创业板上市公司风险审计瓶颈的突破性研究

何秀英

【摘要】 背负着股民的众多期许，创业板上市公司在多方机构的打造下带着高市盈率、高发行价、高募集资金走上创业板的舞台。从一开始接连曝出的创富神话到神话破灭，跌宕起伏的过程让民众深深体会到创业板市场所蕴藏的巨大风险及其非同一般的破坏力，而现代风险审计则是抑制市场风险、维护社会公众利益的一道有力屏障。文章主要分析注册会计师对创业板上市公司实施风险导向审计中遭遇的各种瓶颈，并针对性地提出建议，以期对审计工作有所裨益，进而推动我国创业板市场的规范发展。

【关键词】 创业板；风险审计；瓶颈

创业板上市公司普遍存在股本规模小、公司治理基础薄弱、业绩不稳、经营风险高等特点，加上创业板市场监管机制的不完善，使得注册会计师在进行风险导向审计过程中遭遇多种瓶颈，这不仅增加审计的难度与风险，更会影响到审计业务的客观与公正，极易产生不良的社会影响。

一、缺少针对性的理论研究，难以与创业板市场形成有机契合

从2007年开始，按照修订的审计准则要求，我国上市公司审计业务采用现代风险导向审计模式。与主板市场相比，创业板上市公司因其独特的经营和财务特征，给注册会计师审计带来了更大的风险。这对注册会计师来说，无疑又是一项新的挑战。面对这种挑战，急需结合创业板上市公司的特点，对现代风险导向审计理论进行针对性的研究，使得理论及时指导实践，真正实现风险审计与创业板市场的有机契合。

二、缺失的审计独立性，难以使审计效果达到公众预期

在现实版中，我国创业板上市公司现有的公司治理结构极尽彰显“家族特色”，主要大股东存在父子、兄弟、夫妻等亲缘关系，而且股权高度集中于大股东，大股东既是公司的实际控制人，又是公司的决策者和管理者。由于公司内部人控制严重，无法形成相应的权力制衡机制，容易诱发公司丑闻、财务欺诈、操纵盈余、虚假信息以及公司破产等各种治理风险。当注册会计师的聘用大权操纵在创业板公司实际控制人手中的时候，注册会计师的劝解一旦与公司发生冲突（而且多数情况下是发生冲突的），显然公司的力量占据上风，注册会计师在激烈的市场竞争中的理性选择很可能是迫于压力作出妥协，极易产生与管理层合谋，共同欺骗中小股东、债权人、潜在投资者等社会公众，使他们的利益受到损害。因此，为确保注册会计师审计的独立性，建立合理的公司治理结构，实现决策权、管理权和监督权的真正分离，采用合理的审计聘用机制，对创业板上市公司来说可谓任重而道远。

三、不完善的监管制度，难以为审计保驾护航

我国创业板市场创建时间尚短，目前还缺少先进的监管理念和严密的实施规则，出现了许多监管盲区。审计标准的不明晰，无疑增加了注册会计师的审计难度和风险。具体包括：

一是发行制度的缺陷。目前我国创业板市场的新股发行中引入“保荐人制度”，这虽然在监管层面已经有了很大的进步，但仍然存在制度风险。如果新股发行的价格越高，融资额就越大，保荐机构拿到的保荐费用就越多。在这样一种利益驱使下，上市公司实际上很容易成为各个利益体进行联合操纵的对象。除了一些券商和上市公司在财务上合谋“制造高成长”外，在询价阶段，一些机构为获得新股中签，也盲目报价，并在企业上市后大肆吹嘘，进而在高位套现。

二是高管约束机制缺陷。2011年以来，创业板公司高管人员离职现象有增无减，按常理解释，公司登陆资本市场，获得大笔融资之后，奋斗多年的高管们理应趁此良机大展拳脚，将公司带入新的高峰，然而，这么多创业板上市公司高管们“金玉加身，功成身退”的特殊现象，无不揭示出约束机制的缺失。巨额的收益面前，仅期望以单薄的“自律”来要求高管们是无法抑制套现之风的。今后应需考虑的是，如何通过制度的完善来更好地约束或引导高管层的稳定。

