探析人民币国际化的条件与路径＊

陈宁

(福建工程学院，福建福州350008)

探析人民币国际化的条件与路径＊

陈宁

(福建工程学院，福建福州350008)

随着世界性经济危机爆发，美国经济的萎靡不振与中国经济的飞速发展形成了鲜明对比，对于人民币国际化的呼声也不断高涨。然而要清醒地认识到，人民币国际化仍然有漫长的道路要走，不可能一蹴而就，应当采用区域化至全球化的步骤逐步实现。同时通过加大国内经济建设、推进国际贸易人民币结算和逐步实现外汇管制松绑的方式，三管齐下，逐步实现人民币国际化这一目标。

人民币;国际化;经济危机

随着中国经济的持续性高速增长，以及经济危机爆发以来中国经济所表现出的强大的发展自我调节能力，与美元所表现出的日渐贬值的趋势形成了鲜明的对比，人民币国际化的呼声高涨。这一方面是中国国力增长的侧面证明，另一方面，也需要保持清醒的头脑:人民币国际化是一个漫长的过程，当下中国经济虽然取得一定的发展成就，但距离货币国际化还有很长的道路要走，不能一蹴而就。目前关于人民币国际化的讨论如火如荼，在此，笔者浅述己见，意在抛砖引玉。

一、人民币国际化的定义

人民币国际化是指作为一国货币的人民币，随着中国经济的不断发展，逐渐通过国际贸易结算、对外贸易和货币兑换等方式，跨越国界，在境外流通，逐步成为国际认可的流通与支付手段，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程，具备保值增值的投资作用，被国际贸易伙伴普遍接受。

二、人民币国际化是一种必然趋势

一国货币国际化的前提条件是国家的综合实力，回顾世界历史，但凡实现货币国际化的国家，无一不是在所处时代影响世界格局的国家:远有曾称雄于世的雅典和罗马，它们创造猫头鹰银币和迪纳里厄斯银币;近代曾号称“日不落帝国”的英国创造的沙弗林金币;当代的美国则是当之无愧的世界头号强国，其货币——美元则成为了全球的主导货币。由此可见，货币国际化是国家实力发展的结果，是社会经济发展的必然，这不是以人的意志为转移的。

那么，为何要在此时讨论人民币国际化的问题呢?这是因为研讨人民币国际化的内在演进规律和条件在当前具有重要的现实意义:

1、经过三十余年的改革开放，中国的经济实力大为增强，在这三十年的发展历史中，中国经济的年平均增长速度为9.8%，长期保持在高速发展的轨道上，是同期世界经济平均增长速度的3倍，2010年更是一举超越了日本，经济总量排名上升至世界第二。同时，中国持有的巨额外汇储备也成为人民币支付能力的强有力的保证。

2、中国经济的国际化程度不断提高。所谓经济国际化程度，指的是一国的经济贸易对外依存度。在这三十年的发展中，中国经济呈现出一种明显特征:中国对外经济交流与合作的发展速度要快于国内经济发展速度。早在1980年，中国经济的对外依存度仅为9．8%，仍然是一个较为封闭的，自给自足的经济体，而在2004年，中国经济的对外依存度上升到约70%，成为了一个典型的外向型经济体。而在日益庞大的对外贸易规模中，作为媒介的人民币被越来越多贸易伙伴所接受，在世界第二大经济体与世界经济接轨这一过程中，人民币国际化成为一种必然，而大规模的国际贸易规模，以及作为“世界工厂”的制造业中心地位，成为人民币国际化的客观基础。

三、人民币国际化的条件

按照常理，一种货币的国际化至少应当满足三个条件:其一，它能够承担和实现国际货币应当具备的各种职能(功能)，即计价和结算职能、流通手段职能、支付手段职能、储藏(储备)职能和投资职能等;其二，它的币值和汇率应相对稳定，不能大起大落，应成为国际金融稳定的重要支柱;其三，它的流通量在国际货币流通总量中占有一定比例，其能量足以影响国际金融市场。目前，人民币改革正在逐步有序的进行，第一项条件正在逐步满足;而当前人民币在汇率市场进入了升值通道，距离稳定仍需时日，而从“十一五”经济社会发展成就系列报告可以得知，在“十一五”期间，中国GDP占世界GDP总量从2005年的第5位提升到2010年的第2位。中国GDP相当于美国GDP的比例从2005年的17．9%上升至2010年的40．2%。由此可见，中国经济正在逐步发展，初步具备了流通量在国际货币流通总量中占有一定比例的条件，但其比重仍然较轻，需要进一步发展。

