企业财务风险控制分析

冯 军

自2007年美国金融危机以来，世界经济的不稳定性给世界及我国企业的经营带来越来越多的风险。早在2004年，中航油、中储棉等公司相继发生重大财务危机事件，充分暴露了我国企业风险内控工作的薄弱和企业领导在财务风险管理上的意识淡薄。2006年6月，国资委专门下发了《中央企业全面风险管理指引》，从而对国有企业提出了非常严格的内控管理要求。另外，从国际方面讲，美国由于安然审计公司等一系列作弊案件，引起了美国监管机构的重视，从而出台了《萨班斯法案》，此法案对上市公司开展内控及风险管理工作提出了更高、更具体、更严格的要求。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的，企业要想在竞争激烈的市场中生存和发展，就必须面对财务风险，只有对风险善加利用，企业就会向好的方向发展。现代财务的风险观，要求企业不断调整自身的经营战略，在全面认识和把握风险的前提下，预防和避免各种不应有的损失，使企业在竞争中不断发展与壮大。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益，最终达到为企业降低风险、提高效益的目的。

一、企业财务风险形成的内外因素分析

（一）企业财务风险形成的内在因素

由各生产经营环节内部因素的影响而可能引起财务收益的不确定性，称为内在财务风险，企业财务风险形成的内在因素主要体现在两个方面，一是财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，企业财务决策缺乏科学性，盲目投资，导致企业投资收益率低于企业的筹资成本，使得企业的财务状况恶化。在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，往往比较注重对资金的管理，缺乏企业财务风险管理知识，风险意识淡薄，从而造成企业资本结构不合理，债务资本占全部资本的比例过高，流动负债水平偏高，权益资本占全部资本的比例过高等现象。很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统地分析和研究，在投资决策过程中存在大量的主观判断，加之决策所依据的经济信息不够全面、真实，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。另外，不少企业试图通过多元化经营减轻企业的经营风险，但现实中采用多元化经营策略却使一些行业的龙头企业发生了财务危机甚至濒临破产。

二是财务决策和管理缺乏科学和有效的制度，企业内部经营活动是指资金从筹集、投入、运营、收回到收益的分配的正常生产经营活动过程。企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重。一些企业资产流动性差，缺乏足够的现金流，企业在债务融资后没有足够的现金以偿还到期的债务和利息，导致企业财务风险由潜在变成现实，使企业陷入财务危机，最终导致企业经营的失败。

（二）企业财务风险形成的外在因素

企业产生财务风险的外部原因主要是财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理的宏观环境包括经济环境、市场环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，它可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。企业财务管理系统必须适应复杂多变的外部环境，否则就会产生财务风险。我国许多企业的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统应对外部环境变化的适应能力和应变能力较差。

二、企业财务风险的控制

（一）加强企业财务风险防范意识，提高科学化财务决策水平

现代企业必须树立正确的财务风险观念，遵守风险收益均衡的原则，不能只顾收益而不考虑发生损失的可能性，在市场经济的激烈竞争中，树立风险意识，勇于承担并善于分散风险是现代企业成功的关键。企业各部门、各人员，特别是企业的决策管理部门和财务管理人员必须增强风险防范意识，将其渗透于财务管理工作的各个环节。财务管理人员要掌握扎实的财会专业知识，具备财务信息的收集、整理和分析能力；要具有对财务风险的敏感的、准确的职业判断能力，及时、准确地估计和发现潜在的财务风险，并能对具体环境下的风险作出判断和提出解决方案。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。如在筹资决策中，企业应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，并在此基础上做出正确的筹资决策，以降低筹资成本，减少财务风险。在投资决策中，企业要坚持以效益为中心的投资原则，统一使用资金，使资金投向配置更合理，既要避免过分分散又要避免过分集中。同时通过投资回收期、投资报酬率、净现值及内部报酬率等指标对投资项目进行综合分析评价，从而避免财务决策失误所带来的财务风险。

（二）建立有效的财务风险防范机制，应对复杂的财务管理环境

企业应立足于市场，建立有效的风险防范和规避机制。要建立完善的风险防范体系，健全财务风险管理机制，要抓好企业内控制度建设，明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制，建立经营者风险决策的激励与约束制度，以健全的奖惩体系为前提，鼓励经营者在公平竞争中进行经营管理活动并享受风险经营的收益，同时，要确保经营者能够担负起风险责任，承担风险损失。其次，企业要建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。财务预警系统贯穿于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析、数学模型等方法，对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异常征兆及时采取应变措施，以避免和减少风险损失。财务管理的宏观环境虽然客观存在于企业之外，企业无法对其施加影响或加以控制，但并不意味着企业面对环境变化就无能为力。企业在应对不断变化的财务管理宏观环境过程中要做到认真分析，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策，改变财务管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。另外，面对不断变化的财务管理环境，财务管理体系应与时俱进，不断更新、完善。企业应设置合理、高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统高效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（三）加强企业内部管理，运用合理技术防范风险

加强企业内部管理，调整资金及资产结构，减少和降低不合理的资金占用，提高资金的使用效率和周转速度。要合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，并随着企业生产的变化而变化，始终处于一种动态的管理过程中。要加强应收账款的风险防范与控制，建立一套科学、系统的应收账款体系，注重评估客户的财务状况和资信状况，谨慎签订合同，定期分析账龄，紧密跟踪应收账款的还款情况，合理制定收款政策，控制风险，减少坏账损失。对于存货，在保证生产和销售顺利进行的同时使存货总成本达到最低水平。在实际工作中，可以调查、总结已有的经验，运用存货管理中的最佳订货批量模型来确定存货量，以减少损失。同时，要理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一，明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责，使企业内部各种财务关系清晰明了，减少企业因管理不善而造成的财务风险。现代企业可以利用多种方法来防范和规避财务风险，具体包括：（1）分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其它企业共同投资，以实现收益共享、风险共担，避免企业独家承担投资而产生的财务风险。在多种经营方式下，某些产品因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，从而可避免单一经营产生的无法实现预期收益的风险。（2）回避法。即企业在选择理财方式时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。一般来讲，长期投资的风险大于短期投资风险，股权投资风险大于债权投资风险，所以，企业选择投资方式时，尽可能采用风险低的债权投资和短期投资。（3）转移法。企业在遵循合法、合理、公平、公正原则的基础上，可以采取措施转嫁风险。它包括保险转移和非保险转移。保险转移是指企业通过购买财务保险将财产损失的风险转移给保险公司承担；非保险转移是将某种特定风险转移给专门机构或部门。如对企业闲置的资产，采用出租或立即售出的处理方式，将资产损失的风险转移给承租方或购买方。（4）降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。如企业可在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重。在生产经营活动中，可以通过提高产品质量、改进产品设计、开发新产品及开拓新市场等手段，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，也可以按照稳健原则建立风险基金，以此降低风险损失对企业正常生产经营的影响。