阿里信贷让银行成“恐龙”？

林石

今年8月，阿里金融旗下的信贷产品将面向阿里巴巴普通会员全面放开，不用提交任何担保、抵押，只需要凭借企业的信用资质即可。用户24小时随用随借、随借随还。

这个消息宣布后，媒体和专业人士都对其赋予了深远的意义。国金证券TMT高级分析师赵国栋认为，银行业如果不正视基于大数据技术的新业态的竞争，将真的成为21世纪的“恐龙”。

这也是业内许多人的共识，这种共识不仅仅基于阿里金融技术平台的强大、传统商业银行自身的封闭，也基于马云心目中未来阿里金融帝国的期许。

9月9日，阿里巴巴一年一度的网商大会闭幕，掌舵人马云按例发表闭幕演讲：“阿里会重建一个金融信用体系，在这个金融体系里面，我们不需要抵押，我们需要信用；我们不需要关系，我们需要信用。”

一个信用体系的建立将意味着什么呢？按照马云的说法，与传统银行业金融体系里不可缺少的“抵押”和“关系”不同，在马云的金融体系中只有“信用”。在支付宝风生水起，阿里金融渐显峥嵘的时候，马云是否正在通过建立一个新的金融信用体系而“改变”现有的商业银行呢？

阿里信贷凶猛

尽管阿里这次对信贷产品的开放仅仅是在江浙沪地区，并且其客户范围也仅仅是其注册用户，但是理论上讲它的产品可以完全向全国开放，只要他愿意。“阿里做事一向谨慎，他们必须顾及金融业和监管层的态度，因此这次仅仅只是牛刀小试而已。”一位银行业人士说。8月份，阿里金融宣布，截至今年上半年，其小额贷款业务投放贷款130亿元，自2010年自营小贷业务以来累计投放280亿元，为超过13万家小微企业、个人创业者提供融资服务。

这是一个完全可能解决小微企业融资难的贷款模式，而其业务量也是一个奇迹，尤其是其贷款笔数。阿里金融之所以能如此高效的放贷，主要是因为其拥有基于淘宝、天猫等电子商务网站客户留下的大量交易数据。

一位券商TMT研究人士说，网络数据收集主要是指利用互联网收集人们的行为数据。你只要访问网站，就会在网站上留下访问记录。现在微博、电商等都有用户自己提供的信息或者购物的信息。

目前在中国，公民个人和企业的征信体系不健全，各个部门和地区都在建设征信数据体系，但是由于各种复杂原因，这些数据都不相互开放，使得银行贷款在信用评价方面困难重重，从而制约了小微企业的融资途径。

而发放信贷最主要的因素是成本和风险，阿里金融通过对数据的搜集和整合，解决了这两大难题。

具体针对小微企业而言，其财务制度不健全，一些资金流动不通过公司账户，不反映在财务报表中，而是通过企业主个人储蓄账户，以现金方式进行结算。社会上流传的一个说法是，小企业通常有三本账，一本给银行看，一本给税务看，还有一本是自己真实的财务记录。银行在不能确切掌握小微企业财务数据的情况下，只有要求其提交抵押物，但是对于小微企而言抵押物又是缺乏的，因而进一步限制了银行向其提供贷款。

在大数据时代，评估这些小微企业甚至个人还款能力的技术手段有了巨大进步。通过分析这些企业往来的交易数据、信用数据、客户评价数据等，完全可以掌握他们可能需要的资金量，可以测算他们可能的还款时间，从而使放贷风险大大降低。

网络技术和数据的收集整理，让阿里金融信贷成本大大降低。马云说：“我们最快只需要几分钟就能够完成贷款审批，申请贷款的会员最快一天之内就能够拿到贷款。如果去银行申请的话，则需要几个星期。”

阿里金融负责人胡晓明在接受媒体采访时说，通常，银行的每位客户经理能够管理100家小微企业，这已经是极限，我们力争最终每人管1000家以上，这才是真正的信贷工厂。

比如，通过视频聊天的方式，信贷员帮助小微企业编制财务报表，要求他们在线提供个人银行流水、水电费单等票据，通过在线调查方式来判断企业的财务状况与运营能力。信贷员足不出户，就可以对其信用和还款能力进行调查。

