浙江中小企业融资探索

宋华琴

（嘉兴学院财务处，浙江嘉兴314001）

浙江中小企业融资探索

宋华琴

（嘉兴学院财务处，浙江嘉兴314001）

中小企业融资难是一个国际性难题，被称为麦克米伦缺口。浙江中小企业发展迅速，但一直受到融资困难的制约，表现为内源融资依赖过度、外源融资困难多、融资方式单一等，这既有企业自身的问题，也有政策方面的原因，还有银行等金融机构的外部影响。建议建立健全政策体系、改革创新金融服务、强化信用担保建设、多元拓宽融资渠道、强化企业自身建设。

中小企业；融资

中小企业是浙江省经济的重要组成部分，对浙江经济的持续健康发展、促进就业和社会稳定起着不可替代的作用。据统计，全省目前共有300多万中小企业、个私企业，以及4600多个专业批发市场，民营中小企业占经济总量的80%，规模以下企业占全省工业总产值的62%，全省65%的技术创新由中小企业完成。浙江省各类工业中小企业有86.9万家， 占全省工业企业总数的99%，从业人员1412.3万人，占全省从业人员总数的94.5%，总产值和税金分别占到全部工业企业的88.5%和89.6%。中小企业融资难是一个世界性难题，被称为麦克米伦缺口，尽管浙江省在破解中小企业融资难题方面走在全国前列，但仍面临着资金缺口大、内源融资能力下降、银行信贷紧缩、融资成本率上升等严峻挑战，融资难的问题将随着浙江经济步入转型阶段显得越发突出。资金作为企业的“血液”，既是企业各种生产要素的前身，也是产品价值的归宿。因此，在后危机时代，为浙江省中小企业寻求新型融资渠道显得尤为迫切。

一、浙江中小企业融资现状分析

浙江省中小企业发展迅速，但一直受到融资困难的制约。据浙江省中小企业局统计，中小企业融资渠道仍然较窄，感觉资金紧张的企业比例远高于资金充足企业，中小企业的资金来源主要是自有资金、利润留存、民间借贷、银行贷款等。

1.内源融资依赖过度。调查显示：浙江省50人以下的小企业在全部资金来源中，自有资金或股权资金所占的比重最高为67.5%，其中所有者提供的资金占43.2%。在企业急需资金时，自有资金是其首先考虑的资金。但是，在企业进入困难期，自有资金一旦匮乏，必将给企业带来重大影响。

2.外源融资困难较多。据悉，浙江有74.6%的中小企业存在资金不足问题，有85.3%的企业需要再融资，这些小企业对融资方式的选择主要是银行贷款。但由于国有商业银行固有的“喜大厌小”的贷款态度，银行贷款难成为融资难最为突出的问题。根据浙江银监局调查，有近六成的中小企业贷款申请因无法落实抵押担保而被银行否决。

3.融资方式比较单一。浙江省中小企业的融资结构性问题仍然比较突出，中小企业可选择的融资路径较少。商业银行的贷款是主要的融资路径，民间借贷和内部集资所占比例较小，其他途径发展尚未完善，如风险投资、创业基金等。

4.融资渠道偏向非正规。在内源融资、银行贷款等融资途径受阻的情况下，由于中小企业无法通过正规的金融机构借款，只能舍弃融资效率较高的银行贷款而求助于融资效率较低的民间借贷。据调查，有16%的企业表示曾利用民间借贷，在经济发展较快的温州、台州，这一比例更高。企业规模越小，民间借贷的比例越高。

5.政府高度重视与支持。针对中小企业融资难问题，浙江省在国家政策允许范围内，积极开拓中小企业融资渠道，充分利用各种资本渠道来解决中小企业融资。如，2006年11月开始实施《浙江省促进中小企业发展条例》，2007年4月组建了“浙江省中小企业成长贷款融资平台”，2009年7月颁布了《浙江省中小企业信用担保机构小企业贷款担保风险补偿办法》。

二、原因分析

浙江中小企业融资困难的制约因素是多方面的，既有企业自身的问题，也有政策方面的原因，还有银行等金融机构的外部影响，主要体现在以下几个方面:

1.从政府层面看：一是缺乏完整的政策体系。近几年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，浙江省虽然出台了一系列政策，但还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，导致大多数社会资源和银行贷款都流向大企业。二是政府决策主体地位混淆，条块分割，多头管理。三是政府对中小企业融资的管理非专业化。常常是一些非专业性的临时机构介入管理，管理不系统。

