发行难回报差 汇丰晋信今年日子最难“熬”

李英

今年以来，哪家基金公司日子最难“熬”？答曰：汇丰晋信。

今年以来，哪位基金经理创纪录的“一拖三全绿”？答曰：汇丰晋信股票投资部总监邵骥咏。

在今年以来的震荡市里，绝大部分机构投资者迅速抓住转瞬即逝的反弹机会，逐步扭转2011年业绩的亏损。尤其是主动管理型偏股基金，今年以来回报率整体跑赢大盘。然而，汇丰晋信基金却是例外，一边是旗下新基金无奈延长发行期，一边是旗下偏股基金的持续亏损。

先说说“发行难”。

日前，汇丰晋信基金发布公告显示，旗下正在发行的汇丰晋信恒生A股行业龙头基金延长发行期，首募时间延长到2012年7月27日。资料显示，该基金是从5月8日开始发行，如此推算下来，汇丰晋信恒生A股行业龙头基金首募时间将达到80天，这也创下了今年以来新基金首募发行时间的新纪录，且已经逼近“新基金的募集期一般不得超过90天”的规定上限。另据Wind资讯最新统计，今年所有延长募集期的8只新基金中，股票型基金达6只，占比达到75%。从股票型基金首募规模来看，也屡现“迷你”基金，不少偏股型新基金募集规模不足5亿。

由此不难看出，就在市场整体震荡、新产品扎堆发行的背景下，汇丰晋信新基金发行遭遇到前所未有的严峻挑战。一位基金公司市场人士对此表示，“目前客户普遍对偏股类基金热情不高，另外新基金发行数量过多，导致各家争抢渠道，发行份额很难上去，中小型基金公司尤其困难。”

本刊记者注意到，截至今年一季度末，汇丰晋信旗下共11只基金，合计管理资产净值81.94亿元，在67家基金公司中排名第47名，并且管理基金净值占市场比仅仅0.37%。

再看看“业绩差”。

截至6月18日收盘，可对比的主动管理型偏股基金今年以来平均回报率7.63%，远远跑赢同期上证指数5.30%的涨幅；而汇丰晋信系的8只偏股基金同期平均回报率仅3.99%，不但跑输同类基金，也输给了大盘。

今年以来业绩仍旧亏损的基金只有12只，而汇丰晋信系就占据3只，且3只基金的基金经理是同一位，都是邵骥咏。其执掌的汇丰晋信动态策略混合，今年以来单位净值继续下跌1.84%，在370余只主动管理型偏股基金中，排名倒数第二；执掌的另一只基金汇丰晋信科技先锋，今年以来单位净值继续下跌1.77%，排名倒数第三；其执掌的汇丰晋信低碳先锋，今年以来单位净值继续下跌0.61%，排名倒数第九。汇丰晋信一季报曾披露，邵骥咏执掌的3只基金合计亏损1.76亿元，占到了汇丰晋信亏损总额的72.7%，其中亏损最多的是汇丰晋信动态策略，一季度亏损了1.22亿元；汇丰晋信科技先锋、汇丰晋信低碳先锋分别亏损了2445万元、2998万元。

针对邵骥咏的“一拖三全绿”，有业内人士如是表示：“邵骥咏执掌的基金换手率之高，远超同类基金平均水平。高换手率对基金经理个人投资能力很大的考量，不少基金出现卖出股高涨，买入股大跌。高换手率策略需要较高的投资能力，否则很容易弄巧成拙。”

据笔者观察，汇丰晋信科技先锋前10大重仓股中，有7只股票均为一季度新进；汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信动态策略，一个季度也分别换掉了6只和5只重仓股。