马云金融帝国十年决战

赖智慧

十多年前刚刚创立阿里巴巴时，怀揣梦想的马云为了融资，一周之内见了四十多位风险投资商，但一家家敲门后，一次次被拒绝。此等遭遇使天生要强的马云萌生了一个梦想：要建立一个平台，帮助小企业成长。

这是马云日后进军金融的原初动力，也为阿里金融的快速成长播下了最初的种子。

之后数年，马云的金融梦想一步步壮大，从推出诚信通到推出支付宝，再到与银行合作试水网络联保服务，直至2010年组建小贷公司，并获得国内首张电子商务领域的小额贷款公司营业执照，其信贷业务做得风生水起，阿里金融帝国初具雏形，马云的梦想已然实现。

但马云有着更大的野心。

继2008年发出“如果银行不改变，那我们改变银行”的豪言壮语后，今年以来阿里巴巴的一系列调整让人眼花缭乱，从B2B私有化到小贷崛起，从“三马”合作到前不久宣布对雅虎76亿美元股份回购计划的尘埃落定，都向外界传达出阿里金融正在向银行进军的意图。

尽管此前银行牌照的申请被拒，尽管阿里巴巴表示其信贷尚未对全国会员开放，但经过今年前九个月的变化后，阿里巴巴离马云那宏伟的金融帝国梦想更近了一步。

自2002年到2012年，马云用了十年时间决战金融。

金融梦想起步

马云2002年推出诚信通，算得上是阿里金融的最初萌芽。

早期的阿里巴巴网站只是一个给商家提供网上展示商品的平台，用户只要注册登录，即可免费获得展示产品的服务。但用户鱼龙混杂，甲方希望乙方先付款，而乙方又希望甲方先发货。阿里巴巴为此推出了一种叫“诚信通”的服务，要求企业在交易网站上建立自己的信用档案，并展示给买家。

之后，阿里巴巴网站进一步衍生出“诚信通指数”，对交易双方的信用状况进行量化评估。通过这套系统，阿里巴巴将企业的基本情况、经营年限、交易状况、商业纠纷、投诉状况等，统统纳入了“诚信通指数”统计系统。

截至2008年3月31日，阿里巴巴的注册会员已达2970万，其中付费的“诚信通会员”数目已经达到32.7万。阿里巴巴的信用数据库中，商户的信用记录最高者长达6年。同时，随着网络系统技术水平的提高，几乎所有的可疑交易都能被扫描和识别，加上惩罚措施的跟进，目前的信用记录大多值得信赖。

一名阿里巴巴的老员工对记者表示：“信用数据库一般只有银行拥有，并有偿向外界提供查询服务。”据其介绍，银行信用虽然一定程度上反映了商户的信用状况，但阿里巴巴对交易信用的记录更接近企业的真实信用状况。

信用评估属于典型的金融行业一个分支。央行一直在尝试建立一个“网上征信系统”。阿里巴巴却以民间的方式，做得异常出色。而这个数据库正是日后阿里信贷得以壮大的根基。

如果说“诚信通”的信用评估及其衍生出来的服务还处在金融中介层次上，那么阿里巴巴另一款产品“支付宝”就具有较强的“准银行”色彩了。

2003年年初，在阿里巴巴B2B核心业务赢利稳定后，马云为寻找新增长点开始日本之行。马云发现，雅虎日本凭借本土化策略在日本C2C市场大胜eBay日本，这坚定了他推出C2C业务的决心。同年5月淘宝成功上线，当年10月推出了日后影响着金融支付变革的支付宝。

支付宝发展也历经困难。据支付宝CEO彭蕾介绍，9年前支付宝推出时，商家认为使用支付宝收款相当于和买家之间又多了一个环节，因此不愿使用。而支付宝成立之初隶属于淘宝财务部，淘宝商家则属于运营部门负责，往往会为商家说话，因此内部也存在矛盾。

