充分发挥我国期货市场服务“三农”的功能

陈星/文

充分发挥我国期货市场服务“三农”的功能

陈星/文

期货市场是市场体系中的重要组成部分。近几年，随着经济高速增长，我国市场农产品市场供求关系变化的频率有所加快，引起了农产品价格波动，增加了生产、经营者利用期货市场回避价格风险的需求。充分认识期货市场的作用，加强农产品期货市场建设，对于完善我国农产品市场体系，调整农业生产结构，促进农产品流通，规避农产品价格波动风险等方面具有重要意义。

农产品期货市场在市场体系中的作用

期货市场是市场经济发展到一定阶段的产物，对规避农产品价格波动风险、价格发现以及引导农业生产等方面发挥了十分重要的作用。

农产品期货市场所具有的价格发现的功能

在发达国家中，期货市场价格被广泛应用于农产品现货流通，农产品期货价格是世界各大交易商确定现货商品买卖价格的重要依据。在期货市场，来自各方的参与者根据对现货市场未来价格的判断和各种有关供求情况的信息进行交易，同时期货市场通过制定严格的法规限制垄断和操纵价格，实行公开喊价制和竟价制度。因而，期货市场在投机适度的情况下，可以使期货市场形成合理的价格。

由于期货市场不成熟，我国目前的农产品价格形成机制还很不完善，经常出现农产品价格信号失真的现象。通过发展期货市场，我们可以利用期货市场的制度安排和交易机制形成全国统一的基准价格。

期货市场价格能为农产品结构调整提供合理依据

期货市场价格是交易者对未来现货商品价格进行预测形成的，而现货市场价格只能反映当前的供求情况，价格信号具有滞后性。在期货市场上，生产者可以通过期货价格来判断未来的市场行情，降低由于现货市场供求关系不确定性所导致的盲目性，科学合理地安排农业生产结构，取得更大的效益。

套期保值可以使生产经营者规避现货市场价格波动的风险

通常情况下，参加套期保值的农户和企业将来要买入（卖出）现货，只要事先在期货市场上买进（卖出）与现货种类相同、数量对等的期货，当买入（卖出）现货时，再卖出（买入）期货，就可以规避现货价格波动的风险。通过这种“现”与“期”之间、近期和远期之间对冲交易可以了结履行期货合同的义务，实现以一个市场盈利，弥补或减少另一个市场亏损的目的。

我国农产品期货市场的现状

中国期货市场产生起因于改革开放。从1990年郑州粮食批发市场作为第一个农产品交易所正式开业开始，中国期货市场发展经历了近20年的历程，随着我国市场经济的发展，其服务“三农”的功能也越来越明显。

农场品期货在我国期货市场中占有较大比重

我国自建立期货市场以来，农场品期货一直在期货市场中占有重要地位，具体情况见下表。

2001年-2008年我国农产品期货交易分布比例

数据表明，自2001年到2009年，我国农产品期货交易总额占整个期货市场的比重大部分处在50%-70%之间，农产品成交量占整个期货市场的比重处于80%-90%之间，说明我国期货市场目前仍以农产品期货品种为主。

农产品期货交易总量不断增大，期货市场功能逐渐完备

近几年，我国农产品期货交易额呈现出加快上升的态势。随着我国农产品期货交易规模的扩大，我国农产品期货市场的价格发现、套期保值等功能正不断得到显现。

农产品期货品种不断增加，有些品种交易活跃

自我国期货市场成立以来，农产品期货的品种不断增加，目前农产品期货有黄大豆一号、黄大豆二号、豆粕、玉米、大豆原油、啤酒大麦、棕榈油、天然橡胶、白糖等15个品种。农产品期货分布于上海、大连和郑州三个交易所，各交易所的农产品期货交易品种见下表：

全国期货交易所交易品种一览表

从各品种交易额看，我国的成交活跃农产品期货主要有黄大豆一号、豆粕、豆油、棕榈油、天然橡胶、白糖等。2009年，在农产品期货总交易额中，黄大豆一号占5.01%，豆粕占14.33%，豆油占22.17%，棕榈油8.89%，天然橡胶占24.08%，白糖占26.61%。