三是信息披露机制的缺陷。从创业板开市到现在，证监会已经颁布了一系列的法律法规来规范创业板上市公司的信息披露，但很多公司以“鹰眼”般敏锐的目光不断搜寻管理条文上的各种漏洞，伺机寻找违规的机会，以满足自己的需要。如挪用超募资金现象频频发生，说明现存的相关规定不够细致。同时，对于出现公司账目及报告中虚假或误导性声明，也缺少违规行为、处罚程序与责任方面的详细条文。可见，进一步修改和完善信息披露规则迫在眉睫。

四是退市机制的空缺。2011年11月28日出台了《关于完善创业板退市制度的方案（征求稿）》，新规定加强了动态监管力度，增强了对投机行为的风险控制能力，但还存在个别退市条件不够严厉等问题。例如，创业板公司在最近36个月内累计收到交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市等条款。因此，新规定还需进一步研究论证，以求完善。

四、欠缺的执业素质，难以让注册会计师紧跟社会需求

截至目前，为创业板上市公司进行审计的都是中资事务所，综合实力的排名基本在百强之内，具备一定的规模和业务能力。但是，中外会计师事务所在业务上的重要差别是注册会计师的执业能力。我国开展现代风险导向审计时日较短，注册会计师在审计时还是注重函证、监盘、询问、检查等实质性测试程序。而在风险导向审计模式下，需要注册会计师根据创业板上市公司复杂的内外环境因素，运用分析程序，寻求数据间的内在关系来构建模型，这必然要求注册会计师具有较高的执业素质。然而，目前我国还有相当多的注册会计师不具备运用数理统计方法的能力，这必然妨碍审计效率和效果。虽然创业板市场为我国注册会计师行业开辟了一块广博天地，但如果不能及时提高人员执业素质与能力，必将被外资所取代。

五、滞后的数据库建设，难以为注册会计师提供信息支撑

注册会计师在对创业板上市公司实施风险导向审计中，需要通过大量的信息来充分了解客户所处的宏观经济环境、行业环境、发展战略、组织形式、经营风险和财务状况，进而作出评价，然后针对风险不同的客户和不同的风险领域设计个性化的审计程序。这些都需要通过科学手段统计出来的基本数据加以支持，而我国注册会计师协会在数据库的建设方面非常滞后，远达不到现代风险导向审计的要求，导致客户信息量较少，数据的积累有限，从而增加了审计难度，影响注册会计师对创业板公司的整体风险和行业风险的分析。

六、突破瓶颈的对策：打破条块格局，实施多方联合治理

正如前面所述，这些制约注册会计师实施审计的瓶颈涉及注册会计师、证监会、银监会、创业板公司、债权人、潜在投资人等。因此，注册会计师应借助多方力量来共同研究，联合治理，具体措施包括：

（一）优化公司治理结构，建立全面风险控制，夯实风险审计的制度基础

创业板上市公司多是民营性质，公司治理基础非常薄弱，内部控制混乱，已成为许多问题产生的根源，因此优化公司治理结构、建立风险控制机制势在必行。首先，要正确处理大股东与董事会的关系，避免大股东通过控制董事会侵占小股东权益的问题，措施包括：避免董事长与总经理由一人兼任，增加非管理层人员担任董事的比例，以提升董事会决策的科学性和对管理层的有效监督；提高独立董事的比例，尤其应吸收相关技术型、管理型专业人才进入董事会和监事会，以提高决策和监督水平，同时改变公司选派独立董事的做法，可通过成立中国独立董事工会代表中小股东的利益，然后给每个上市公司配备，抑或差额选举产生，同时改变独立董事薪酬受制于公司实际控制人的局面，由各创业板公司每年向中国独立董事工会一次支付，各独立董事的薪酬由中国独立董事工会负责发放。其次，要理顺实际控制人与董事会成员的关系，解决如何实现权力制约和科学决策的问题。主要措施是：通过法规文件来制定公司大股东的持股比例，将其限制在30%以下，甚至20%以下，使创业板上市公司有一个好的股权结构，避免一股独大带来的内幕交易和高抛低吸；增加中小股东的投票权，提高董事会的集体决策能力等。最后，创业板公司应着眼于系统化的风险管理控制机制，积极寻找企业存在的风险隐患，并建立切实长效的风控制度，夯实风险审计的制度基础。

