经济低迷时期的理财产品选择

赵玉娇

面对经济发展的不确定性，实体经济尤其是民营经济面临着前所未有的挑战。未来需要多久，市场才能够好转起来，没有人能够给出明确答案。经济学家许小年先生在今年的一个报告中提到：“无论下半年采取什么政策，经济都不会好转”。我想这一点已经不用怀疑，现在进入最后今年一个季度了，但还看不到经济迅速复苏的趋势。

在这样一个背景下，有多少钱才有安全感·闲置资金怎么打理，才能又安全又抵御贬值·对此，普通百姓困惑，高净值资产的货币拥有者也一样面临这样的烦恼。对于这个问题，可能没有标准答案，但有一个真理是我们可以遵循的，即在经济不确定性阶段，在保证本金的安全前提下，去追求相对高的收益。

目前，如何选择投资理财产品，能达到这个目标呢·

首先，这个阶段不适合大规模投资股票类相关的产品。比如股票型基金、阳光私募基金等。这类产品直接投资于二级市场股票，但众所周知，上市公司的业绩一样会受到经济不景气的影响，而业绩是影响上市公司股票表现的重要因素。

其次，要尽量选择有足够风险控制措施的固定收益类理财产品。这类理财产品，主要有以下几类：

固定收益类的公募基金产品。今年以来，由于资金面一直比较紧张，货币市场基金的平均年化收益率仍然能保持在3～4%以上，远高于银行一年期定期储蓄存款。而且，货币市场基金的最大好处在于它具有极强的流动性，不像定期存款那样受时间锁定的限制，可随时根据需求赎回，利率不会受到类似于定期转活期的影响。同样道理，债券基金因为主要投资于各种银行票据以及国债、企业债等信用级别较高的债券品种，安全性较高。最近一年，不少债券基金的收益率达到了10%以上。

结构化理财产品中的优先级产品。作为优先级的投资者，年化收益率一般在8%左右。这类产品的设计一旦出现风险，先由劣后资金承担。有些产品如结构化的股票投资基金还有严格的止损原则，优先类的投资者风险非常小。

有多重增信措施的固定收益类信托产品。这类产品的年化收益率一般在8%—10%，投资起点较高，近年比较受高端客户欢迎。

当然，上述产品中，具体每款的收益率还会有所区别，各项产品的风控条件也不尽相同，所以，还需要较强的产品甄别能力，具体投资之前，还是非常有必要咨询专业的理财顾问，以便作出更多比较，在安全的前提下，获得预期的收益。

最后想说的是，从资产配置的角度看，虽然经济仍处于下行阶段，但往往也酝酿着一些好的投资机会，可以在做好前期充分了解的基础上，通过PE基金，参与一些质地好的公司股权投资项目。