银行业应对措施

在9月份召开的天津达沃斯论坛上，以金融业变革著称的招商银行行长马蔚华专门就网上金融对商业银行的冲击发表演讲。他说，10年前他受到比尔·盖茨一句话的刺激开始发展零售银行，比尔·盖茨说“传统银行不能对电子化作出改变，将成为21世纪行将灭绝的恐龙”。

“FACEBOOK（脸谱）这个新兴事物的出现，带来的冲击将更巨大，银行的危机很严重。”马蔚华前瞻性地看到了FACEBOOK一类的网上社区对传统银行业的影响。尽管马蔚华没有提到阿里金融，但是阿里金融的模式和FACEBOOK类似。

招商银行已经改变了争夺传统物理网点的传统思路，而是转战网上银行。目前招行在全国的物理网点仅有900家，甚至不及国有大行的零头，但网上的替代率达到了90%。

行动起来的不仅仅是招商银行，其实建设银行和交通银行也开始应对网络金融的冲击。今年8月，建行“善融商务”电子商务网站应运而生，而交行打造的电子商务平台——“交博会”近期也陆续向客户开放。

善融商务业务涵盖了电子商务服务、金融服务、营运管理服务、企业社区服务及企业和个人商城等领域。在电商服务方面，善融商务提供B2B和B2C客户操作模式，涵盖商品批发、商品零售、房屋交易等领域；在金融服务方面，将为客户提供从支付结算、托管、担保到融资的全方位金融服务。

建行副行长庞秀生在接受媒体采访时称，电子商务不是建行主业，更多的是一个增值服务，“我们的能耐是平台上的商户是我们的金融服务对象，我们可以了解他多一些，可以对消费者负责，同时我们还可以给它提供金融服务”。

业内认为，商业银行做电商平台的动力，不在于短期内迅速大规模赢利，最主要的是市场占位。

商业银行做电子商务，首先是争取把别家银行企业客户中那些有电商信贷需求的客户挖过来，然后守住以支付宝为代表的第三方支付公司对银行业务的侵蚀。

有分析认为，以前，银行处于电子商务产业的最末端，处于明显被边缘化的地位。甲方是支付宝，乙方是银行，支付宝依靠市场优势，对银行的叫价能力极强，支付交易手续费被支付宝压到3‰甚至更低。而银行在线下刷卡的交易手续费可以高达3%，这是银行信用卡的一块重要收入。所以如果是银行的用户在自己平台上买东西，由银行去带客户前往不同的商家，就不会被第三方支付机构挤压了。

比如，以前的第三方支付企业，普遍不向银行提供交易明细。银行只知道自己的用户在支付宝花了150块钱，但它根本不知道这150块买了什么东西。而这些数据，正是阿里云的核心价值。

所有银行都知道，用户数据决定了未来的生存竞争力，何况这个用户本来也是自己的持卡用户。这是银行有动力用现在这种模式做电子商务金融服务平台的根本原因。

对于商业银行涉足电子商务，业界的看法却不同。有人认为，银行的商户资源非常丰富，很可怕的实力，电商将要面临重新洗牌了。

但也有人认为，鉴于商业银行作为国有企业的文化和管理的不足，很难做成电子商务。用户为什么要在银行买东西，何况这东西还不是银行卖的，面对一个个第三方卖家，银行有什么能力控制商家质量？商品质量？交易质量？售后质量？用网银的用户基本都是成熟网购用户，而且反正都是找第三方买，干嘛不去淘宝？银行能提供比淘宝更完备的服务吗？

因为有庞大客户群和信誉，此前已有多家银行涉足了旅游服务、机票预订等业务，但事实上还是拼不过那些在行业内有服务能力及客户积累，一点点在市场上摸爬滚打出来的专业平台。“其运营能力的不足是先天的，我不太看好银行的电商平台。”

