大唐财富 让理财成为理念

孙煜大唐财富投资管理有限公司华东区总经理兼上海分公司总经理

温州人黄玉这段时间麻烦不断。

她将自己的资产参与到民间借贷中，没想到赔得一塌糊涂。而此前，她投资的房产、股票，价值也在不断缩水。像黄玉这样的人，在国内已经越来越多：手里积累了不少闲钱，却没有专业的理财知识，只好随大流盲目投资。这种做法不仅会导致游资涌入某个领域，致使其产生泡沫或崩盘，也使个人资产受到严重损失。

投资失败，促使投资者开始倾向于专业的第三方理财机构，也掀起了国内第三方理财的经营热潮。很多大型集团也看好这块诱人的蛋糕，纷纷下注，中国知名电力集团——大唐国际就投资创办了大唐财富投资管理有限公司。

专业理财机构经营热潮

天气转冷，而投资者的冬天亦无情地到来：证券市场走势持续低迷，房地产调控持续，房市投资前景未知；艺术品市场因不成熟、缺乏监管等原因，令人望而却步。

“银行和证券的分业监管导致了目前投资渠道相对单一。”大唐财富投资管理有限公司华东区总经理兼上海分公司总经理孙煜在接受《新财经》记者采访时谈到，“这是中国目前经济体的必然现象，老百姓富裕了，但投资渠道单一导致了游资向趋利性方向变动。从早期炒认购证，到之后的股票市场，私募或公募基金，直到后来投资房产，无一不显示出投资者的趋同性。”

作为第三方理财机构的高管，孙煜认为，这样的投资市场现状，给第三方理财机构带来了更为广泛的市场前景。

2003年前后，国内投资除了证券市场外，更多的是通过银行渠道购买包括基金、短期理财产品、国债等。由于各类金融机构同质化竞争严重，市场投资理财产品品类繁多，对于尚没有足够成熟理财知识的普通投资者来说，更多的是困惑和不解。

基于此，有一批金融机构从业人员独立出来，以顾问方式为客户提供第三方理财，以客户的实际需求为根本出发点，为客户做理财规划和资产配置，独立地分析客户的财务状况和理财需求，判断所需投资工具，提供综合性的理财规划服务。

如今，第三方理财作为一种新兴的金融理财服务行业，经过五六年的发展，逐步形成以信托产品为主，PE、银行理财产品、定向增发、投连险、公募基金、贵金属等理财产品同时推广的以代理（代销）为主要盈利模式的业务体系。“随着可投资的领域不断扩大，这就要求第三方理财机构具备更专业的、更有管理意识的属性。”孙煜表示。

大唐财富正是在这样的行业背景下，经过半年多的筹备酝酿，于2011年10月正式运营。业内人士纷纷认为：“在众多第三方机构里，大唐财富是排在前面的大盘子。”对此，孙煜表示：“行业里所谓的‘规模大公司，目前在国内不超过10家，而运营成熟、市场活跃度高、具有行业影响力并能够实现盈利的第三方理财机构，不超过五至六家。大唐财富的注册资金规模、雄厚的股东实力，以及专业的投研队伍和具备专业素养的财富管理师团队，都处于行业领先位置。”

延伸中小企业服务

类似开篇提到的黄玉的问题，在第三方理财机构可以得到很好的解决。

曾有人问过这样的问题：温州民间借贷崩盘，是否会导致客户对于各种投资更加谨慎？对第三方理财机构是否会产生不好的影响？孙煜对此的态度十分乐观。

银行理财收益低，但风险可控。民间借贷收益非常高，相应风险也非常大。专业的第三方理财机构所提供的固定收益类产品的收益和风险正好在上述两者之间。“此时，我们正好有机会引导客户正确看待收益和风险之间的关联，有助于投资者设计合理的收益预期，进而引导整个社会合理看待第三方所能给到的合理收益。”孙煜对记者说。

孙煜在自己的从业经历中，遇到很多这样的客户——他们对整个经济形势的看法不会太长远，投资上显得短期性效应非常强，希望投资能够在两年以内，要求的收益至少要高出银行理财产品的两倍左右。这样的客户又非常渴望被理财，他们平时很多时间都花在自己的领域，所积累的资产大部分闲置，非常需要有专业人士为他们打理。而另外一部分客户资产更庞大，他们已经慢慢处于资产配置的阶段，资产不会全部放在同一个篮子里。大唐财富正是将这样的客户锁定在自己的目标中。

在孙煜看来，全球经济不景气，中国金融领域出现的诸多问题，对信托公司及基金公司是一个契机。“第三方理财机构完全可以和信托公司、基金公司进行合作，对中小企业有一种产品设计上的支持。据我所知，有一些基金公司已经开始设计一系列针对中小企业贷款的理财产品，把他们转变成信托，或者一种理财产品来进行客户融资。”在孙煜看来，第三方理财机构不仅仅可以为客户创造更高的理财盈余，同时由于自身的灵活性，设计出适合中小企业的产品，对银行借贷融资形成很好的补充。

锁定私人银行

随着热钱和游资的不断增加，第三方理财的盘子也逐渐被放大。据业内人士估计，现存市场上大大小小的第三方理财公司达3000多家。其中鱼龙混杂，规模及服务能力参差不齐。随着理财意识不断加强，要求的专业水准也越来越高，如今，第三方理财机构也进入洗牌期。

核心竞争力被客户广泛关注。“就目前来说，第三方理财机构无论从产品上还是服务项目上，均无法体现出太大的差异。中国目前的第三方理财主要盈利模式，还仅限于对理财产品的销售上。”大唐财富孙煜向记者分析，“如果希望在激烈的竞争中胜出，除了需要在产品创新上下功夫，也要在增值服务上体现出层次和维度，进而体现大型理财机构的实力。”

理财产品的采集是基础问题。在大唐财富，客户选择的产品是经过多层筛选出来的优质产品。“通过我们的筛选，经过产品销售后的回馈，会形成一个再加工过程，我们将这个过程作为一种引导方向，既引导客户，也引导产品的设计方，设计出更适合客户的理财产品。”孙煜向记者强调。

在大唐财富成立伊始，孙煜更在意的是另一个维度，就是客户的增值服务。“我们希望客户不仅仅是购买产品，终极的目标是让客户从我们手上得到服务，就是理财的理念。”孙煜说。

就目前来看，市场上一些高端理财增值服务，无非是机场的VIP通道，客户出差的接送机，生日时派送生日卡、鲜花及蛋糕。而孙煜认为的高端理财，是持续地提供专业的理财报告，随时帮助客户从自身角度对资产和投资进行分析。再高的层次，便是为客户整体解决他的财务状况和财务规划。孙煜举例说：公司中一些成熟的企业客户不仅享受了个性化财富管理服务，而且享受了大唐财富团队从专业角度对客户企业的资本运营、法律保障、财务核算、税务事项等各方面提出的合理方案。

大唐财富将自己定位于“专业为高净值资产客户提供金融服务的第三方财富管理机构”，而按孙煜的说法，这并不是最终目标。在孙煜的计划里，第三方理财机构未来应该定位为私人银行，将理财服务延伸出去。通俗的地讲，它将成为一个从摇篮到财富传承的金融服务，要根据客户需求量身定做投资理财产品，要对客户投资企业进行全方位投融资服务，甚至包括对孩子进行教育规划，移民计划，合理避税，信托计划的服务。

“我们目前还在不断地在全国各地招兵买马，建设分公司。今后三到五年，希望成为中国第三方理财市场上的佼佼者，并向私人银行方向过渡，最终成为一家私人银行。”孙煜向记者描绘了大唐财富未来的蓝图。