对银行信托合作业务现状的调查与思考

【摘要】银行信托合作业务，即由银行类金融机构（是指由中国银监会监管的以经营存、贷款业务为主要业务的金融机构，如商业银行、城市信用社、农村信用社等）作为委托人（或主要委托人）参与信托计划，且银行金融机构在信托计划运行中掌握较多主导权的信托项目。这一类业务在信托公司业务中占比大、规模大，是信托业务中重要的一类业务，但自09年开始，业务直线下降。因此，调查银行信托合作业务萎缩成因，将有助于我们把握金融市场的变化，有助于了解目前金融监管机构的监管趋势。

【关键词】银信合作业务现状调查与思考

一、引言

银行业、信托业为了在激烈的市场竞争中扩大自身的业务范围、增加利润，纷纷利用各自的优势，相互合作。在银保合作、银证合作业务蓬勃开展之时，银信合作也不断的拓展，成为了金融创新频频出现的领域。

二、银信合作业务的现状

通过信托法律网与用益信托工作室上关于银行信托合作业务的资料整理了解到，2008全年度银信合作发行的理财产品总数超过3，200款，总体发行规模超过8，000万元。如果加上非公开信息的理财产品，2008年度银信合作的总体规模在1万亿元以上。而2009年上半年度银信合作共发行理财产品1，200款，总体发行规模2，300万元。

与2008年相比，2009年的银信合作业务正在有所下滑。这种下滑不仅体现在银信合作的产品数量和规模的下降，也体现在收益率的大幅降低。目前发行的理财产品预期收益率通常为2.50%，与08年的最高收益率43.48%相差甚远。

三、目前银信合作业务萎缩的成因

（一）市场风险显现（负收益，不透明）致使政策原因实施

在2007，2008两年里，我国银行理财产品无论是市场份额、投资范围还是产品类型的创新都取得了长足的发展，但进入2009年后，市场风险日趋显现出来。近期“零收益”、“负收益”事件的出现、投资人与银行业之间的纠纷以及银行理财内部的操作不透明，遭到市场与客户的质疑。这些促使监管机构采取了相应的政策调整：

1.投资方式的调整。银监会日前发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，通知中从投资管理原则、投资管理方式、投资方向等多个层次对以往的政策和做法作了较大的调整和规范。主要是规定银行个人理财产品不得以任何形式投资于二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金，不能投资PE。

2.具体限制方法。据信托业务部门相关人员的介绍，日前监管层已口头通知中登公司暂停对信托公司的信托产品开设证券账户业务。这就意味着信托公司失去了新股网下配售和网上申购的资格，从而无法再开展打新股类的信托产品。

无论是监管层出台新规定规范银信产品的投资方向，还是利用其他手段暂停部分银信业务，都是控制“银信合作”方式成立信托计划，这是利用政策手段控制银行业与信托公司的合作，从而使银信业务萎缩。

（二）银行业回归传统业务

据《信托周刊》报道，中国银监会主席刘明康日前在陆家嘴论坛上明确表示，鉴于国际金融危机的教训，中国银行业应该将重点放在传统的存款、贷款、汇款业务，以及信用卡、国际结算、固定收益类项目为主的理财服务等业务之中。此前的“2009年亚洲银行家峰会”上，在谈及国内商业银行应当如何应对这次影响全球的金融危机时，浦发银行董事长吉晓辉也明确表示，在未来一段时期，全球银行业和金融市场将进一步“回归传统”，“华尔街模式”的交易与自营业务比重将大幅下降，传统银行业务比重将上升，远离实体经济发展的金融衍生品市场将日渐萎缩。

通过上述报道，我们了解到无论是从银行业监管最高层，还是从商业银行本身，都传递出“银行业将回归传统业务”这样一个信息。

（三）投资者回归理性投资

目前，在银行柜台销售的银信合作理财产品的大多数客户都是从普通的储蓄客户群转变的，与直接投资资本市场的客户不同，他们比较保守，更注重资金的安全性，也就是能否“保本、保固定收益”，而投资资本市场的客户往往追求高收益，风险偏好高。他们中的大部分都是普通的自然人。因此，对于银行和信托公司来说，银信合作的业务就不能单纯考虑收益率，而应充分认识理财市场面临的风险，积极调整发展策略，把理财产品定位于稳健。否则，一旦市场风险出现，理财资金的安全性就不可保障了，这也是普通客户最不想看到的。

