关于我国企业海外投资的必要性和趋势探究

2011-08-15四川大学经济学院郭驰聂辰旭

中国商论 2011年36期

关键词：企业

四川大学经济学院郭驰聂辰旭

当今世界，各国企业积极开展跨国经营和跨国投资，这已经形成了一个大的趋势和潮流。对于我国经济发展而言，能否充分利用国外资源和市场在发展中国经济中取得新的突破，是关系到我国经济今后发展前景和全局的一个重大战略问题。随着经济全球化的进一步发展和全球金融危机所带来的新的发展机遇，我国企业展开对外直接投资已经具有了良好的广阔的发展前景。从国际环境来看，世界各国以应对气候变化和金融危机等全球性挑战为契机，纷纷调整宏观经济政策和经济发展战略，在世界范围内大力推动发展新能源、节能环保和低碳技术等新兴的绿色产业，努力抢占未来技术创新和产业发展的制高点。

1 我国企业海外投资的必要性

1.1 我国企业海外投资的有利条件

1.1.1 金融危机为我国企业海外投资创造了新的机遇

金融危机对西方发达国家国内的经济造成的影响比对中国国内市场造成的影响大很多，这使得许多境外市场和境外企业出现了资产价格严重缩水的情况，所以，金融危机客观上为我国企业创造了一个较为良好的海外投资环境。这为我国企业“走出去”收购国外优质企业和知名品牌、开展能源资源领域的合作开发，以及银行金融机构开展跨国经营提供了难得的历史性机遇。

1.1.2 人民币升值降低了我国企业海外投资的成本

金融危机之后，人民币不断升值。对于人民币升值的原因我们可以从两个方面来具体分析。首先从外部来说，人民币升值的压力主要来自美国等西方发达国家的压力。而我国经济持续的高增长率、外商投资势头强劲、国际收支顺差加大、利率上升等是则是人民币升值的内部因素。2008年金融危机之后，美元遭受大幅度的贬值，但是美国又不愿独自承担美元贬值的巨大代价，于是强烈要求人民币升值。除此之外，欧盟、日本等国家为了维持国际收支平衡，促进本国经济的发展，保护国内的相关企业发展，同样也会要求人民币升值以进一步缩小我国出口产品的优势。2007年以来，我国多次上调存贷款基准利率，但美国、欧洲等国家则连续下调基准利率。这样以来，内外利差进一步扩大，人民币升值的压力和趋势进一步强化。人民币不断升值，能够有效地降低我国企业进行海外投资的成本，促进企业海外投资的发展，为企业海外投资创造了更为优良的环境。

1.1.3 政府加大对企业海外投资的支持力度

近年来，中国政府积极支持企业走出去，加大海外投资，并且在投资便利化和金融支持方面加大了对企业对外投资的支持力度，这为企业加强海外投资创造了良好的政策条件。在结束实施多年的强制结售汇制度之后，商务部发布的《境外投资管理办法》也于2009年5月1日起正式施行。这一政策的实施下放了企业对外投资的核准权限，进一步简化了海外投资的核准程序，使得国内企业进行对外直接投资的行为更加便利，为企业开展对外直接投资提供了的崭新的契机。

1.2 我国企业海外投资的意义

1.2.1 绕过日益严重的贸易保护主义壁垒

本轮全球金融危机对西方发达国家的经济造成了严重的影响，为了保护它们本国相关产业的发展，以美国为代表的西方发达国家纷纷对中国实施越来越多的贸易保护主义措施。金融危机之后，西方发达国家这种剧烈的新贸易保护主义对中国的外贸出口造成了严重的影响，极大的降低了我国相关产品的外贸出口。为了避开严重的贸易保护主义壁垒，在重视货物出口和服务贸易的同时，我国应该积极鼓励有实力的资源型和耗能污染型企业走出去，估鼓励其积极地开展对外经济技术合作和扩大对外直接投资。外贸企业积极实施海外投资能够促使其充分的利用两种资源和两个市场，有利于外贸企业把商品输出优势转变为资本输出优势，扩大中国资本在国际市场上的控制力，同时还能拉动我国出口贸易，实现国际国内市场上的双赢。

1.2.2 企业海外投资能够促进增强国际竞争力

2001年，我国加入世界贸易组织之后，为了兑现入世的承诺，我国的关税逐步降低，国内市场也进一步对外开放，此时，大量海外资金伴随更多资金和更高的技术进入中国，导致国内市场上，各大企业之间的竞争进一步加剧。外资大肆进入中国对中国国内的石化、钢铁、汽车、石油、医药、金融等行业产生巨大的冲击。于是我国企业急待增加自身在外资企业面前的国际竞争力。大力推进我国企业进行海外投资，有利于我国企业将技术成熟、品质稳定的产品推向国际市场，并且对于企业加强自主创新，学习海外企业的先进管理经验，提高我国企业和产品的国际知名度也具有十分重要的意义。

1.2.3 平衡国际收支

近年来，我国的资本账户和经常账户持续出现双顺差，这种持续的双顺差导致我国外汇储备节节攀升。截至2010年末，我国的外汇储备余额为28473亿美元，同比增长18.7%。外汇储备过高会增加人民币升值的压力，极有可能引发资产泡沫和通货膨胀的危险，对于加剧汇率纠纷和国际贸易摩擦也有较大的影响。因此，中国政府积极鼓励中国企业进行海外投资，促进资本流出，这可以一定程度上消化一部分外汇，改变造成双顺差的结构性因素，平衡国际收支。

