中兴通讯“连环雷”

常阳

7月14日，中兴通讯(000063)发布中报预警：预计上半年净利润为盈利1.54亿元-3.08亿元，比上年同期下降60%-80%。在此消息驱动下，7月16日，中兴通讯股价在5分钟之内直接砸到跌停板，公司市值瞬间蒸发44亿。与中兴通讯关联的创业板国民技术(300077)当天也创出7.25%的跌幅。

在多次利空的积累效应下，可以发现这次业绩预减公告只是“压倒骆驼的最后一根稻草”。

毛利率下滑是主因

造成中兴通讯上半年业绩大幅下滑的原因主要有三个：

1、投资收益下降。去年同期中兴通讯通过出售持有的国民技术流通股确认投资收益，今年上半年对剩余尚未出售的国民技术股份从长期股权投资转入交易性金融资产进行核算，并按公允价值计量确认投资收益和公允价值变动收益。

2、汇兑损失。受欧债危机的影响，欧元以及很多新兴市场国家的币种大幅贬值，导致中兴通讯产生汇兑损失，而去年同期为汇兑收益。

3、部分国内运营商网络合同由于运营商招标推迟而未能在本期进行业绩确认，总体收入增长未达到预期目标。

整体而言，中兴通讯的总体毛利率较上年同期下降。

“连环雷”

中兴通讯此前也遭遇多重利空，股价迅速跌落是在业绩预告披露之后，但实际上公司股价的下跌趋势此前已经形成，使得整体股价表现类似于遭遇“连环雷”。

此前有报道称，美国联邦调查局开始了一项关于中兴通讯出售美国禁运的计算机设备给伊朗，FBI还指控说，中兴通讯公司想要掩盖这个事实，并且想阻止相关调查。对此，商务部新闻发言人沈丹阳回应称，关于提到的这个问题，他也只是从媒体上看到了报道，对相关的细节情况不太了解，需要做进一步了解。

又加上近期接二连三的海外负面消息，令刚刚把战略中心转到海外的中兴通讯雪上加霜。