人民币只有达到上述三个条件，即具有了国际货币的各种职能，其币值又比较稳定，流通量的比重达到目前欧元、美

四、人民币国际化的路径

(一)加强经济建设

国家的经济实力是货币国际化的基础，经济状况决定货币政策，而货币通过自身作用的发挥，又能反过来影响经济，促进经济发展。因此，人民币国际化的基础在于中国的经济发展水平如何，只有经济建设工作取得成效了，国家实力增强了，人民币才能实现“走出去”，才能够成为国际化的货币。因此，加强经济建设，是人民币国际化的基础工作。

(二)深化金融体制改革

随着人民币的国际影响力逐渐扩大，金融体制改革势在必行，人民币国际化意味着人民币将更多的受到国际金融市场的影响，也更容易受到国际“热钱”的冲击，因此，金融改革并不仅仅意味着放宽货币管制政策，同是地意味着加强金融监管和宏观调控，避免人民币因为受到国际货币市场的波动。纵观世界历史，韩国、日本等国的货币国际化，也是经历了一个逐步的、阶段性放宽的过程，期间均经历了长达20余年的时间。可见金融体制改革必须是稳健的、逐步的，伴随着经济的发展而逐渐深入，松紧结合、发展有序。

(三)逐步推进人民币国际结算范围

蒙代尔认为市场的广度、深度是衡量一种货币利用规模经济和范围经济的程度，流通区域越大，货币对付冲击的能力就越强。随着中国经济对世界经济的影响力越来越大，人民币的结算范围也日益扩大，目前，中央银行已与10多个国家的中央银行签订了边界贸易本币结算协议。另外，还有20多个国家和地区提出将人民币作为一般贸易支付货币，至2011年人民币已经越来越多地用于跨境贸易结算，香港离岸市场的人民币投资功能也在迅速成长。随着经济实力的增强，人民币的影响力不断提升。

然而我们需要清醒的认识到，当前人民币在国际市场中的影响力还比较有限，同时对于货币国际化这一艰巨的工作，我们仍然缺乏经验，因此需要分步骤、分阶段的逐步实施货币国际化，依笔者看来，人民币的国际支付结算路径，可以分为两个方面，一是从范围上从局部走向全球，这就需要在中国的周边区域推广人民币，尤其是那些与中国有着较多的经贸往来的国家，如俄罗斯、巴基斯坦等国进行重点推广，这些国家与中国的经贸往来较多，同时对于中国的产品有着较高的依存度，通过对这些贸易伙伴推广人民币结算支付，逐步积累经验，掌握货币国际化的尺度与方法，伴随着中国经济的持续增长，逐步扩大人民币的影响力，成为亚洲地区的主导货币之一，为人民币国际化的进一步深入做好准备工作。二是按货币职能以先后次序渐进式推近。比如，首先使人民币承担国际贸易的计价与结算职能，再让人民币具备国际投资的职能，最后使人民币成为国际储备货币。经过这些阶段，最终使人民币成为完整的名符其实的国际货币或全球货币。

(四)逐步增加在国际上发行以人民币标价的债券、股票等金融产品。

通过发行以人民币标价的各类金融产品，推进以人民币计价的国际版在中国上市，能够帮助人民币更加平稳顺利的溶入全球金融市场，发挥自身的影响力，将国家经济实力投射至国际金融市场中去。中国政府已经于2009年9月28日开始在香港首次向海外投资者发行人民币主权债券60亿元人民币，此外，世界银行2011年1月在中国香港发行首只人民币债券，这正是强势人民币主权信用的充分体现，也将促进人民币债券市场的发展和人民币国际化的进程。

五、结语

当前，人民币仍处在国际化的初级阶段，一些货币国际化所需的条件仍未完全具备，如本国资本账户开放，金融市场和金融体系的完善等，这些条件的具备需要一个长期的过程，因此，人民币国际化将是一个长期的过程，这需要主动规划、稳步前行，走出一条具有中国特色的货币国际化之路。

［1］张沐．人民币国际化机遇与利弊权衡［N］．国际财经时报，2009，(3):2－11．

［2］童年成．论人民币国际化的必然性和重要性［J］．中国流通经济，2007，(12):22－138．

［3］鲁政委．人民币国际化:历史潮流与政策选择［J］．中国金融，2009，(10):19－115．

2011－07－19

陈宁(1955－)，男，福建福州人，硕士，副教授。元的程度，才能说它已经国际化了。然而需要注意的是，人民币国际化是一个渐进实现的过程，从不完全可交易货币要完全可交易货币，再到全球重要的储备货币，这个过程将面临重重困难，但人民币的国际化进程可以借鉴日元国际化的经验和教训，依靠自身金融市场改革发展来推进，包括:第一通过政府顺应潮流的政策选择而得以加快;第二，鼓励贸易中的本币结算;第三，完善本币金融市场，提高市场流动性，使得国外居民参与本币金融市场。这些是随着国力的增长而逐步实现的，并不存在明确的分界线，在到达分界线以前不属于国际化、到达后才是国际化，这是一种错误的认识。人民币的国际化是一个过程，一个阶段，是动态的、逐步实现的。