2 我国企业海外投资的新趋势

目前，世界经济正在进行再平衡调整，全球的产业正在酝酿新的转型升级，国际竞争因此更加的激烈，于是各国为了保护本国产业发展，纷纷实施贸易投资主义，贸易保护主义也因此重新抬头。总的来看，在这个大的国际环境下，在今后的一段时间内，我国企业的海外投资将会呈现一些新的趋势，具体而言，将呈现以下几方面新趋势：

2.1 投资行业技术化

首先，为了满足我国产业结构调整对于先进技术的需求，今后我国企业在海外投资企业的选择上将会加大对发达国家前瞻性高科技产业的学习型投资，这是帮助我国获取发达国家先进技术的最有效最直接的途径。其次，我国企业还会重点对外投资于成熟技术的过剩产业，因为投资于这类产业不仅利于进一步扩大出口份额，为高科技企业的对外直接投资积累和提供外汇资金，而且还有利于优化我国国内的生产、促进产品结构调整、增加劳务和设备产品出口。所以，放眼未来，为了促进我国企业的产业结构调整，我国企业的海外直接投资，将主要以技术型产业为主。

2.2 投资地区多极化

过去几年，欧盟、美国等西方发达地区是我国企业进行海外直接投资的最主要地区，相对而言，对于亚、非、拉等发展中国家进行的直接投资比较少。现在，欧美等发达地区将依然是我国企业展开海外直接投资的主要市场，但是我国企业对于亚、非、拉等发展中国家的海外直接投资将会越来越多，这些发展中国家的市场将逐渐成为重要的目标市场。换句话说，我国企业海外直接投资地区的分布将成多极化的趋势。这是由四个因素引起的：首先是由于这些地区的经济的正在普遍转好、市场潜力巨大；其次是这些发展中国家的政府为了吸引海外投资，为我国企业提供了十分优惠的政策和为我国企业相对优势的发挥提供便利因素；再次是投资这些地区的市场，我国企业也能充分享受到东道国的经济货币化和金融化等经济发达机遇；最后是，向分世界各国进行分散投资能够分散我国企业海外直接投资的风险。

2.3 投资方式多样化

以前，为了缩短企业进入海外市场的进程，尽快获得国外先进技术和广阔的市场，我国企业海外投资选择的最主要方式是跨国并购的方式。现在，越来越多的企业走出国门，进行海外投资，随着这个趋势的进一步发展，我国企业对海外投资方式的选择将会变得更加的灵活多样。除了跨国并购，我国企业在投资于发达国家高新技术领域的一些大型企业的时候，将更多的尝试以战略联盟的方式进入其市场。通过战略联盟的方式进入国外市场，通过有效地发挥战略联盟优势，能够充分的享用被投资企业原本就比较成熟的商业销售渠道。进一步分析，在我国企业走出去后的更加成熟的时期，我国企业能够建立起自身的全球营销网络，从而极大的提升自己的国际竞争力水平。

3 促进我国企业海外投资进一步发展的建议

随着我国爆出一波又一波的劳工荒，我国企业从廉价劳动力身上获得的低成本优势正在逐渐丧失殆尽。目前，西方发达国家出于保护国内相关产业的发展等目的，对于发展中国家的出口设置了越来越多的关税和非关税壁垒，这对我们的外贸企业提出十分严峻的挑战。为了给中国企业海外直接投资创造更加有力的条件和环境，中国政府与企业应当从多途径探寻缓和矛盾的方法：

3.1 政府方面

3.1.1 构建有效的风险防范体系

首先，为了保护中国企业在海外市场的合法利益，我国政府应当尽快构建一个有效运作的法律风险防范体系，以便在中国企业遭受发达国家的保护主义侵害时积极出面协调。其次，加强民营企业海外投资的保险制度建设，努力解决民营企业海外投资融资难的问题，鼓励民营企业、非国有企业走出去。再次鼓励多家有实力的民营企业以合资企业的形式组成集团，集群式走向海外，从而降低民营企业海外直接投资的风险。

3.1.2 建立与海外投资相适应的政策环境

目前，我国企业正处于海外直接投资的初期，企业的国际竞争力相对发达国家的企业而言普遍比较低。在这种情况下，海外投资就不仅仅是企业自身的问题，也是我国一个重要的国家政策问题。为此，我国应该借鉴发达国家的先进的经验大力支持企业“走出去”的发展战略，积极建立与我国企业海外投资相适应的制度和政策。我认为，政府可以从以下三方面着手：第一，与东道国签订避免对我国企业双重征税的协议，进一步完善我国的国际税收制度，从而减轻企业海外投资后经营的负担。第二，建立全国性的海外投资保险制度。第三，简化海外投资的申请程序，进一步放松对并购企业的管制。

3.2 金融机构方面

建立支持我国企业海外投资的金融制度。企业的海外投资离不开本国金融机构的大力支持，所以要真正的加快我国企业海外投资的步伐，就必须建立与海外投资相适应的金融体系和金融制度。为此该从以下两方面努力：首先，我国金融机构应该积极发展针对海外投资进行融资的业务；其次，我国金融机构应该积极地进行海外投资，为我国企业在海外投资提供坚实的保证。