阿里能改变银行吗？

一位银行业人士很是看好以阿里金融和支付宝为代表的IT技术革命对传统银行业务所带来的挑战，他告诉记者，中国的商业银行目前还停留在依靠政府管制的利差之上，而收费业务也主要依靠牌照垄断。要不是受政策和规则的限制，估计支付宝和阿里金融都能把银行打趴下，而不是马云说的仅仅“改变银行”而已。

这位券商TMT研究人士说，阿里金融未来对银行业的冲击可能比较大。因为中国有4000多万小微企业，假定每家每年需要1万元的贷款，这个市场理论上的容量就是4000亿元。所以谁都不能忽视这个市场。但传统的信贷风险控制手段肯定不适用，因此，淘宝、阿里巴巴上面的企业经营数据就非常关键。从这个意义上讲，银行将面临较大的冲击。

东亚银行的一位人士也很是看好：阿里金融的模式同时也使得自己的交易平台增值，应该算是对商业银行的补充，不算直接挑战。这等于让卖家提前拿到买家的钱，以前放支付宝里的钱能挣点存款利息，现在成贷款了，买家已经把款付给支付宝了。

北京农村商业银行一位人士则认为，阿里金融对股份制银行挑战比较大，对四大国有银行和各城市商业银行、农村商业银行影响不大。

不过在银行业里，对阿里金融的模式表示怀疑的声音也不少。

“马马虎虎。”杭州一位家具商对阿里金融这么评价，阿里金融的一个特点是，他们看好的都是不能正常贷款的商户，而对正常贷款的商户却不看好。主要原因是他的利息太高了。一般银行的利息是7%，而阿里金融的利息是20%，“他给我贷款我不要，我可以直接找银行”。

他并且否认阿里对传统银行有任何冲击：“没有什么冲击的，一个工商银行是他的1万倍，阿里巴巴贷款是银行业的一个补充。”

一位银行的中层还告诉记者，中国目前商业银行竞争的主要不是技术，而是政府关系以及对地域经济的深入了解。他说，目前银行的核心竞争力还是来自对地域资源的控制，政府政策的支持。“而且信贷业务，如果要控制风险，要么利用人海战术，如包商银行，要么就是基于对地域经济的深入了解。而阿里金融在这些方面和一般银行比没有什么优势。”

一位不愿具名的金融专业人士甚至根本就不看好阿里金融的未来前景，他的理由主要是基于其小额贷款公司的性质。首先是不能吸储，只能通过注册资本进行放款，虽然可以向同业进行融资，但按照制度规定不能超过其注册资本的2倍。对于中国的金融机构而言，只要一个银行拥有足够的吸储能力，即使银行已经资不抵债了，只要不出现同一时间的挤兑，就不会倒闭。

也就是说控制坏账率是阿里金融的关键，因为坏账率高就会侵蚀其资本，从而收缩其放贷能力，进而酿成风险。正是由于不能吸储，阿里金融在控制坏账率上要求会非常高，而这又反过来影响其放贷规模。这导致其在与传统银行竞争时，被束缚住了手脚。不控制风险而做大规模，必然是死路一条。

尽管阿里巴巴凭借其网上交易的翔实数据，进行数据整合，而后进行流水线式的操作，这种标准化的房贷模式，在一定程度上控制了风险，并提高了效率。但是信贷在某种意义上还是一种个性化的产品，这需要长期的摸索，因为经济环境变化快，人们的贷款意愿也变化快。就目前来看，阿里的信贷流水线模式尚需要宏观经济周期的检验，短期难下定论。

更为重要的是系统性风险的防范。当宏观经济在较大范围出现系统性风险，比如遇到2008年金融危机那样的风险时，许多风险防控措施都会失效，不能吸储的阿里金融更是受到很大考验。

因此他认为，在做信贷时，阿里在风险防范和业务规模方面在进行精准的权衡。

目前，金融改革刚刚起步，对于小额贷款公司变身村镇银行，监管层已经放开了一个口子，因此，阿里金融实现吸储的可能性很大。

一旦阿里金融能够吸储了，那么在金融的基础设施层面，它跟其他银行没有本质区别，但是其庞大的网络生态和海量客户数据却是其他银行所不具备也不可能具备的。