浅析跨境资金异常流出

游鹏

摘要：近年来，在世界经济复苏的不确定性增强及全球金融体系动荡的情况下， 跨境资金规模日益扩大， 大量投机性跨境资金异常流动对我国经济的健康发展产生了许多不利影响，不仅扰乱了我国外汇市场的秩序，而且破坏了我国社会稳定和经济平稳增长。为了加强对跨境资金异常流出的监管，本文首先就跨境资金异常流出的现状和渠道展开分析，得出目前监管的难点和盲区，从而有针对性地提出了几点政策建议。

关键词：跨境资金；资金流出；监控措施

一、跨境异常资金流入现状

近年来，随着欧债危机不断恶化以及美国等发达国家的经济不景气，促使国际资本从新兴经济体回流发达国家。我国的跨境资金流出规模也日益扩大。从图1可以看出，2011年第四季度，我国资本和金融项目逆差474亿美元，其中，直接投资仍然呈现净流入，净流入额度为491亿美元，这是自2008年下半年以来，三年来我国首次出现资本项目的逆差。与此相对照的是，我国经常项目实现了598亿美元的顺差，为年内最高，2011年前三季度我国经常项目顺差分别为288亿美元、590亿美元和534亿美元。

数据来源：中国外汇管理局

据有关统计显示，2011年全年跨境贸易人民币结算业务累计发生2.08万亿元，占2011年全年进出口总额36421亿美元的8%左右。2011年末外汇储备达31811.48亿美元，比上个季度末净减少206亿美元。这是近期中国外汇储备首次出现极度净减少的情况，说明了跨境资金的流出现象将日益明显。2011年最后两个月，银行代客结售汇连续呈现逆差，且逆差迅速扩大，再次佐证了资本流出的趋势。在这种情况下，难免夹杂着部分异常跨境资金的流出。跨境资金异常流出其实是一场危机的开始，一旦异常流入的资金满足投机需求后大量迅速撤出，将会对我国经济金融造成严重冲击。

二、跨境资金异常流出渠道分析

为了规避我国对跨境资金流出的监管，境外投机者不断创新资金流出的方式，通过查阅这方面的数据资料发现，资金异常流出的方式表现如下：

（一）境进出口贸易方式

境外投资者进出口商品时故意报低出口价格、报高进口价格，这样会导致外汇大量外流，实现资金向境外转移。由于国家鼓励出口，对出口预收货款或错汇入款的退回、进口预付款的管制比较宽松，再加上企业伪造、变造交易资料较容易，且真实性不容易鉴别，通过这种方式实现资本流出的情况不断增多。

（二）资本方式

近年来，我国经济迅猛发展，国际社会都在做多中国市场.有的投机者以直接投资或假投资的方式将资金注入我国，资本增值后通过减资、撤资、转股、破产清算等方式实现资金从我国流出；有的投机者建立国外或离岸公司以跨境低价收购的方式购买我国企业股权，间接的使资本流出我国；有的境外投资者以非居民或捐赠等方式将资金注入外商投资企业，通过投机资本→资本公积→资本金的内部账务处理，将异常流入资金转化为合法化的资本金，待时机成熟后，再通过减资或股权转让的方式将资金撤出我国，实现境外资金合理合法地流入、流出，规避了我国对资本项目的管制；还有的境内企业在境外设立独资或与当地企业设立合资企业，在办理境外投资登记手续并流出有关资金后，境内企业就被注销了。

（三）利润、红利汇出和支付海运费等非贸易方式

目前，外商投资企业利润、红利汇出以及海运费支付等非贸易付汇直接到外汇指定银行办理，不需外汇局审批。由于银行代位监管不力，会计师事务所出具的验资报告、海运费发票等资料的真实性难以审核等原因，通过非贸易的方式使资金流出我国也变得比较容易。

（四）居民、非居民个人或地下钱庄等方式

为了方便我国境内居民、非居民使用外汇，外汇局放开个人财产转移限制，不断提高经常项下因私购汇限额，同时简化购汇的手续，有的只需要传真件或网上下载件即可办理购付汇；非居民个人外汇账户内款项汇出可以直接到银行办理，且放宽了限额限制。这样，异常资金便可通过“蚂蚁搬家”的方法，将外汇资金一批批的汇出境外从而实现资金流出。

三、跨境资金异常流出监管难点

跨境资金可以通过多种渠道从我国流出，在实际监管过程中会有很多监管的难点，现从银行、外汇局以及其他层面分析监管的困难之所在。

（一）银行方面

银行对跨境贸易的真实性难以审核，企业或个人在往往通过虚假的跨境贸易来规避外汇局对购汇额度的限制，他们通过与境外人员虚构一份贸易合同，从而顺利找到购买外汇的借口。如企业在向境外提供进口预付款时只需要向银行提供付汇凭证、进口合同和发票即可实现汇出外汇，银行在核对贸易合同以及票据等方面的真实性方面有很大的难度。