但淘宝最终作出了让商家全面使用支付宝的决定，很快商家就发现了采用支付宝收款的好处，支付宝也越来越得到买家的认可。9年后的今天，支付宝已经不再是淘宝棋局里的一颗棋子，非淘宝业务已经超过一半。2008年，支付宝在国内第三方支付市场中占了半壁江山。

据彭蕾介绍，目前支付宝公司已从当初的3名员工发展成为拥有20多个部门、约3600名员工的独立在线支付公司。

一位第三方支付企业的总裁对记者表示，马云的野心是把支付宝作为支点，进军整个电子商务金融，包括支付结算、信贷、银行卡、供应链融资，当然也包括银行。

构筑信贷体系

尽管有了支付宝，但离马云当年帮助小企业成长的梦想还有距离，此时的马云采取一系列调整和变革措施，通过商家信用数据库和支付宝，开始逐步构筑阿里金融体系。

于是，2005～2007年，马云围绕B2B商业模式的各种优势和短板，四面出击。收购雅虎中国，收购口碑网，推出阿里软件，推出阿里妈妈，并与建行、工行合作为中小企业提供商业贷款，试水金融领域。

马云与银行的合作几乎是水到渠成。

由于阿里巴巴有着一个涵盖了30多万家企业的信用数据库，在银行眼里简直就成了无价之宝。银行登录这套信用评估系统，企业的商业信用状况一目了然。这给他们甄选贷款企业带来极大便利，且大大降低贷款风险。马云因此成为各家银行拉拢的对象。而此时的马云对企业信贷早已跃跃欲试，于是双方一拍即合。

从2007年5月起，阿里巴巴联合建行、工行，向会员用户推出了4种贷款产品。会员可通过阿里巴巴向银行申请贷款，阿里巴巴在接到申请之后，连同企业的信用记录，一并递交给银行，由银行审核贷款与否。

阿里巴巴与银行合作的网络联保贷款的含义是，不需要任何抵押，由3家或3家以上企业组成一个联合体，共同来申请贷款。

尽管表面上看，这种服务是阿里巴巴免费向会员企业提供，但自动产生了一个“吸引机制”，不断吸引企业为了获得贷款而交费，并成为“诚信通会员”。

2007～2010年试水期间，阿里建立起一整套信用评价体系与信用数据库，以及一系列应对贷款风险的控制机制，并开始以自身的交易平台优势帮助建行对客户进行风险控制，甚至包括针对网络特性制定的坏账客户“互联网全网通缉”，公布用户的不良信用记录。

阿里还与VC（风险投资）合作。2008年5月，阿里巴巴在“信贷中介”的基础上再进一步，正式推出协助企业与VC对接的“网商融资平台”。该融资平台与国内外400多家VC机构达成初步合作意向。由于阿里巴巴拥有近3000万注册会员，几乎涵盖了所有的行业，其中不乏具有高成长性的企业。

此时的马云，已初步构建起阿里的信贷体系，离自己最初支持中小企业成长的梦想也进了一步。在2008年金融危机刚刚爆发时，马云就发表过一次激昂的演讲，并喊出“如果银行不改变，那我们改变银行”的口号。马云当时坚信，“这个国家3年以后将会有更加完善的银行贷款体系给中小企业”。

打造金融帝国

令人意外的是，阿里和建行的3年联姻在2010年不欢而散。有人说是由于双方在信贷理念上存在差别，有人说是因为马云眼馋建行信贷业务的丰厚收益。不管是何种原因，马云迈出了做信贷的实质步伐，并做好了自谋出路的准备。

不出所料，2010年6月，在阿里巴巴、复星、万向、银泰等股东的推动下，浙江阿里巴巴小额贷款公司悄然成立，注册资本6亿元，是全国范围内首家完全面向电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司。并获得国内首张电子商务领域的小额贷款公司营业执照。

小贷公司的成立，是马云打造阿里金融帝国的重要一步。

浙江当地一名多次获得过阿里订单贷款的商家介绍，“这样的贷款不需要抵押，到款很快。本来凭我毫无抵押物的小网店，从银行根本不可能贷到钱。”