（二）改变审计委托模式，增强注册会计师的独立性

为确保注册会计师的独立性，建立合理的公司治理结构，必须考虑注册会计师的聘任制度，以改变注册会计师独立性受损的现状。具体做法是：由公司董事会来决定聘请或者雇佣管理者，设立由独立董事组成的审计委员会来决定聘请或者解雇注册会计师，并由其决定审计费用。注册会计师越过管理层直接向审计委员会出具审计报告并收费。在新模式中，由于公司治理结构的重新设置，作为审计委员会成员的独立董事直接受雇于中国独立董事工会，彻底摆脱实际控制人的羁绊与影响，其监督权力大大增强，也改变了注册会计师受制于被审计单位管理层的不利局面。

（三）完善创业板市场的监管规则，改善审计的制度环境

为确保审计工作的顺利实施，首先，严格信息披露制度。在《公司法》中应明确公司信息披露职责，以便于违规问责，抑制屡查屡犯现象的出现；增加披露信息的内容，特别应增加关于公司风险控制、薪酬情况以及公司治理等方面的更有效信息；根据创业板公司之间差异性较大的特点，出台符合行业特点的“定制性”信息披露规则。其次，完善创业板发行审核机制，提高审核质量和效益，稳步扩大市场规模。要充分借鉴我国主板市场和国际经验，研究制定创业板上市公司再融资办法，建立适应创业板特点的便捷高效的融资机制。再次，积极探索创业板上市公司退市制度，充分发挥市场优胜劣汰的功能。最后，完善市场内在的约束机制，进一步推动中介机构归位尽责。要加强对保荐机构的日常监管，加大现场检查力度，督促保荐人、律师事务所、会计师事务所等中介机构勤勉尽责，认真履行责任，不断提高水平和质量。

（四）加强理论研究，提高注册会计师综合素质

创业板上市公司有着独特的审计特性，包括面对诸多有争议或疑难的会计问题，难以审计的重大交易或事项，关注偏离公允价格的关联交易和非常交易，由治理风险、市场风险等引致的经营失败常常被影射审计失败。正是由于存在上述的特殊性，导致注册会计师在对其进行审计时将面临更大的审计风险。因此应从注册会计师专业性角度进行积极治理，具体措施包括：一是针对创业板市场加强针对性的理论研究，与创业板市场紧密结合，从创业板市场的审计报告行为、创业板公司审计独立性、创业板公司治理与审计定价等多角度展开，加大研究力度，积极探讨现代风险审计在创业板市场的合理应用，以便理论指导实践。二是要强化注册会计师的专业素质。会计师事务所应积极培训，提高对风险审计中分析程序与抽样方法的运用能力；针对创业板公司多元化经营的特点，改善注册会计师的知识结构，重视法律、电子商务、风险管理、工商管理等专业人才的培养，为现代风险导向审计对人才的多元化需求打下基础。三是提高注册会计师职业道德和社会责任感，遵守执业规范，避免单纯追求经济利益，减少在审计过程中任意简化程序，放宽尺度的行为。

（五）建立创业板上市公司数据库，为审计提供信息支撑

数据库系统应由注册会计师协会的一个专职部门负责，建立一个审计工作专用的计算机平台，从建立审计客户数据库开始，逐渐发展到分行业数据库的形成，为注册会计师进行风险评估提供科学的数据支持；通过审计系统内部与被审计单位联网，实现网络资源的共享，以满足注册会计师对被审计单位进行战略评价和风险评估的需要。同时，将使审计监督从单一静态审计转为动静结合的审计监督，使注册会计师的作业模式发生重大变化，大大提高审计工作的效率和质量。

【参考文献】

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