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中邮基金弱市不作为,惹毛持有人 股权变动挫伤投研热情

2012-04-29李英

新财经 2012年9期
关键词:中邮投研持有人

李英

“你们基金公司的管理人员都是精英吗?我们那么相信你们才买了你们公司5万元,现在还剩不到1万元,我连死的心都有了。我想知道你们公司是怎么经营的?”

“跌的时候是一落千丈,涨的时候是大姑娘出门羞答答的。你们能不能让我们有点信任?伤不起啊!”

“为什么中邮成长的业绩那么差?你们有利益输送吧!”

在腾讯网“基金答疑”一栏中,笔者发现了中邮基金持有人的多方面牢骚。这些牢骚,已经直接反映出持有人的无奈与愤慨。对此,中邮基金的官方解释几乎千篇一律:“非常理解您的心情,由于其成立时间、建仓点位、投资方向、基金规模等具体情况都有差异,所以导致基金业绩不尽如人意。我们一定会努力,争取尽快挽回您的投资损失进而带来收益。”

其实,这些解释并不能如持有人所愿。从某种程度上讲,中邮基金也只能强调客观因素,将业绩不佳归结于过高的规模以及市场的疲软,而背后难以启齿的则是投资经理乃至投研团队的主观不作为。

进一步说,是去年11月以来的两次股权大变动,挫伤了投研团队,直至“军心涣散”,任凭业绩亏损下去。

中邮基金2011年11月1日公告称,中泰信用担保有限公司名下对中邮基金2400万元的出资(占该公司注册资本的24%),现变更为首创证券所有;首创证券将其所持有的5%股权转让给公司另一股东中国邮政集团公司。股权变更后,该公司股东及持股比例分别为:首创证券有限责任公司47%、中国邮政集团公司29%、北京长安投资集团有限公司24%。

2012年4月25日,中邮基金再度发布股权变更公告,称长安投资将其名下对中邮基金2400万元的出资全部转让给三井住友银行。至此,公司第三大股东再度换人。

“基金公司股权变更的原因多种多样,有的是一些小规模基金公司,由于业绩亏损,股东出让意愿强烈;有的是外方股东资本运作;有的是持有股权超限等。而中邮基金股东变更的直接原因则是业绩亏损。”北京一基金分析师对笔者表示,“一般基金公司股东更替后,一家基金公司的董事会、管理层甚至单只基金的运作都可能出现连锁反应。大股东一换,总经理就生变,普通员工的变动也很大,至少需要半年时间才能完全更新换代。”

事实上,中邮基金旗下基金经理已经出现变动。2011年11月11日,中邮核心优选增聘厉建超;2012年5月5日,中邮核心优选原基金经理王丽萍离任,由厉建超独自掌管;同日,中邮核心成长谭春元离任,由邓立新接管。

显然,中邮基金大股东变更令员工人心惶惶,还有谁能潜心研究股票,致力于投资呢?

笔者注意到,截至2012年8月17日,中邮核心成长单位累计净值0.4484元,成为唯一一只4毛股基,在主动管理型偏股基金中(包括标准股基)排名倒数第一。中邮中小盘灵活配置混合、中邮核心主题股票、中邮核心优势灵活配置混合目前也均跌破面值,其中成立15个月的中邮中小盘灵活配置已经沦落为7毛基金。

从回报率上看,中邮旗下5只偏股基金今年以来均实现下跌,在同类基金业绩榜单中排名均居后1/5。其中,中邮核心成长、中邮中小盘灵活配置年内回报率分别为-4.49%、-4.61%,在偏股基金中位居倒数第30名、倒数第31名。

“选股能力薄弱”成为中邮基金持续亏损的主要原因。比如中邮核心成长,虽然在一季报中提出要关注超跌的低估值板块,如地产、券商、食品饮料和医药等行业,但其二季度前十大重仓股中并没有出现二季度强势上涨的地产个股,唯一的地产板块个股建发股份二季度以来已累计下跌15.16%,错失了地产股的反弹行情。同时,其今年以来一直重仓持有的潍柴动力和荣信股份,分别大幅下跌26.59%、37.54%。

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