小型企业融资的问题及对策

孔略

摘要：如何处理好融资问题，是小企业亟待解决的难题之一。本文针对小企业的融资问题进行探讨，旨在为小企业的发展提供一些对策和建议。

关键词：小型企业融资中国对策

改革开放以来，在国家财政的投入和银行贷款的支持下，我国的小企业有了很大的发展。与此同时，各地相继成立的风险投资机构也积极开展对小企业的投资，加快了小企业的发展步伐，尽管如此，小企业的融资困难仍然成为制约中小企业发展的“瓶颈”。本文从三个部分着手，第一部分论述企业融资的重要性，第二部分列举小型企业融资难的现状，第三部分分析小型企业融资难的原因，第四部分探讨解决问题的对策及建议。

1.小型企业融资的重要性

无论企业规模大小、经营什么，企业存在的目的都是获取最大经济利益。融资是资本运动的起点,也是企业收益分配赖以遵循的基础。足够的资本，可以保证企业投资需要；合理的资本结构,可以降低风险。因此，融资本身是企业资本运动的一个环节，决定和影响企业整个资本运动的始终。

过去，企业把大部分精力放在投资决策上，认为只有项目能赚利润时，企业总价值才增加。经过证明，企业资金成本达到最低时，企业价值最大。在一定的经营管理水平下，企业财富是否增加，是融资和投资活动的综合效果。当投资收益大于融资成本，企业财富就增加；反之，财富就减少（如下图所示）。

下面从三个方面谈谈融资的重要性。

1.1 融资贯穿企业成立、积累、发展、成熟的各个阶段

融资是创业者从创办企业开始就要面临的问题，而且随着企业的发展，融资将贯穿于企业成立、积累、发展、成熟的各个阶段，只不过每个阶段的融资形式有所不同。企业的每个阶段都离不开融资活动，企业的经营、投资活动是与融资活动紧密结合在一起的，融资能力的高低将直接影响企业的发展潜力，是企业进一步发展的重要决定性因素。

1.2 融资是企业经营的核心内容之一

企业经营的核心内容是“为企业创造价值，不断增加企业财富”，要达到这一目标，取决于企业在投资、融资、经营这三个环节上的综合效果，三者缺一不可。而融资活动是企业创立和进一步发展的起点，是企业发展的核心内容之一，可以说，没有融资活动，企业就无法生存、发展下去，就无从谈投资、经营活动。

1.3 融资是小型企业能否迅速发展的关键

任何企业都经历三个发展阶段，即成长、成熟、衰退。小型企业普遍处于成长阶段，资金需求压力大，最需要融资。尤其在转轨时期，风险相对较大，又没有大量资产可作抵押，资信等级相对较低，银行一般不愿意贷款给小型企业，所以小型企业融资处于尴尬地位。《经济日报》载：2012年第一季度末，国有商业银行对小型企业的贷款还不足其贷款余额的38%，若加上其他商业银行和信用社的贷款，也仅占全部贷款的44%左右。因此对小型企业来说，更重要的是分析资金筹集风险，合理选择融资方式，考虑资金成本，开辟融资新渠道。

2.中小企业存在融资难的现状分析

中小企业普遍不易获得银行贷款，融资难度大，融资困境可以从市场和政府两个角度进行分析。

2.1 中小企业信贷呈现两极分化现象

效益好的小企业，越来越成为各金融机构争夺的客户；有潜力但目前状况不好的，或受冷落或被担保和抵押条件拒之于门外；效益差的，因不符合贷款条件而无法获得贷款。

中小企业获得贷款难，获得优惠贷款几乎不可能。不仅如此，有些银行以中小企业实力弱、信誉度差为理由，在放款时还附加其他不合理的条件，比如放款时就扣除一定比例的资金作为“抵押”等等。

2.2 直接融资渠道匮乏

由于创业投资体制不健全，缺乏完备的法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的推出，因此中小企业也难以通过股权进行融资。虽然创业板给中小企业整体的直接融资渠道带来一些好的变化，但能上市的企业很少。

我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量少，服务范围有限，仍无法满足中小企业发展的需要。

金融方面，迄今还没有专门支持中小企业发展的政策措施，只是在1997年颁布的《城市合作银行管理规定》和《城市信用合作社管理办法》中，有“优先考虑满足中小企业个体商户的需要”的规定。

近年，各大商业银行重点扶持效益好的大型企业，加之银行贷款条件苛刻，一些小企业基本无法得到贷款。小城市或县城的中小企业，要申请一笔数额稍大的贷款就要往返省城好多次，这样既增加了企业负担，又降低了效率。

2.3 缺乏完善的贷款担保体系

信息不对称影响了银行对中小企业的贷款，由此出现的担保机构似乎能够弥补信息不对称的问题。但担保是公认的高风险行业，必须采取严格的措施，识别、防范、控制和分散风险，把风险控制在信用机构承受的范围之内，这样是担保机制可以持续运作的保障。而目前我国中小企业群体信用普遍比较差，信用体系完全没有建立起来，这样不但使银行很难放心贷款，而且使提供担保的中介机构也同样与中小企业存在着信息不对称。