我国农产品期货的国际地位逐渐增强

随着我国对外开放深入和全球经济一体化进程的加快，我国农产品国内价格与国际价格的联动效应越来越明显，在全球大宗商品定价中的作用也越来越大。在2009年，从世界排名看，我国前十大农产品期货当中，大连的豆粕名列第一，郑州白糖第二，大连豆油第三，上海天交第四，大连的棕榈油第六，大连的1号大豆名列第七。

加强农产品期货市场建设

加强对期货交易功能的认识

1.加强对期货市场作用的认识。虽然我国农产品期货市场已经达到一定规模，但由于期货市场发展还不成熟，农民对其认识不足，大部分农户和农业企业难以利用期货市场回避农产品市场风险。此外，受农民文化水平低及传统观念的影响，在主观上不具备利用期货市场进行套期保值的知识和观念。

2.对期货市场的负面影响也要有充分的认识。参与期货市场有一定风险，尤其是投机交易风险更大。对农户来说，参与期货交易的目的不是投机，目的是套期保值，规避价格风险。

积极培育农产品期货市场交易主体

形成一个结构合理、理性成熟的套期保值者群体和投机者群体，是农产品期货市场健康发展的关键。

1.组织农民利用期货市场进行套期保值。期货市场参与主体除国有粮食企业、机构投资者之外，还有广大农民。套期保值是期货市场的重要功能，但受生产规模小、高度分散化以及中介组织不发达等因素影响，农户很少进行参与。因此，目前应采取培育农村中介组织等方式，引导农户参与套期保值，规避市场风险。

2.鼓励更多机构投资者进入期货市场参与交易。机构投资者增加，可以提高市场的流动性，分散市场风险。根据国外成熟市场的经验，机构投资者对稳定金融市场，尤其是期货市场起着至关重要的作用，而大型期货公司和投资基金是机构投资者的重要组成部分。

3.加快期货市场国际化进程。引入更多国际上的期货投资主体的参与我国农产品期货市场交易，充分发挥期货市场的功能，增强中国农产品定价在国际上的话语权。

增加新的交易品种农产品

期货品种的多寡决定着期货市场功能发挥的效果和在国际期货市场上的定位。目前我国进入期货市场交易的农产品品种只有15种左右，而目前国际上仍然在交易的农产品期货有21大类、192个品种。为推进我国市场化进程和加快我国经济与世界经济的全面融合，我们应改变目前期货交易品种过少的局面，在规范发展原有交易品种的基础上，增加新的交易品种。

运用农产品期货交易价格指导和引导农业生产

在继续搞好农产品现货市场的同时，注重发挥期货市场的引导作用。

1.利用期货市场为订单农业提供真实而权威的预期价格信息。作为农业产业化经营主体，最需要的就是预期的农产品价格信息。通过农产品期货市场行情，在计算盈利水平基础上，调整种植结构。

2.通过期货市场建立农产品价格保护机制。在这方面国外有许多成熟的经验，如在美国，一些较大的农场主直接参与期货市场回避风险，而绝大多数中小农业生产者则是通过各种销售合作社来参与粮食流通，销售合作社开展期货套期保值业务来回避价格风险。

从我国情况看，以户为生产单位的广大农民要使用期货市场的风险分散功能，关键是中介组织的发展。为此，首先要建立在股份合作制基础上的农工商联合企业，形成利益共同体，由公司面对市场。二是在“公司＋中介组织＋农户”的组织模式中，通过中介组织来落实公司与农户之间合同或订单中的责权利，保证“订单+期货”经营模式的有效实施。

健全期货市场监管体制

健全的期货市场监管体制有利于防止内幕交易、过度投机和不理性的交易行为。

要加快制度建设和规范管理的步伐。要完善法规及制度体系，规范交易行为，控制交易风险，保证我国农产品期货市场的健康发展。

此外，要真正建立与完善国际通行的以“政府机构—行业协会—交易所”为构架的三级监管体制。要使交易所成为会员自我管理的组织，建立自我监督和相互监督的约束机制；要通过期货行业协会，建立自律机制。

（作者系江苏经贸职业技术学院贸易经济系教授，研究方向：企业理论和宏观经济管理）