京能热电:重组改善盈利能力

徐杰

《动态》：上周公告涉矿的科学城（000975）可谓风光无限，一周接连4个涨停，让人艳羡不已！为何在众多的涉矿股中，独有科学城能走出如此连扳走势？

孔铭：科学城一飞冲天的关键是白银期货5月10日在上海期货交易所正式挂盘交易，市场关注度相当高。金属期货上市短期内通常会对相关个股构成一定刺激，而且目前A股中纯粹的白银概念标的较为稀缺，科学城收购的玉龙矿业目前所拥有的西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿为银多金属矿，矿石中含有银的地质品位高于国家标准工业品位所规定标准。因而，科学城在内因外因共同作用下大涨就不奇怪了。本周目前A股中最优的银矿概念股ST盛达（000603）终于摘去戴了十年的ST帽，5月8日起变更为“盛达矿业”。2011年11月11日，公司重大资产重组实施完成，ST威达以其全部资产与银都矿业62.96%股权进行置换，公司借壳上市。银都矿业主要从事银、铅、锌等有色金属的采选加工。借助于资产重组，公司2011年度实现归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，扣除非经常性损益后的净利润3.45亿元，归属于上市公司股东的所有者权益5.81亿元。

本周*ST园城（600766）合资公司揽入三金矿矿权也值得留意。*ST园城5月9日公告，公司于5月7日接到参股公司烟台园城黄金矿业有限公司的通知，矿业公司的全资子公司AUSTRALIA GOLD MINING PTY LTD花费2300万澳元购买AUSTRALIA YA ZE HOLDINGS GROUP PTY LTD位于北昆士兰州福赛斯金矿区金史密斯、加拿大、杰克山三个金矿采矿权。*ST园城已两年净资产为负觸及退市红线，根据主板中小板退市征求意见稿，最近两年年末净资产均为负数，其股票应终止上市。*ST园城2010年、2011年每股净资产分别为负0.19元和负0.23元，不过公司一季报显示，每股净资产已为0.01元，而随着11月份三个金矿投产，将有助于公司业绩改善。公司前景也多了些亮点。

《动态》：尽管金改概念最近归于沉寂，但相关的消息还是惹人注目，本周华峰氨纶（002064）的控股股东华峰集团有限公司（以下简称“华峰集团”）新闻发言人在接受媒体采访时表示，该公司正有意将旗下的瑞安华峰小额贷款股份有限公司（以下简称“瑞安华峰小贷”）转制成村镇银行，怎么看待消息对华峰氨纶的影响？

孔铭：目前的金融体系，正规金融发展和民间金融之间，存在一个断层，而填补的方法，就是要搭建三个平台：一是小贷公司；二是村镇银行；三是民间借贷登记服务中心和民间资本管理中心。温州今年可能将1至2家小额贷款公司转成由优质民营企业发起设立的村镇银行，但时间和规模等一系列条件尚未确定。目前瑞安华峰小贷的经营指标比较符合转制村镇银行的条件，但对具体的转制时间表还需等待温州金融综合改革试验区的实施细则明确以后。总的来说，全国首例小额贷款公司改制村镇银行在温州“胎动”必定引发关注，对华峰氨纶的股价有正面影响。

《动态》：3月15日起停牌的京能热电（600578）重大重组方案5月9日出炉，计划发行股份收购大股东京能国际93亿煤电及债务债权资产，并通过非公开发行配套融资不超过25亿元。怎么看待这个重组方案？

孔铭：京能热电非公开发行股份购买控股股东京能国际持有的煤电业务经营性资产包括京能国际所持岱海发电51%的股权、宁东发电65%的股权、康巴什热电51%的股权、长治欣隆65%的股权、大同发电40%的股权、华能北京热电34%的股权、三河发电30%的股权、托克托发电25%的股权、托克托第二发电25%的股权等。此举意味着京能集团煤电业务整体上市启动，从而解决京能集团与京能热电同业竞争问题。此次资产收购将大大增强公司盈利能力。按照京能热电和标的公司2011年财务数据计算，交易完成后，京能热电的营业收入及归属于母公司所有者净利润较2011年将分别增长约276%和347%。