后危机时代个人信用三维度量初探

　　
　　【摘要】美国的次贷危机让全世界警醒，这是一场金融危机，更是一场信用危机。透过本次危机，我们看到了信用的重要，认识与理解信用、度量信用、预警危机刻不容缓。从分析Wu’s信用理论入手，重新界定了信用是虚拟资本的内涵与实质，剖析了现代信用由诚信度、合规度、践约度三维构成，构建了Wu’—3R个人信用三维度量指标体系。
　　
　　【关键词】个人信用三维度量指标体系信用危机
　　
　　美国次贷危机、国际债务危机爆发以来，人们对信用开始了新的思考，对信用交易的本质和安全性也提出了质疑。究竟现代信用的内涵是什么，现代信用本质上有哪些特征，如何界定和计量现代信用，这些基础问题对于我们在金融危机后揭开现代信用的面纱具有重要意义，是我们掌握信用规律、驾驭信用交易的钥匙。
　　重新认识与理解现代信用的内涵
　　对信用内涵的理解，很多学科都停留在道德和文化层面上，经济学等学科从经营和交易的角度出发，更多的将其作为一种交易手段或工具。然而，随着信用经济的发展和经济全球化的扩展，信用已经不再局限于这些传统认识，特别是本次金融危机的爆发，更以鲜活的事实，全新注释了信用。
　　现代信用是财富、是资本。信用是一个具有历史渊源的概念，可以说自从有了人类，人类有了思维，信用的原始概念就诞生了，当时更多的表现为一种信任，是精神层面的一种理想和追求。随着时代的进步和经济的发展，人们对信用的理解从不同角度出发，获得了更多的解释。单纯从个体讲，信用可能只是人们心里的一种美好愿望和精神诉求；如果扩展到两人或多人之间，信用就成为人与人之间的一种社会关系；再延伸至经济交易领域，信用就是有条件让渡货币或商品以获得未来偿还和利息的一种交易活动。
　　Wu’s信用理论认为“信用就是获得信任的资本。这种资本由信用意愿与信用能力构成。获得信任的标志或结果就是获得社会交往、达成信用交易。信用是资本，是一种财富，可交易、可度量、可管理，有社会价值、经济价值、时间价值”①。
　　这一理论看似简单，是从新的角度对现代信用进行重新界定。但是仔细研究，我们发现其中包含了丰富的内涵。该理论将信用定义为资本，是一种财富的象征，是每个社会主体拥有所有权的一种财富。这与传统意义上认为的信用是别人授予自己的一种交易方式，存在天壤之别。界定信用是资本，从内涵上肯定了信用的所有者是每一个社会主体，每一个主体可以掌控自己的信用，提升自己的信用能力。从这个意义上说，在现代信用经济活动中，社会资源已经不单纯以真实资本来配置，为达到资源配置的公平和有效，社会资源配置应该兼顾真实资本与信用资本，否则将失去资源优化配置的可能性。所以“在现代社会中，资本是人们拥有的各种各样财富的总和。信用是新被确认的财富，是资本的新生构成。信用作为资本存在，是人类社会进步的表现，是社会经济运行方式从自然资源为主导向知识智慧为主导转变的标志”②。
　　信用资本是虚拟的，与真实资本相互依存。分析现代信用的本质，我们发现，信用是一种资本。但是这种资本并非我们传统意义上理解的实物资本，它是一种虚拟资本。Wu’s理论认为，在现代信用制度下，一个信用主体的信用是由社会各方面根据信用主体的综合表现而赋予信用主体的，是非实体的、虚拟的，表现为信用评级、诚信评价等。
　　在Wu’s信用理论中，专门分析了信用资本作为虚拟资本的独立性，认为这种独立性主要表现在两个方面：“一方面，表现在信用虚拟资本有自己独立的范畴，是信用主体的诚信道德、文化理念、精神及在社会活动中遵守社会管理的行为。另一方面，表现在信用虚拟资本有自己独立的运行规律。任何实体资本的运行规律，如价值运动与价格波动理论，都不能描述微观信用主体的特征与宏观信用环境与秩序的影响因素。”③
　　信用资本作为虚拟资本存在，决定了其风险暴露的隐蔽性和不确定性，由于受到信用主体诚信素质、信用交易结构、实体资本状况等多种因素影响，信用风险并非单一孤立存在，需要采取全面风险管理策略才能加以防范。本次金融危机也凸显出信用风险的传染性、扩散性和不确定性。
　　现代信用的三维构成
　　本次金融危机缘起于信用的过度扩张，人们不能很好地控制过度扩张的信用还在于对现代信用的构成缺乏认知，即使拥有再先进的度量方法，如果不解决这一根本问题，仍然难以对信用价值做出正确的判断。
　　Wu’s信用理论认为信用资本由三个维度构成，即诚信度、合规度、践约度。三个维度之间相互支撑，相互影响，又互相转化。
