关于我国石油企业对外投资的几点思考

赵选民 郭小璇

【摘 要】 从20世纪90年代开始，我国的国民经济迅速发展，工业化、城市化的进程不断加快，经济的不断转型使得对油气资源的需求也在快速扩张，对外投资成为解决供需缺口的必然选择。文章通过对我国石油企业对外投资现状的研究，用SWOT分析法分析现阶段我国石油企业对外投资中的问题与挑战，提出相应的解决对策，探索我国石油企业对外投资的成功途径。

【关键词】 石油企业； 对外投资； SWOT分析法

一、我国石油企业对外投资的现状

随着经济不断的发展，我国油气资源的需求也在不断增长，对国外石油依存程度不断增长，尤其是在国际金融危机爆发之后，油价一路飙升，我国石油供需矛盾也日益加剧。为了缓解日益增加的矛盾，只依靠原油的进口是不够的，1993年我国从石油出口国变成石油净进口国；2004年，我国原油进口量突破1亿吨；2006年我国进口石油1.4亿吨，自产1.6亿吨，对外依存度为47%。2008年石油进口总量首次超过了国内产量，未来，这一缺口还会逐渐扩大，虽然油价居高不下，但是为了满足国内石油的需求，我国石油进口量还是进一步扩大，对外依存度已经达到51.8%。预计到2020年对外依存度将超过60%。届时我国石油供求格局将发生重大变化。国际能源署《世界能源展望》预计，到2035年，我国石油消耗量的78%需要进口。积极参与跨国石油投资活动可以有效提高国外油气来源的安全性。

我国石油企业从进行对外直接投资开始，就一直把中东地区、中亚和俄罗斯地区、非洲地区、美洲地区作为重点投资区域。近几年也有新的突破，例如：2009年6月，中国石油收购英力士位于苏格兰Grangemouth的炼油厂；2009年12月，中国石油以116.11亿元人民币购买加拿大两项待建油砂项目60%股份，这些项目都不在传统意义上的投资区域。在投资形式上我国石油企业主要以全资控股、合资参股和非股权安排的投资模式。目前，中国石油、中国石化、中国海油三家垄断了油气勘探生产权；中国石油、中国石化两家垄断了我国海外油气资源的开采权。从我国对外石油投资的历程来看，我国的海外石油开发业务正在逐步由小到大、由点到面展开，具有如下特点：

（一）起步较晚，但是发展速度较快

美国埃克森美孚石油公司从1928年开始对外进行投资，到1937年，就已经掌握了委内瑞拉一半以上的石油生产；1901年5月，英国与伊朗签订了石油开采协议；1958年日本设立了阿拉伯石油公司，专门负责获取中东地区开发权益；韩国也从1981年开始了海外石油勘探开发产业发展计划。而我国是从1992年才开始海外油气产业发展探索的，到2001年我国海外油气产业经营才逐渐走上规模化产业化发展的道路，到2008年，已经初步形成以中东—北非、中亚—俄罗斯及南美为中心的油气产业战略区域布局。

（二）渐进式海外油气产业扩张

我国早期的海外石油产业合作以合作开发、产量分成为主要合作模式，注重小规模产业项目，例如老油田提高石油采收率、购买生产股份及目标区块的作业权等。后来采取的更多是参股或收购的方式获取海外油气资源，使得开采量和收益有了显著提高，现在海外油气资产的并购成为我国参与油气产业国际竞争的手段，也是我国获取海外产业的重要合作方式之一。

（三）投资以我国传统石油企业为主体

在投资区域的选择上，虽然在传统区域上有所转变，但还是选择西方石油公司较少涉足的地区。从投资模式上，石油属战略性资源，我国石油企业主要是政府推动投资，以保证国家经济的可持续发展和国家能源安全；以技术贸易推动投资。我国石油企业先是向资源国提供包括钻井、修井等石油勘探服务，熟悉市场后再进行石油勘探开发领域的投资。

二、我国石油企业对外投资SWOT分析

我国石油企业经过十几年的不懈努力，在国际市场上赢得了一席之地，虽然取得了不小的成绩，但是面对日益复杂的国际市场的竞争环境还存在不足，下面通过SWOT分析法对我国石油企业对外投资项目上的优势和不足进行分析，为能更好地找出解决的途径打下基础。