银行自身的盈利性也驱使银行放松对境外资金的监管。在竞争日益激烈的今天，银行为留住客户会对客户提交的材料审核不够严格，如对数据未详细说明来源，填写的内容不全面。

（二）外汇局方面

国家外汇管理局作为外汇监管的核心部门，其监管的力度及效果是外汇流出的效果的直接体现。然而外汇局在监管方面也有一些不足之处。先从一下层面来分析。

1.片面强调监管流入

外汇局更多关注境外资金的流入，对资金流出的监管相对宽松。外汇局为避免过多的外汇流入冲击市场，将监管的重点放在流入上，对外汇流出的方面，甚至有鼓励的倾向，如放松对外投资的限制。

2.监管手段不够协调

现行管理手段不能满足延伸监管的需要。近几年外汇管理部门更多的强化电子信息化的监控，在运用现场监控的同时，还继续与非现场监控相结合的方式监管，但在实际操作过程中，非现场监控运用不是很充分，监管面有限。

3.客观条件限制

受人力、财力、物力的限制。如果外汇监管部门经常进行的不定期的检查和“地毯式”专项检查，那么巨大的人力、物力以及财力是不可想象的。政府的财力有限，仅凭政府的支持很难从整体上提高监管的强度。

（三）其他方面

联合监管的缺位：一方面对外的经济活动涉及到海关、统计、商务等多个部门，各部门更多强调“各扫门前雪”。部门之间的联合监管有待进一步加强。另一方面，跨境的资金流动需要国际间的交流与合作，有些国家实行的自由的外汇市场政策，这就在出现目标政策不一致，合作的难度加大的问题。

企业或个人钻外汇汇出的“空子”。例如由于对捐赠外汇的性质难以界定，企业或个人往往借助这些难以明确区分的点实现境外资金的流出。

腐败现象的“助推”，资金汇出人员与监管部门人员的“合作”使得对外汇的流出监管就更为困难。内部人员的帮助时外汇流出监管的难点，只有根除他们的暗箱操作才能提高监管的力度。

四、控制跨境资金异常流出对策建议

（一）外汇银行方面——深入核查材料

我们应当切实提高外汇指定银行的审核责任。银行在审核过程中很难对企业进口预付货款所提供的资料做到深入核查。而各银行以业务盈利为主，因此对企业提供的材料审核流于形式。为提高外汇指定银行对材料真实性的审核力度，应该首先要求企业在办理业务时同时向银行提供原件，银行对原件审核后应该复印留存，以备日后再次审查。同时，外汇管理局应加大对各大银行业务的检查力度，一旦发现问题及时处理，提高各大银行违规业务的机会成本，加强银行对业务的重视程度，督促银行加强对资金流出的代位监管职能。

（二）外汇局方面

如前所述，外汇局的监管是重中之重，在强化他的监管方面主要是从以下层面来展开的。

1.统筹兼顾，全面监管

外汇局在关注境外资金流入的同时，也应该加强对资金流出的监管。两手都要抓，两方面都要管。分析异常跨境资金的流出，对防范异常资金的流动给我国经济的影响方面有重大作用。在控制它进来的同时，不能放松流出的监管。

2.多种方式监管

外汇管理部门在切实加强对电子信息化监控的同时，要加强现场监督与非现场监督相结合，努力提高非现场监督水平，扩大监管面，是的现行监管手段适应延伸监管的需要。

3.全民监管

鉴于人力、财力、物力的限制，外汇监管部门经常进行的不定期的检查和“地毯式”专项检查将耗费巨大。因此可以通过政策宣传，引导社会理念，动员社会各界力量，提高全民和各部门的监管意识，齐抓共管，形成合力，真正做到全面监管。

（三）其他方面

针对其他各方面的问题，也应一一针对解决。

1.联动监管

建议工商、商务、税务、外汇等多个职能部门及银行相互配合，建立部门协调联动管理机制，真正改变各部门“各扫门前雪”的状况，进一步加强部门之间的联合监管。

2. 加强个人和企业资金流出的监管

利用个人结售汇系统与国际收支申报系统，以及个人外汇业务非现场监管系统等，对个人资金的流出情况进行定期监管和持续动态监控。应该加大企业外汇汇出的真实性管理，金融机构要掌握客户资金汇出用途的真实性，严厉打击违规资金流动的违法行为。

3.反腐倡廉

在社会范围内，外汇局及外汇银行等，通过教育学习等方式，减少腐败的滋生，消除腐败现象带来的监管阻力，切实提高工作人员整体工作素质。

五、结语

综合以上从银行、外汇局以及其他方面的分析，在监管境外资金流入的同时，异常资金的流出也是外汇监管的重要方面。防范异常资金的流出对经济造成巨大影响。当前在监测异常境外资金流出方面主要的任务之一是要设计出一套有效的监测跨境资金流出的方案。文章从不同的角度给予了对应分析，希望能给当局在监测异常流动资金方面提供帮助。由于水平的限制以及某些客观条件的限制，文章难免有不足之处。

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