2.从金融体系看：一是银行对中小企业贷款成本过高。多数中小企业经营风险率高，投资回报率相对较低，为了降低贷款风险，银行必然会加强对贷款运用的监管，从而加大银行的贷款成本。二是缺乏专门的商业银行。国有商业银行是我国现行金融体系的主体，虽然有股份制商业银行、地方商业银行，但其资金实力不能与国有独资商业银行相匹配，以致弱化了金融对中小企业的扶持力度。三是评估机构分布散落，体系不够健全，造成中小企业价值不能合理评估，无形中造成了中小企业贷款的障碍。

3.从资本市场看：由于国内资本市场准入的门槛高，加之管理日趋规范，中小企业已很难像资本市场建立初期那样靠虚虚实实的“捆绑上市”获得上市资格，中小企业更被政策性排斥在资本市场之外，无法到资本市场直接融资。

4.从信用担保看：从1998年开始，浙江省陆续建立了200多家担保机构，帮助中小企业解决贷款难的问题。但担保机构的分布很不平衡，管理机制也各不相同。有的担保机构的主管部门是政府，有些做法甚至与银行贷款制度相矛盾。此外，地方政府财力有限，很难满足中小企业的融资需要。中小企业资产存量小，拿不出有效资产担保，而银行自身要避险，因此也无法提供信贷支持。

5.从企业自身看：一是中小企业经营者普遍素质不高，往往成为融资难的一个制约因素。二是中小企业的行业规模小，技术含量不高，固定资产少，土地、房产等抵押物不足。三是财务管理不规范。大多数中小企业缺少专业的会计人员和严格的财务制度，缺乏专门的审计机构进行审计，在融资过程中加大了投资方的风险，同时进一步增加了自己的融资难度。四是资信状况不佳。中小企业的信用等级偏低，银行常因中小企业贷款监控成本高、风险大而不愿意放贷。

三、对策建议

1.建立健全政策体系。一是提升完善政府服务机制。政府应充分发挥宏观调控功能，运用行政手段、法律手段和经济杠杆，促进信用担保体系的建立和完善。要加大对中小企业的扶持力度，切实解决中小企业在建立、成长的过程中遇到的资金短缺问题。二是优化中小企业上市政策。降低中小企业板上市的条件，使中小企业尽可能融到资金。三是加大金融对内开放的步伐。允许民间资本进入金融领域，应尽快出台《民资放贷条例》。

2.改革创新金融服务。一是加快改变浙江省银行体系由几家大商业银行垄断的局面，本着“规范标准、放开准入、强化监督、鼓励竞争”的原则，大力发展股份制商业银行和地方性中小金融机构，如风险投资、商业信贷、股票融资和债券融资等多层次支持中小企业的金融市场体系。二是搭建银企合作新平台。把握“政府引导市场、市场引导企业”的规律，合理利用经济的、必要的行政性手段，切实加强对金融生态环境建设工作的领导和协调，建立完善的银企沟通协调机制。三是建立贷款风险激励机制。建立一套适合中小企业的贷款审批程序，减少审批环节，提高办事效率。适当增加对基层银行的授权，建立贷款风险激励机制，以提高责任心和放贷积极性。

3.强化信用担保建设。一是提升担保层级。浙江省现有担保机构不多，实力较为薄弱，远远不能满足广大中小企业的担保需求。要按现代企业制度要求， 改造一批、建设一批担保机构。二是规范发展中介服务。进一步健全中介服务体系，为中小企业提供信息服务、融资担保、教育培训、管理咨询、科技创新、创业辅导、市场开拓、政策法律服务等全方位服务。三是加强企业信用建设。加强企业内部信用自律建设，中小企业融资必须以诚为本，诚信经营，加强信用建设。降低企业资信评估门槛，金融机构应当顺应中小企业特点，简化审批程序，为企业资信评定开辟绿色通道。

4.多元拓宽融资渠道。浙江作为民营经济大省，已经具备了建立中小企业资本市场的多方面有利条件，应通过资本市场运作，盘活雄厚的民间资本，为中小企业发展提供资金支持。一是发展产业投资基金，通过筹集社会资金投资于企业，重点解决中小企业特别是高科技型新兴企业的融资问题。二是培育和发展债券融资市场，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行债券进行融资。三是发展融资租赁业。企业进行融资租赁的成本比贷款低，风险较小，而且方式灵活、方便。

5.强化企业自身建设。加强中小企业家们的文化素质，提高企业管理能力，定期进行培训，提升自身修养。提高中小企业的技术含量，扩大行业规模，增加房屋、土地等固定资产，以提高企业的融资能力。建立规范的企业财务管理制度，严格按照会计准则编制财务报表，保持会计资料的真实、完整，为申请贷款提供基础依据，增强银行对企业的信任度。

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（责任编辑：张巧燕?）

10.3969/j.issn.1674-8905.2010.09.013