（一）优势（S）

1.上游领域生产具有一定优势。国内的石油开发环境复杂，再加上我国向来重视石油勘探与开发，在上游领域生产累计了丰富的经验。培养了一支强大的勘探开发队伍，不仅在技术上已达到世界先进水平，而且从资本支出情况来看，我国三大石油公司中，中国石油和中国海油两家平均占用资本回报率接近甚至高于国际石油公司。从表1中可以看出我国石油公司上游盈利水平指标比较高，能够保证我国的石油企业在资金方面有强大的支持。在上游生产中占有一定的优势。

2.良好的政治环境和双边关系。从表2中可以看出这些石油资源富裕的国家已探明石油储量占到世界已探明储量的80%，对于中东地区、中亚和俄罗斯地区、非洲地区、美洲地区等重点投资区域的国家，逐步与我国保持良好的双边关系，形成了以中东、北非、中亚、俄罗斯、南美洲五大战略发展区，特别是在苏丹、哈萨克斯坦、委内瑞拉、伊朗等产业化投资收到了明显的效果。

3.先进的勘探技术和一流的服务水平。我国石油企业的勘探技术得到了很多国家的认可。近些年来，初步构建了以海外研究中心、技术分中心与项目研究机构相结合的技术支持体系，结合海外项目实际，在油气勘探开发技术方面继承创新了具有CNPC相对优势的十大技术系列。目前，我国石油企业拥有强大的钻井、测井、物探等技术服务队伍，可以为国外一些油气资源丰富的国家提供技术服务。钻井工程已不仅局限于打开油气通道，而开始成为寻找和高效开发油气田最有效的手段，特别是近平衡钻井、水平井等技术，对增储上产和提高采收率十分重要。由采集技术人员研发的HHVS（高保真、高效可控震源地震勘探方法）方法理论研究及资料分离软件，有力地保障了高保真三维采集项目高质高效的顺利实施，为走向绿色勘探、高效勘探发挥了重要作用。目前，HHVS方法已达到国际一流水平，成为东方物探核心地震采集技术之一。

（二）劣势（W）

1.上下游业务结构比例失调，投资结构不合理。与国外石油公司相比，我国石油企业虽在上游生产上具有一定的优势，可是在下游领域我国石油企业在市场占有率、生产技术水平等方面还是存在明显差距。中国石油在海外投资时主要业务集中在上游，下游投资比较少；而中石化优势在下游炼油加工。在这种投资结构下，不利于紧密上下游的业务，降低成本、抵御风险。

2.信息化建设不足，缺乏系统分析和评价。企业内部信息化不足会影响企业的经营效率，外部的信息不足则会影响我们对市场变化快速反应的能力，而海外投资项目尤其需要强大的信息作为后盾支持。虽然我国石油企业内部现在逐步推行信息化管理，但与国外跨国公司相比，我国石油企业无论在内部还是外部信息化建设都存在明显不足。对于东道国油气资源的勘探开发历史和现状、软硬环境的了解和深入研究有待进一步加强，对世界各地区含油气盆地缺乏系统的分析和评价，世界含油盆地、成藏组合和油气田的数据库系统还有待于进一步完善。

3.海外投资规模受制于资金相对短缺。一方面，对于我国相对起步较晚的石油企业来说，不得不面对较高的进入门槛，支付较高的投入。相对于国外大型跨国石油公司来说，我国石油企业的实力相对较弱，海外油气产业发展资金相对缺乏，2008年世界500强公司排名中，中国石油的营业收入为1 297.98亿美元，只相当于皇家壳牌石油营业收入的36.5%；中国石化的营业收入为1 592.60亿美元，只相当于皇家壳牌公司的44.8%。相对较弱的资金实力使得海外投资项目的规模受到一定的限制。另一方面，投资成本较高。那些投资成本低、获利丰厚、投资风险相对较小的海外油气资源已被大多数国际石油公司介入，我国石油公司只能投资相对较难的区域，增加了相应的投资成本；再加上，我国石油企业在海外投资项目投标的成本过高。我国石油企业为了能中标，普遍报价较高，经过激烈的价格战使得对手的利润也大为减少。

4.海外投资政策和制度仍不完备。在对外投资的政策中，未对石油企业开展海外上市、兼并、收购等国际通行的投资方式给予明确的支持政策，海外投资后期监管同样缺少相应的条款支持。缺少必要的保障和控制措施，一旦发生金融形势逆转，将严重影响石油企业国际收支平衡。政府对资源能源类海外投资支持政策与国外相比仍显不足，这体现在海外投资保险制度不完善，缺少用于勘探开发专项基金扶持和不完备的资源收储制度。而且政府对海外投资的支持政策也没有上升到立法的高度。海外投资的立法的滞后严重影响了石油企业实施对外投资的发展。

