重失真，信息披露极差，从根本上影响了金融机构支持中小企业的积极性。

（二）金融机构内部体制改革不彻底

国有商业银行股份制改革后，管理体制和经营方式发生了变化，银行从风险和成本角度考虑，逐步转向集约经营，更多的是将资源向大客户倾斜，银行的基层机构、网点有责无权，有心无力。加之奖惩机制不尽合理，各银行均实行严格的风险责任考核，特别是目前在原材料涨价、劳动力成本上升、加息等多重外部压力和企业盈利能力严重下滑的情况下，无疑会导致基层信贷人员更加审慎。金融业的整合也使银行对中小企业的贷款标准更加提高，要求越来越严格，这些因素直接导致了金融机构对中小企业贷款增长速度减慢。同时，股票市场的筹资功能主要向国营企业和大型企业开放，中小企业在二级市场筹资面临众多的困难。

（三）良好的社会信用环境缺失

中小企业有限的抵押品和信用的下降直接影响了其向银行成功贷款的几率。不足的担保机构、不健全的担保体系更加导致中小企业缺乏足够的融资平台。社会缺少一个客观的标准来评价中小企业的信用等级。此外，社会法制环境有待完善，金融债权保全工作难度较大，相当数量的银行逃废贷款债务案件因种种原因得不到及时有效的执行。企业之间的相互担保贷款，一家企业资金链断裂会牵连一大片，既带来金融风险，又造成社会不稳定。

三、解决中小企业融资难的对策

（一）从政策上引导金融机构灵活运用信贷政策

要出台一系列的鼓励国有控股商业银行向中小企业发放贷款的措施，一是对国有商业银行向中小企业提供贷款的业务实行税收优惠政策；二是要成立资信评估、项目评估等中介机构，发展这些中介机构，提高社会对于他们的公信力，从而从根本上减少银行向中小企业放贷业务的成本。从政策上给予引导，是解决中小企业融资难的前提。

商业银行应该针对中小企业建立一整套完善的风险管理体系来改革信贷操作流程、简化贷款手续以及建立科学高效的管理机制。科学高效的管理机制包括完善的成本核算机制、尽职的免责机制、激励机制、风险评价机制、恶意违约的惩罚机制、高效的审批机制等。各商业银行要从大局出发，放水养鱼，解决中小企业发展资金之需求，这是当务之急、明智之举，这样才可以取得非常良好的政策效益、经济效益和社会效益。

（二）中小企业应当加强管理注重诚信

提升中小企业的自身素质，这是解决中小企业融资难的保证。首先，中小企业要建立相对完善的法人治理结构，摈弃家庭式管理模式下的混乱状态，增强企业凝聚力，创建具有鲜明特点的企业文化，建立完善的现代企业制度。其次，中小企业应加强企业管理，加强财务管理，提高资金使用效率。再次中小企业应以诚信为本。这里的诚信既包括产品质量，也包括合同的履行等情况。同时，中小企业要加强与银行的沟通，公布企业履行社会责任等方面所作出的贡献，让银行更多的了解企业，进而增强对企业的信任度。

另外中小企业还需注意以下几点:（1）要引进高级管理人员，夯实管理基础，加强投资决策，提高企业自身经营管理水平，增加企业经营收益。（2）要做到高瞻远瞩，积累良好的企业融资信誉，为以后融资奠定良好的基础。中小企业能否做大做强的重要因素之一就是企业长期融资的实现程度。（3）要将企业融资的数量控制在能满足企业生产经营和投资项目的最低水平。中小企业融资的首要目标是避免因资金短缺而影响维持企业基本生产和扩大再生产，同时又要避免在宽松融资环境下的过量融资，造成资金浪费。（4）养成良好的风险意识，建立合适的财务结构和资本结构，控制好融资风险。（5）加大中小企业重整力度，企业间应积极借兼并、联营、合资等方式，借力借势，减少融资困难力度。

（三）国家的信贷政策应适当倾向中小企业

设立政策导向型金融机构和商业性中小金融机构。国家和地方政府应多开办一些专业的中小型企业信贷服务的银行。此外，各地政府还可根据本地区的发展需要，建立民间互助合作组织、地区性的信用保证协会等民间互助合作组织和基层合作制金融组织，重点解决中小企业融资困难问题。

建立和完善中小企业信贷担保体制，设立具有不同功能的担保主体:以政府为主体的信贷担保体系，它是有法人资格的独立担保机构，实行市场化公开运作，不以盈利为目的；商业性担保公司，它按照公司法的要求组建，进行商业化运作，以盈利为目的；互助性信贷担保机构，由中小企业共同组成，发挥联保互保作用，不以盈利为目的。

发展全国性和区域性的中小企业资本市场:（1）完善二板市场，积极要求中小企业按股份制企业改革要求进行现代企业改革，通过在二板市场上的上市解决融资问题。发行企业短期债券，以政府担保等形式鼓励符合条件的中小企业发行企业债券，以此来解决融资问题。（2）充分利用地方性证券交易市场。许多中小企业达不到主板及二板市场的上市标准，可以通过发展场外交易市场的方式使其得到资金支持，用低层次资本市场来促进中小企业的发展。（3）设立扶持中小企业发展基金。分二种形式，一种是中小企业发展基金，以政府参与为特征，具有政策性和优惠性；另一是中小企业风险投资基金，为中小科技型企业提供融资服务等。

政府应该借助本身的权威性，通过立法和施法，完善中小企业融资担保体系，通过提供信贷担保，切实解决中小企业贷款担保难的问题。地方政府要筹集中小企业担保资金，组建信贷担保机构；建立信贷资本补充机制，吸收社会资本的进入，鼓励大型企业参股，增强机构信用担保能力。在整个信用担保体系中政府要充分发挥主导作用，吸引社会资金投资参与担保市场，形成以政府为主导、社会共同参与、多方积极募集、滚动发展的良性格局。要改进现行担保机构运作方法，按制定信用评级制度，引入先进、科学的中小企业信用评价方法，引导信用评价行业（机构）发展或指导银行内部设立专门的信用评价部门，依托企业信用数据库采集中小企业信息，对其进行信用评级。

总之，中小企业融资难是一个企业、社会和政府都应予以关注的问题。要解决这个难题，不仅需要政策的支持，更需要企业提高自身的融资能力以及信誉度的增强，同时应加强金融体制的创新，加大金融企业对中小企业融资的力度，充分发挥市场机制在资源配置方面的作用，为社会创建出一个信用完善、融资渠道多样化的经济环境，从而从根本上解决中小企业融资难的问题。

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