因此，在金融危机之后，投资者在前车之鉴中也逐渐回归到理性。他们认识到理财产品不是和存款一样的安全，任何投资都市有风险的。在当时购买时银行承诺的预期收益率往往是实现不了的，通过心态的调整，使投资者正在改变购买理财产品时的博彩式心理，更加注重理性投资。

四、银信业务萎缩的利弊分析

（一）利：信托公司有了机会，充分利用信托制度留给信托业的发展领域

如今，金融危机使银行业务转向，再次回归到银行的传统业务上，这无疑为信托公司让出了一块巨大的市场。

据信托公司相关人员的介绍，在银行回归主业的同时，也为信托公司让出一大片市场。从市场需求的角度，金融衍生品的出现正是因为它在市场上有需求，在银行退出这一领域之后，信托公司目前有万亿元的规模可进入这一领域，虽然并不会对整个经济或金融体系造成很大的风险，相反却可以填补银行体系留下的一个空白。同时，信托公司也可以充分利用信托制度留给信托业的发展领域来发展自己的本源业务。由此另外一个信托领域就凸显出来——财产信托。

通过信托公司相关人员的介绍，可以发现银信业务萎缩的现象不一定对信托公司的发展就是个坏事，相反，银行的主业回归给信托公司留下了强大的可发展的空间，这恰恰是信托公司发展历程上不可多得的机会。它们可以充分利用起这个机会，不仅可以再资本市场上继续发展，同时，也可以利用信托制度留给信托业独有的业务领域去寻求更大的发展。

（二）弊：信托公司需要重新定位业务发展方向，还有一段路要走

在信托公司面临一大片市场的同时，也遭遇到自己的瓶颈。通过在信托公司的调查中发现：

1.业务定位。信托公司至今难以找到自己的核心业务，甚至难以回归本源。因此，当机会出现的时候，信托公司同样将面临选择的困惑：是在资金领域大举攻收复信托失地，还是同样借鉴金融危机留给人们的教训回归财产信托的本源，还需要很长一段时间去探讨、摸索。

2.人才结构与风控体系。目前，信托公司的人才结构、风控体系等均不能支持信托公司大规模开展各类业务。因此，信托公司想要开展业务的同时也受困于内部的组织结构和人员体系。

综合上述两点不难发现，信托主营业务的定位与内部人员结构是目前制约信托公司壮大、发展的短板。因此，如何定位核心业务，是注重银行业遗留下的资本市场的发展还是去开拓目前尚未成熟稳定的财产权信托业务；信托公司怎样积累出有自己特点适合信托业发展的人才招聘、培养及管理体制，都是需要信托公司在以后很长一段时间用自己的经验教训去总结、探讨的。

五、结束语

通过对信托公司的调查与研究中发现，信托公司应立足传统业务，发展本源业务——财产信托。财产信托是指委托人以非货币形式的房产、股权、信贷资产、路桥、工业森林等财产、财产权为标的，委托信托公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分的信托业务。按照信托财产的标的物可分为动产信托、不动产信托、知识产权信托和其他财产权信托。财产信托是法律规定的信托公司经营范围内的一大类，并在信托公司实务中有所开展。

然而，目前影响财产信托开展最主要的因素就是信托登记制度的建立。在财产信托中寻找自己的长期发展之路，已经超出了信托公司所能够作出的选择问题，这是需要政策的完善与引导，必须通过更权威的层面进行协调。

在我国分业经营、分业监管的金融体制下，银行和信托公司形成了各自的经营领域和特色。分业经营成为双方长期合作的体制基础。信托公司是目前唯一能够横跨三大市场进行直接投融资的金融机构，具有独特的制度优势，其业务手段灵活多样，但行业规模相对较小，项目资源、客户资源均较为匮乏。与之相反，我国商业银行具有强大的业务资源优势，建立了广泛的客户资源网络和较高公信度的品牌形象，但在业务模式和业务领域方面存在一定的政策限制。基于各自的优势和局限性，信托公司和商业银行在业务上具有极强的互补性，实现合作共赢是分业经营体制的内在要求。

通过相关调查与研究后，对银行信托合作业务现状有了深刻的理解，明白了信托公司在自己业务定位上还有很长的一段路要走。

作者简介：尹漫（1983-），女，北京人，就读于中国人民大学，区域经济专业。