5.跨国经营所需的国际石油合作人员紧缺。在我国油气产业全球化快速发展的过程中，既懂技术又懂对外投资及英语的人才是远远不够的。再加上人才结构和布局不合理，人员素质还不能适应国际化的需求，对外合作人才的不合理流动和流失比较严重，在日趋激烈的全球性人才竞争中，我国对于石油企业国际化人才重视度仍显不够，导致具有国际化跨国经营人才严重不足。

（三）机遇（O）

1.世界上仍有丰富的油气资源有待于开发，深海区油气资源探明储量丰富。目前世界上的石油剩余可采储量处于上升的阶段，据美国《油气杂志》的统计，2008年世界石油储量增长了14.4亿吨，到2010年世界剩余探明总储量20.3亿吨，同比增长8.5%。海洋油气资源非常丰富，约占全部油气储量的34%，探明率约为30%。据IHS统计，世界海上油气探明储量稳中有升，截至2010年，海上油气探明储量约为1 526亿吨。

2.国际石油市场的开放。自从我国加入世界贸易组织之后，使得我国石油企业在更大范围、更深程度上参与了国际石油市场的分工合作与竞争。一方面引进外国先进技术、资金以及管理经验的促进企业技术更新、装备改造和产业结构的优化升级；另一方面，大多数的石油储量大国，为了吸引资金都会提出很多的优惠政策，以得到发展中国家的投资，他们的开放使得我国石油企业海外投资有了实行的前提准备条件。

3.自石油危机以来，发达国家着手改变能源的消费模式，节能减排、发展低碳经济已成为进一步发展的目标，石油消费的主力则转向发展我国家或新兴经济体，尤其是我国。发展我国正处于经济和能源需求上升的发展阶段，加大与生产国的双边合作，和收购海外油气资源成为我国石油企业的主要发展方式。

（四）威胁（T）

1.优质石油资源少，不能满足国内石油需求。世界排名前20位的大型石油公司垄断了全球已探明优质石油储量的81%，我国石油企业海外投资发展的时间较短，虽然不惜巨资进行石油勘探开发，但是多数项目还是在储量日益减少的地区已经相对回报较低的地区进行，使得我国海外油气储量与国际跨国公司相比还是有较大的差距。

由表3可以看出，我国石油企业虽然发展较快，但是和国际石油公司相比尚未参与对中国原油产生重大影响的大型项目。再者，大部分发达国家拥有千万吨级原油的产能和配套设施，并且在跨国海外投资中也非常丰富，与之相比，跨国这种级别的海外投资较少，且在石油富集度高、开发成本低的中东等地，中国的对外投资项目也才刚刚起步，发展过程中还会遇到很多困难。

2.国际油价持续高位震荡，给我国石油企业对外投资带来了较大风险。2006年以来，国际油价持续高位振荡。其原因有世界经济增长、以欧佩克为代表的利益集团通过对产量的控制拉动油价、石油霸权主义刺激、投机商哄抬、美元贬值推动油价等。我国石油企业海外投资的规模、力度和步伐都有所提升，但如果石油价格高居不下，那么投资者可以获取最大利润收益。但如果价格滑落至一定底线，很有可能使投资企业不但赚不到钱，而且还无法收回成本。

3.激烈的竞争。2004年中国海油和中国石化购买英国天然气集团在哈萨克斯坦里海北部油田的股份，但最后未能成功。除了国际上的竞争压力外，国内市场中，中国石油和中国石化也曾在2004年7月的苏丹3、7号区管道项目招标和2004年利比亚的一个727公里输油管道项目上竞争激烈。目前这种恶性竞标事件已发生过多起，逐步成为我国石油海外投资的重要问题。

通过SWOT的分析方法，从对外投资的政策环境、技术支持等方面总结了我国石油企业对外投资的优势，从投资规模、投资结构、人员结构等方面分析了还需弥补的不足，在竞争日益激烈的国际市场上，利用优势避免不足，逐步培养核心竞争力，成为海外投资的关键所在。

三、我国石油企业对外投资对策

通过上述的分析可知，石油企业对外投资项目具有的高风险、高投入、高回报的特点，而我国石油企业起步、发展快、对原油的需求量大，降低对外投资的风险，不仅要在政策上给予支持，更要培养企业的核心竞争力，使企业在激烈的竞争中稳步前进。

