精算技术在企业年金计划中的应用

张宁樊毅

一、引言

职工退休后的收人保障主要来自三个方面，一是政府提供的国家养老金，二是企业提供的补充养老金，三是个人的储蓄，这三方面就是我们通常所说的“社会保障三支柱”。虽然各国养老金的政策不同，但都是基于人口统计、生命理论等精算技术，以人口结构、生育率、劳动参与率、经济增长、收人分布等数据，推算出缴费率和替代率及替代率的未来趋势。在社会保障的三支柱中，覆盖面最广的国家养老金，但其替代率很低，迫切需要其他的来源以弥补退休收人的不足。企业年金作为国家养老金最有力的补充，它的设计和运作同样与精算密不可分。精算师需要了解国家养老金的特点，来设计不同类型的企业年金计划来满足不同行业员工的养老需求。随着企业年金制度在我国的建立，精算在企业年金计划中扮演越来越重要的角色。在国外企业年金成熟市场上，建立一个合格的企业年金计划必须聘请一位委任精算师。精算的作用主要集中于企业年金计划的设计、缴费率的确定、投资政策的设定、企业成本的计算、企业年金精算负债的评估、资产负债匹配模型的建立与投资考核指标体系、人口统计、如何设定预测假设、经验数据分析和偿付能力监控等方面。

二、精算是企业年金计划设计的核心技术

企业年金计划的设计和缴费的确定对于精算师来说是重要的一环，尤其是确定给付型企业年金（DB计划）。对于这一特殊的企业年金计划，精算师除了运用一般保险产品设计流程外，还需建立一整套模型，针对影响企业年金计划的各种因素进行分析。

1.“历史债务”的确定

在企业刚刚建立企业年金制度时，将可能出现“历史债务”问题。一般情况是企业对退休的员工一直有支付养老金，通常是以工作的年数和最后的工资来计算员工的养老金，但是企业并没有计算退休员工和在职员工的养老金所带来的历史债务。精算师需要每年评估“历史债务”和提出解决“历史债务”问题的办法。

2.替代率和缴费的确定

替代率是衡量企业年金计划对老年保障程度的重要指标。精算师在替代率的确定中，不仅需要考虑到退休前后生活支出的差异，还需考虑通货膨胀、投资回报率变化等对退休后生活标准影响的多方面因素。精算师在确定替代率以后需要建立动态模型计算缴费金额。

3.需要考虑税收优惠

税收是影响企业年金计划一个至关重要的因素，所以精算师在企业年金计划的设计中，很大程度上会考虑政府对企业年金计划的税收优惠政策。精算师一般都会充分运用这些优惠政策来设计具有吸引力的企业年金计划，同时也会考虑企业实际利润状况，使得客户的利益最优。

4.需要平衡雇员和雇主的利益

当今企业年金市场流行两类计划（确定给付型和确定缴费型）。不同的客户需要不同的企业年金计划；另外，缴费金额的大小必须考虑雇主的利益，所以精算师在计划的设计与开发中，将根据不同的需要，设计不同特色的计划来平衡不同的利益。

三、精算技术在企业年金计划运行过程中的应用

当一个企业年金计划的运作建立以后，精算师需要对已建立的企业年金计划进行常规的财务及风险的管理。对于企业年金计划，精算师在计划运作中的监管会很大程度上影响了整个计划的可行性及公平性。首先是养老金负债的评估。一个计划建立以后，精算师选择合理的假设和合理的评估方法，定期的评估该计划的债务状况，分析年度的利润或亏损。根据评估结果，精算师向雇主重新建议计划成本，以满足他们的财务目标。其次是企业年金计划的资金情况。企业年金计划中的资金来源是否充足，直接影响到企业年金计划的偿付能力，精算师在整个企业年金的资金运作中，需保证资金的安全及稳定，保证资金的稳定增值以及资金的流动性。再次是检查企业年金计划投资的合理性。在企业年金计划的运行中，精算师需根据投资的情况，来确定企业年金计划的合理性以及下一年度的缴费金额。最后，精算师还需要定期对企业年金计划进行信息披露，评估、审核企业年金计划的债务以及填报各种报表给监管机关和客户。

总之，企业年金计划在很多方面需要精算师发挥作用，而精算师在计划设计和监管计划的同时，要平衡所有参与者的利益，包括雇员、雇主和当前及未来受益人的利益，使整个年金计划公平、有效地进行。