投资人不是捧有机,是捧消费升级

从IT到地产，从电子商务到饮料业，富豪们纷纷投身有机农业，而五年前风投们还苦于找不到有机农业的项目，为什么会出现这种现象，投资人在有机农业领域的机遇和挑战是什么？

2011年11月23日，ChinaVenture投中集团分析师冯坡发布了一项资本投资农业的分析报告《产业化凸显农业投资价值 投资者“务农”热情高涨》，他在投中集团长期跟踪农业领域，本刊记者专访了冯坡。

《新财经》：在资本市场疲软的情况下，为什么农业成为资本新的投资热点？

冯坡：资本对农业的关注，主要源于“现代农业”时代的来临。在社会与经济环境、消费者消费水平及消费需求都达到一定程度时，农业现代化、产业化发展既是市场发展需要，也是行业发展的必然趋势。此外，目前整个PE市场面临较大竞争压力，农业领域投资相对滞后，面临的竞争压力较小，而且农业本身具有较强的抗周期性，可以有效降低投资风险。

《新财经》：您如何看待当下资本追捧有机农业的现象？

冯坡：资本对有机农业的追捧，主要源于消费升级导向以及“食品安全”形势下，居民对“有机食品”需求的快速增长。严格来说，与消费服务行业受到资本热捧并无本质差别。

《新财经》：资本追逐有机农业背后的机遇是什么？

冯坡：其背后的机遇主要有两个层面：第一，消费升级导向为有机农业带来更大发展空间，比如对高端食品的需求直接促进有机农业产品销售的增长，而休闲、旅游等方面的需求，则为有机农业开拓商业模式提供了更多可能；

第二，“食品安全”问题带来的机遇，近年来频出的食品安全事故，使得人们对绿色有机食品的需求出现快速增长，无论是终端消费者还是下游的食品企业，都对有机农业产生更大依赖，因此，整个市场规模得到快速扩张。

《新财经》：目前资本投资有机农业的风险是什么？

冯坡：有机农业作为典型的农业细分领域，其主要来自政策、市场、自然风险和企业管理方面的风险：首先政策方面农业投资最大的难点是土地问题，农民和企业都不能拥有土地产权而只拥有土地使用权，而土地使用权流转政策目前还未放开，因此对于农业规模化和产业化是一个很大的障碍；

其次，包括自然资源和自然灾害两个层面的自然风险，前者如水资源减少对农业生产带来的减产风险，后者如冰冻天气对自然作物生长的影响等；

第三，市场风险主要是指市场价格波动以及信息不对称所带来的交易风险，由于我国农业产业相对分散，市场议价能力普遍不强，因此，终端市场价格波动为企业经营带来更多不确定性；

最后，由于农业企业普遍缺乏现代化的企业管理制度，在财务、制度管理等方面不够规范，对企业扩张以及最终登陆资本市场都构成一定障碍，此外，目前农业企业普遍采用的“公司+农户”或者“公司+合作社+农化”的经营模式，也有可能因天气、政策等原因面临大规模违约风险。

《新财经》：你对资本进入有机农业项目有什么投资建议？

冯坡：在产业链角度，投资人应关注产业链延伸较长的企业，因为纯粹的种植、养殖企业受自然气候及宏观调控影响较大，风险难以预期；其次，品牌龙头企业具有较强的盈利能力及抗风险能力，而农业与普通消费品领域一样，品牌、渠道都是企业赖以生存的重要能力，投资人可关注农业龙头企业；团队方面，投资人要注重高管团队的行业背景，技术型团队将有更为广阔的发展前景；与此同时，投资人必须要专注，因为农业企业成长周期较长，创始团队的专注十分重要。

《新财经》：与中粮、万达和汇源这些大集团的农业项目相比，创业者及中小企业实力弱，应如何进入农业领域进行投资？

冯坡：中小型农业企业较难进行产业链整合，因此可以专注于产业链中的某个环节或者细分领域，在以下细分领域，创业者及中小企业有较大的成长空间：

一、生物农业：过去几十年，化学农业在中国得到了淋漓尽致的发展，未来农业增收已经无法再依靠化学品，那么最可能再次刺激农业产量增收的就是生物技术，整个农业领域从上游的种子、疫苗到下游的食品，都将大量使用生物技术。

二、农业装备：随着农业逐渐规模化以及农村劳动力的大量转移，机械化生产将是大势所趋，未来小农经济将快速退出，而代之以机械生产为主的规模经济。近年来农业机械获得了广泛应用，未来该行业还将处于高速成长阶段。

三、品牌农业：其本质是产品结构及品质的升级，其主要动力来源于食品消费结构升级。目前业界所关注的食品安全、高端消费主题，都可以归结于品牌农业，也就是食品的品质、安全都将依附于“品牌”媒介。

四、休闲农业：与品牌农业一样，休闲农业也同样受益于消费升级。一方面，城市化进程加速，城镇人口快速增长，而农村土地利用模式面临改变；另一方面，都市生活内生的休闲农业消费需求，如生态旅游、绿色食品消费需求等。