3.中小企业融资难的成因分析

3.1 中小企业自身条件的欠缺

由于资产和生产经营规模较小、资产少，企业盈利和抗风险能力有限。中小企业还存在缺乏融资知识、财务制度不健全的情况，导致银行谨慎放贷。此外中小企业类型多，资金需求一次量小、频率高，加大了融资的复杂性。

3.2 金融机构方面的原因

直接融资方面。我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。在我国的股票市场上，管理部门对新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，中小企业进入证券市场融资非常困难。

间接融资方面。中小企业贷款困难。对于中小企业来说，取得银行贷款很难。主要表现是：抵押难；中小企业很难找到合适的担保人；一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。这使得许多中小企业视银行贷款为畏途，不得已走上民间借贷的途径。

3.3 政府支持不足

对于中小企业的地位，国家有着很清楚的认识，中小企业在保证就业，促进农民增收，甚至在创造外汇方面都发挥了很大的作用。但在一些地方政府和部门之中，在一些信贷政策中，还存在着对中小企业的歧视，缺少专门为中小企业提供贷款的中小金融机构，缺乏对中小企业的优惠政策。

4.解决中小企业融资难的对策及建议

缓解中小企业融资难是复杂的综合性的社会工程，只有中小企业、金融机构、政府以及全社会积极参与，共同努力，深入分析，对症下药，才能逐步解决。

4.1提高中小企业自身素质，增强融资能力

4.1.1 规范公司结构，健全财务制度，建立现代企业制度。公司结构不仅影响企业投资决策和资金筹措，而且影响管理效率和业绩。财务管理是企业管理核心之一，健全制度是提高融资能力的条件。因此，中小企业必须规范公司结构，完善财务制度，提供可靠的财务信息，为融资提供可靠的保证。

4.1.2 强化管理者素质，提高水平，构筑良好的银企关系。管理者的素质和水平是中小企业得以生存和发展的前提，管理者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业状况，做好市场分析和预测，使有限的资金发挥最大的效益。同时要着眼于企业的长期发展，遵守诚信，建立良好的银企关系，为融资创造条件。

4.1.3 更新观念，加强融资管理，拓宽融资渠道和领域，增加自有资金。牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽融资渠道，丰富融资方式，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。

4.2 逐步建立健全中小企业金融服务体系

4.2.1 构建完善的直接融资体系。直接融资可以改善企业的资产负债结构，实现社会资源的有效配置，是解决中小企业融资问题的重要途径之一。通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度。发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵活的二板市场，为高新技术中小企业筹集资金提供有效渠道。

4.2.2 构建完善的间接融资体系。中小金融机构在为中小企业提供服务方面有信息优势，金融体系的功能在于为实体经济的发展提供服务，而中小企业的发展需要相应的金融体系来配合。由于信息和交易成本的问题，中小企业成本最低的金融服务来自中小金融机构，此外，中小金融机构在农村劳动力转移、农业结构的调整和农村的社会保障中扮演着重要的角色。

因此，从发展的角度看，中国应建立以中小金融机构为主的金融体系。继续加强国有商业银行对中小企业的金融服务。政府可以对与中小企业合作的商业银行提供中小企业贷款风险补贴（如税收优惠等）。同时促进信用担保机构的进一步自我完善，以卓越的信用和业绩取得与银行合作的机会。

中小企业的特殊性决定了其融资问题不是单纯的市场问题，因此设立地方政策性中小企业银行，让地方政府介入很有必要。通过对中小企业进行客观的、长期的信息支持和在经营上的指导来培育中小企业，发挥银行的交流窗口作用，也可以加大同业往来，共同构建支持中小企业金融服务的全国性网络。进一步完善中小企业信用担保体系。

4.3 政府要加强对中小企业的政策支持

4.3.1 完善和健全中小企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确中小企业的重要地位，维护其合法权益，保障中小企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。同时，中小企业在国民经济中地位特殊，需要政府进行适度干预和支持，帮助中小企业加强宏观指导，制定发展战略，帮助解决中小企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。

4.3.2 通过政府引导，建立和完善多层次的中小企业融资担保体系。有了完善的信用担保体系的支持，银行可以大大降低金融风险，消除对中小企业贷款的后顾之忧。目前我国的信用担保体系才刚刚开始起步，担保机构的建设发展缓慢，只有在政府的引导和扶持下，才能得到有效解决，中小企业的信用担保体系也才能发挥其应有的作用。

结论

通过对中小企业的现状调查，本文从企业自身、金融体系、政府和社会等方面分析了民营中小企业融资难的原因，并提出了相应的解决措施，但是，随着社会主义市场经济的进一步发展和各项制度的不断完善，随着国际国内环境的不断变化，中小企业融资难的问题也将出现新的情况和特点，我们要与时俱进，发现新问题，研究新对策，从而促进我国中小企业的持续快速健康发展。

解决中小企业融资难问题,必须以科学发展观为指导,从国家经济社会可持续发展的战略高度出发,以经济体制尤其是金融体制改革为突破口,按照金融和经济发展规律的内在要求,以政府为主导,充分发挥金融机构、行业组织和企业等各方面的积极性,构建一个完整系统的中小企业管理体系和融资体系。

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