　　一维信用：诚信度。一维信用是获得一般信任的基础资本，表现为信用主体的基本诚信素质，涉及信用主体的道德文化理念、精神素养、行为准则等内容，体现的是信用主体的信用价值取向，是一个意识形态层面的概念。④作为意识形态的一维信用，主要从人的性格、价值观等方面体现，对企业而言，就是企业自身的素质和经营实力，很多情况下，这种内在的东西不一定表现出来，但是凭借诚实守信的潜规则，将时刻影响人们和企业的行为和交易活动。
　　二维信用：合规度。二维信用是获得管理者信任的社会资本，表现为信用主体在社会活动中遵守社会行政管理规定、行业规则、民间惯例的水平与能力，涉及信用主体的一般社会活动，体现的是信用主体在社会活动中的信用价值取向与信用责任。⑤二维信用通过具体明确的，对全社会具有约束力的法律法规、规章制度、行为准则、行业惯例等，强力要求人们必须加以遵守，否则不是受到行规的惩罚，就是面临法律的制裁。一旦这样的信用底线形成，信用主体自然在发生信用行为前会考虑如何不触碰这一底线，同时也让全社会形成失信边界，约束信用主体的行为。
　　一个人想要在社会上生存，必须遵守信用规则，不能逾越信用底线。如果丧失了信用基本规则的约束，必然失信于他人，失信于社会，那么他也将无法在社会上立足。现在，很多企业为了商业利益，不惜触碰信用的底线，弄虚作假、欺诈赖帐、逃避监管等等，但其最终并未得到预期的商业利益，反而失信于客户和合作伙伴，丧失了很多发展业务的机会。
　　三维信用：践约度。三维信用是获得交易对手信任的经济资本，表现为信用主体在信用交易活动中遵守交易规则的能力，主要是成交能力与履约能力，涉及信用主体的经济活动，体现的是信用主体在经济活动中的信用价值取向与信用责任。⑥
　　三维信用的内涵和范围更加丰富，具有极强的综合性。比如某个信用主体的践约度，需要根据其自身的诚信素质和合规程度综合判断，而不仅仅考察该信用主体的财务实力和履约状况。因此从这个意义上说，三维信用虽然作用于经济交易领域，却是现代信用最综合、最全面的体现。
　　Wu’s信用理论认为“信用作为基本的经济关系要求，维系着错综繁杂的市场交换关系，影响交易行为的效率和成功率。面对变幻莫测的市场交易环境，经济主体都渴望、也应该在平等的前提下公平交易。任何违背诚信践约原则的人、事、机构，都会被记录，被披露。任何人、任何机构，都可以拒绝与这个不平等、不守信的人或机构发生交易。这就要求社会建立有效的信用制度。”⑦三维信用水平已成为社会经济发达程度、经济管理水平与成熟度的标志。
　　现代信用是可以获得、可以增值、可以交换的资本，这是对信用内涵的全新诠释，能够激发信用主体积累信用、利用信用、保护信用的意识，只有提高全民对信用的认知，才能构建稳定、和谐、健康的信用社会。
　　构造Wu’—3R个人信用三维度量指标体系
　　如何具体地评价一个信用主体的信用资本的高低？这实际上是理论与实践一直都没能很好解决的问题。反思信用危机，如何在危机前度量信用主体的信用是否已经过度确实是很重要的。众所周知，影响个人信用的因素很多很复杂，要进行个人信用度量至少要厘清三个问题：哪些因素至关重要，各因素之间的逻辑关系，各因素的影响程度。
　　我们就此在北京市街头，对行人随机开展了多次问卷调查，问卷发放对象从16岁到78岁，职业未做详细统计，主要包括公司职员、机关干部、教师、大学生、无业人员、退休人员等。通过三次的随机调查问卷得出：
　　Wu’—3R个人信用三维度量表，实际上是个人信用三维度量的指标体系显示表。其中，维度是一级指标，即一级指标三大项，指标权重分别为4:3:3，表明一个人的综合信用度，其道德、文化理念的诚信度占40%，其社会交往关系基础的合规度占30%，其经济基础状况的践约度占30%。每一个维度，即一级指标都可以单独度量表现，维度内的相关影响因素即具体的指标项以百分百计分。Wu’—3R个人信用三维度量指标体系3项15个指标最终生成。整个指标体系理念清晰、指标简洁，指标项数据可得性强，具有可操作性强。
　　在越来越重视、需要个人信用评价的今天，该指标体系在实践上是个尝试，在理论上是个探索。（作者单位分别为：对外经济贸易大学国际经济与贸易学院；北京物资学院经济学院；本文为“十一五”国家科技支撑计划重点项目《村镇消费信贷服务产品设计与风险防控技术研究》的研究成果之一，项目编号：2006BAJ07B01）
　　
　　注释
　　①②③④⑤⑥⑦吴晶妹：《现代信用学》，北京：中国人民大学出版社，2009年，第1、3、5、39、43、46、49页。