阿里小贷公司的优势很明显，全国上千万小微企业在阿里巴巴的平台上进行买卖，而阿里巴巴手握支付宝多年来沉淀的庞大后台数据，想了解这些会员企业的情况可以说易如反掌。

值得注意的是，除了面对的客户是网络商户之外，阿里的小贷路径实际上与其他专注于做微贷的银行和小贷公司并没有太大区别：无需抵押，网商凭借自己的信用申请贷款；网上申请，平均7个工作日能完成整个办理流程；按日计息，支取、停用更方便。

2011年，重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司也宣告成立，注册资本10亿元。阿里集团旗下金融业务板块“阿里金融”正式诞生。

截至今年上半年，阿里金融的小额贷款业务投放贷款130亿元，从2010年自营小贷业务以来累计投放280亿元，为超过13万家小微企业、个人创业者提供融资服务。阿里金融一度创造过日均完成贷款接近1万笔的纪录，在中小企业融资难的当下，阿里信贷正发挥着重要作用。

今年8月，阿里信用贷款已从只向付费会员开放，转为面向苏、浙、沪三地所有普通会员，甚至可能面向全国会员开放。虽然阿里对此说法已澄清，但阿里金融的壮大带给商业银行的巨大冲击不言而喻。

这不仅因为阿里这些客户原本就是银行潜在客户，还因为阿里金融有着银行无法比拟的优势，其基于企业经营数据和现金流的风险管理技术优于银行业广为推行的供应链金融，甚至对银行业未来的授信模式也产生冲击。

今年6月，上海陆家嘴金融贸易区开发公司发布公告称，阿里巴巴和支付宝公司已签约购买该公司旗下“浦东金融广场”项目2号办公楼，交易价格为30亿元。支付宝今年5月11日获得基金支付牌照，而几乎就在同时，博时基金高调宣布开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入阿里渠道的基金公司，此番又紧接着在金融中心地段买楼，显示了支付宝进军金融业的急切步伐。

至此，马云的阿里金融帝国已然形成。

马云的金融野心

尽管发展很快，阿里小贷业务也有短板，阿里金融只是小贷公司，向客户发放的贷款只能来源于股东的注册资金，若公司在银行获得授信，央行规定所贷资金中，不超过注册资本金50%的部分可以放贷。目前，浙江和重庆两家阿里小贷公司注册资本到16亿元，这意味着可供放贷的资金最多24亿元。

马云显然不满足于此，他有更大的野心和梦想。

阿里集团今年9月18日宣布，对雅虎76亿美元的股份回购计划全部完成。此前，阿里巴巴在金融领域的阿里贷款平台做得热火朝天，此次股权回购，阿里巴巴获得来自“国家队”国开行与中投公司等的融资支持，引发业界对阿里金融进入银行业的遐想。

这次回购交易，阿里集团以63亿美元现金及价值8亿美元的优先股，回购雅虎手中持有的50%集团股份。国开行为此次交易提供了10亿美元的银行贷款，中投也巨资支持。

尽管阿里金融拒绝就此接受记者采访，但一个不争的事实是，此次76亿美元回购资金的构成中，有国资背景的国开行、中投公司、中信资本和博裕资本，有外资背景以银团模式提供贷款的花旗、瑞信和巴克莱等，更有现股东淡马锡控股、DST及银湖通过增加投资参与回购。如此华丽的阵容，如此庞大的“国家队”支持，对阿里来说，显然隐含着诸多意义。

一名互联网观察人士就对记者表示，引入中投和国开行，阿里巴巴极有可能会进入银行等金融体系。

而此前的8月底，阿里巴巴与平安和腾讯宣传将组建合资公司，该平台主要从事保险业务，三家将联手试水互联网金融行业。这意味着，阿里可以在淘宝和天猫上卖保险产品，又比如与证券公司合作卖基金产品，未来信托、银行理财产品都可以在上面销售。

另外，未来还有一种“人人贷”的形式，两个都在淘宝上买卖东西的用户可以直接在互联网上实现贷款，这是基于互联网平台上的信用记录而延伸的产品。围绕平台的金融运作是阿里的核心。