金融危机下企业财务风险产生的原因及防范分析

上海理工大学管理学院 叶建波

08年金融危机给全球经济带来了严重的影响，我国企业在金融危机下，也普遍产生了程度不一的财务风险，这与我国企业历来欠缺财务风险意识，缺乏有效的内部管理控制体系密切相关。

我国企业产生财务风险主要有以下几个原因：

1.企业财务管理系统不能适应外部复杂多边的宏观环境

随着全球经济一体化的深入发展，我国企业的财务活动也处在了全球的行业经济链之中，企业的财务管理的环境由此变得更加复杂多变，外部环境变化在为企业带来机会和利益的同时，也导致企业面临着各种风险，甚至是威胁，如全球的宏观经济形势变化、我国国民经济整体形势变化、所在行业的政策变化、行业景气度、国家信贷以及外汇政策的调整、银行利率的变化、外汇汇率的波动、通货膨胀程度等等。这些因素存在于企业之外，其变化也是企业难以预见和难以改变的，这就势必影响到企业的财务活动，如利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险等；汇率的变动则会直接影响到我国进出口产品的成本，人民币升值会提高我国出口产品的成本，对出口企业不利，因而会影响我国外贸出口，从而会减少外贸顺差。反之，则会提高进口产品成本，对进口企业不利。而通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，垫付成本持续升高。宏观环境的不利变化给企业带来财务风险是实实在在的，轻者不能实现预期收益，重者血本无归。

2.资本结构不合理，资产流动性差

企业资金结构主要是指企业权益资金与负债资金以及固定资本与流动资本的比例关系。企业如果出现投资与筹资决策的失误，就会导致企业的资本结构不合理，会出现负债比例过高，而流动资金少、资金链断裂的现象。企业债务比例高的直接后果就是使得企业不能到期及时清还债务，陷入财务困境之中。高负债率当然还给企业带来高的清还利息的压力，即债务成本，如果企业经营不善，就会导致企业出现资不抵债，面临破产的危险。因此，企业在融资时必须考虑到后续的还债能力，否则，会因为流动资金不足和变现能力不强而导致财务风险的发生，最终导致企业破产的悲剧。

3.企业财务内部监控制度不健全

内部财务监控制度作为企业财务活动中自我调节、自我约束的内在机制，在企业管理系统中具有举足轻重的作用。及时建立企业内部财务监控制度对企业财务管理的成功起着关键的作用。在我国，内部财务监控制度的不健全和财务关系的混乱是产生企业财务风险的重要因素之一。与国外发达国家相比，我国内部财务监控制度的普及率还较低。即使有的企业有，也不能严格执行，由于管理体制的不完善和缺乏有效的约束机制，导致企业的财务风险极易发生。

4.信用风险薄弱，应收账款拖欠严重

企业客户包括供应方和购买方，企业的信用风险因客户性质的不同也体现在两个方面。在现代社会，市场的竞争机制发挥着重要的作用，要想扩大市场占有率，企业不仅要生产出合格的产品，还要控制好产品的成本和价格，同时必须巧妙合理的运用好信用促销。但是，一些企业为了扩大销售量和销售额，盲目的运用赊销策略，忽视了对客户的还款能力和资信水平的调查，最终导致企业的应收账款增加，收款风险增大情况的出现，最后蒙受风险和损失的还是企业自己。所以，企业需要根据客户的情况，制定一套信用判定标准，根据判定的客户信用情况来判别是否该赊销产品。

加强对财务风险的防范，企业须做好以下几点：

1.建立财务风险预警系统

（1）加强信息管理

首先建立财务预警管理组织机构，并遵循“专人负责、职责独立”的原则，确保财务预警分析的工作能够有专人落实，且不受其他组织机构的干扰和影响。而且财务风险预警系统应该是开放性的，不仅包括内部财务信息，还包括外部相关信息。最为关键的是，系统信息要不断更新，资料系统要不断升级，确保财务信息的及时性、准确性和有效性。

（2）健全财务风险缝隙与处理机制

财务预警系统的关键和核心是高效率的财务风险分析方法。处理财务风险的方法主要包括应急措施、补救方法和改进方案这三点。

（3）建立财务风险预警的计算机辅助管理系统

由于工作量大与繁杂以及要求严格的原因，财务风险预警系统的构建和运行应实施微机化管理，并与会计核算软件衔接，进行动态监督，减少数据采集、输入过程中的错误，保证信息质量。

（4）加强人才培训，注重人才更新

人才的培养是企业发展的核心，企业一定要培养一批高素质的财务人员，这样才能保证财务风险预警机制的实施有较高的效果。同时，财务人员要有发现问题，观察问题，和分析问题的能力，抓住那些非正常的经济现象，深入了解剖析，并提出积极的改革方案。

2.完善企业财务运行机制

（1）建立合理的激励机制与约束机制

企业内部的激励和约束机制的目的就是保证企业目标的实现。在企业管理中，激励机制和约束机制是相辅相成，相互促进的，企业不能只强调一点而忽视另外一点，这样是不科学的，是不能达到企业管理的最佳效果，只有二者合理配合使用才能达到企业的管理目标。就激励机制来说，应包括物质激励与精神激励两个方面。此外，还要建立完善的约束机制。

(2)建立切实可行的投资决策机制

通过建立切实可行的投资决策机制可以提高投资决策的科学化水平，降低决策风险。一方面要规范项目投资程序，做好项目可行性研究，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策，防止因投资决策失误而产生的财务风险。另一方面，在投资决策中不仅要考虑投资机会和风险、企业发展目标和阶段、现有投资规模和结构及经营管理状况，还必须考虑财务匹配因素。

(3)建立科学的筹资决策机制

负债经营是形成企业财务风险的重要原因。因此债务筹资的规模、债务筹资的结构、债务筹资的成本和债务筹资的期限等是筹资决策的重点内容，具体涉及到最佳资本结构的确定问题、长期债务与短期债务的合理搭配问题、债务筹资方式的具体选择问题和债务期限与投资期限的结合问题等。

(4)健全企业财务风险管理制度

企业财务风险管理是企业关于财务风险管理的具体规定，内容涉及企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权力和职责、企业财务风险管理的基本程序方面。企业财务风险管理制度是企业进行财务风险管理活动的基本要求，健全的企业财务风险管理制度本身就已经消除了一部分财务风险发生的可能性。所以健全企业内部财务管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。

[1]王立锋.浅析金融危机下的企业财务风险管控.现代经济信息，2009年7月

[2]阎明.试论金融危机环境下的企业财务管理.中国经贸，2009年7月

[3]顾晓安.企业财务预警系统的构建.财经论丛，2000年7月

[4]陈华.论企业财务风险防范.合作经济与科技，2009年6月