探析企业财务风险的成因及规避措施

肖铁华

企业的安全性是企业健康发展的基本前提。企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。在市场经济环境下，企业已成为市场竞争的主体。市场的多变与不可预见性，以及决策者管理水平等因素，使企业面临的风险也日趋多样。一个成功的企业除自身的行为符合市场经济发展规律外，在一定的条件下，通过加强对财务风险的控制，可以使公司风险最小化，进而实现公司财务成果最大化和财务状况最优化。因而明确财务风险产生的原因以及如何规避财务风险是现代财务管理的一项重要工作。

企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，包括的内容大致有：筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险等。财务风险将给企业的生存带来危机，首先是财务危机，所以做为一名财务人员，对财务风险的成因及其防范进行研究、控制，具有十分重要的意义。

一、财务风险产生的原因

我国企业产生财务风险的原因较多，从宏观角度来看有经济环境因素，主要体现在经济体制、经济政策及企业自身机制对筹资和投资的影响；金融市场因素，主要是指金融市场的发育完善程度以及利率和汇率的变化；政治环境和法律环境因素，如政治是否稳定、有关法律如何变化等。

从微观角度来看，企业收益分析分为三个层次：

一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。

二是在经营收益基础上扣除财务费用后为经常收益。

三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。

这其中分三种情况：

一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，是产生财务危机的重要原因；

二是如果经营收益、经常收益均为盈利，，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须十分警惕；

三是如果从经营收益开始就已经亏损，这是企业财务风险产生的最根本原因，说明企业财务危机已很难避免。

二、企业财务风险的规避措施

财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。

1.树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制

(1)建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。

(2)发挥总会计师的监控作用，防范财务风险。总会计师作为第一管理者的参谋和助手，财务管理是总会计师的重要职责。要严格履行《总会计师条例》，注重调查研究，参与重大经营决策，完善财务制度，防范财务风险。

(3)发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法，完善资金管理，控制贷款和担保规模。

(4)建立健全内部财务监察约束机制，认真审查签证制度，经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。要严格签约资格，严格法人委托制，严禁无授权、无资格签约。

2.建立财务预警系统

就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量分析来完成。通过现金流量分析。可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业贷款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。同时为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。

从资产获利能力分析，监测的指标有：

总资产报酬率(息税前利润资产平均总额)，表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率(营业利润成本费用总额)，反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。

从偿债能力分析，监测的指标有：

流动比率(流动资产流动负债)，该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40％-60％，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。

从经济效率分析，监测的指标有：

反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。

从发展潜力分析，监测的指标有：

总资产净现率＝(经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金-现金利息支出-所得税付现)/平均总资产；

销售净现率＝经营活动产生现金净流量/销售收入净额；

所有者权益收益率＝净利润/平均所有者权益。

3.决策程序和方法科学化

在财务活动过程中，要严格领导决策制度和程序，规范财务行为，防止企业因违背经营原则导致决策失误，使企业遭受损失。同时，要采取科学的决策方法，如差量分析法、量本利分析法、净现值法、回收期法、销售无差别点等，可以帮助企业作出正确的决策。避免因决策失误而造成的损失。

4.加强企业财务风险控制

面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。

从筹资角度来讲，企业要正确选择筹资方式，选择标准是方案的可行性、经济性和安全性；合理确定财务结构，合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，控制负债经营风险。

从投资角度来讲，投资风险和投资收益成正比，投资风险越大，收益越高，风险越小，收益越低，企业在投资决策中应加强可行性研究，从客观和微观两个方面对投资风险进行认真分析，追求一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合。

从资金回收角度来讲，应收账款占用额大，影响资金周转，是造成资金紧张的主要原因之一，关键是在签订合同之前，树立风险意识及建立一套科学、系统的应收款账款管理体系，而不是消极、被动地对待应收账款。

从收益分配角度来讲，收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节，包括留存收益和分配收益两方面。二者既相互联系又相互矛盾，既要使投资者满意，又要控制资金成本，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。

总之，财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。企业对财务风险认识不足，管理不到位，就可能给企业带来严重的财务危机。强化财务风险管理，规避财务风险有利于企业营造一个安全稳定的生产经营环境。企业在经营管理中，应树立风险意识，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，加强资产管理，实现企业效益最大化。