（一）从政策方面来说，石油作为战略性资源，受各种因素影响的波动较大，除了庞大的资金运营之外，政府的支持尤为重要，否则寸步难行

1.建立健全各种法律法规。为了提高安全性，对于海外保险制度的完善以及勘探开发专项基金制度等的保障制度的完善至关重要。2009年3月，商务部正式颁布了《境外投资管理办法》，但是对于我国企业的海外投资行为仍然没有法律上的支持和保护，应尽快以法律的形式固定下来。此外，还应建立有效促进国际合作的法律体系，为石油企业的对外投资提供有效可靠的支持。

2.选择合理的投资区域。东道国掌握着开发项目最具潜力和便利的资源，良好的合作，对于降低投资风险、避免造成不利的影响、减少不必要的沉没成本、在投资对象和区域选择上有了更高的要求。在不同的目标市场上，利用不同的合作发展方式，中东地区仍然是我们投资发展的主要目标之一，利用其市场的微观经济调整寻求合作机会；独联体国家例如俄罗斯也有很大的发展空间，这些国家与我国有良好的政治关系，在技术和人员上给予一定的支持；而非洲虽然资源丰富、开发成本低，可是政治风险较高，上游企业可以进入苏丹、几内亚、南非等国家，通过收购具有一定实力的小型石油企业，实现上游的国际化发展。

3.给予资金上的支持和优惠政策。我国石油企业对外投资起步晚，要进行大规模的对外项目的投资需要国家给予强大的资金支持，可通过建立对外投资的专项基金。对于海外风险勘探开发部分可给予部分或无常的补助，对于项目开发投资和操作费用可给予无息贷款等方式，提高石油企业的融资能力。在政策方面还可给予石油企业其他的优惠政策，例如满足相关规定的可减免税收等等。

（二）从培养核心竞争力方面来说，进一步培育我国海外石油投资的主体，建立完善的市场机制，提高国际市场的竞争能力，成为我国石油企业的长久发展之本

1.开发新领域，不断优化资本结构。从投资形式来看，深水区域成为未来油气资源争夺的主战场，增加深水油气资源投资开发力度，保证油气资源产量。要结合我国石油本身的经营目标与经营策略、企业的资源优势与资源特点、企业的上下游业务的力量配置，企业的开发能力及风险承受能力，不断优化我国石油企业投资结构。

2.建立高效的信息系统。基于石油企业对外投资这种高风险、长周期的特点，对于信息系统的建立是尤为重要的，不管是投资前对于项目、东道国等评估工作，还是在投资过程中的各种资料的收集和传输工作都需要完善的信息系统作支持。建立高效的国际市场的信息网，包括跨国投资的监测系统、信息服务咨询系统。同时可以建立中介机构为对外投资的项目立项书和可行性研究上提供技术层面上的帮助。

3.构建国际联盟体系，拓宽融资途径。作为高投资、高风险的石油投资项目，保证资金来源是极其重要的。除了在发达的金融债券市场上直接融资外，提高信用等级，利用“杠杆收购”、国际金融租赁等模式也是未来我国石油企业对外投资时融资的选择之一。与其他国家形成稳定的战略合作关系建立联盟，大力发展海外金融机构，进一步拓展国际产业的融资能力也是重要手段之一。

4.大力培养国际化人才。我国石油企业人才队伍存在问题突出：技术人员缺乏外语交流能力，懂得外语负责交际的人员又不懂专业知识；有些项目管理人员甚至不懂得相关的经营或者国际商务贸易方面的知识。石油企业必须按照国际标准培养符合型的具有国际资质的跨国经营人才。才能迅速改变目前我国石油人才队伍的整体素质。建立人才资料库，形成人才储备，方便以后开展海外投资项目中使用。

四、结论

本文通过对外直接理论的微观分析和宏观分析、战略管理理论的总体评述，客观地分析了我国石油企业投资的现状及特点，并利用SWOT模式阐述我国石油企业海外投资中的优势和劣势，机会和风险。必须指出的是，我国石油企业海外投资是机会与风险并存的，我们应充分利用自己的优势，并在合作过程中用其他国家的优势来弥补自己的劣势与不足。我国石油企业在对外投资战略要牢牢把握的几点：首先，要紧紧抓住和切实利用机会，在国内市场稳定的同时，转战国际投资市场，在国际激烈的市场竞争中发挥我国原油企业特有的优势；其次，在需求旺盛、产品价格较高、经济效益较好的大环境下，做到正确的认识机遇和利润背后存在的风险，善于总结与创新，规避因各种不利因素而带来的市场风险，用先进的国际管理经验提高企业抵御风险的能力；最后，用创新意识积极推进体制创新、科技创新和管理创新，在创新中谋求中国石油企业海外投资更好的发展。

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